Aprenda todos os tipos de títulos públicos do tesouro direto e saiba onde investir em poucos minutos (leitura fácil, rápida e descomplicada)

Os tipos de títulos públicos oferecidos no Tesouro Direto, independentemente da situação econômica, trazem, todos eles proteção e segurança a seu dinheiro.

Dependendo da situação, alguns tipos de títulos públicos rendem mais, outro menos, mas não resta dúvida de que é um investimento melhor do que a caderneta de poupança e até mais seguro.

Imagine que tipo de pessoa ou empresa o governo procura a fim de pegar dinheiro emprestado?

Pessoas ricas e grandes empresas certo?

Também!

Mas você igualmente pode emprestar dinheiro ao governo federal através dos tipos de títulos públicos do Tesouro Direto.

Ao adquirir alguns títulos públicos, não importam os tipos, é isso o que você está fazendo: emprestando ao governo.

– Mas eu não confio no governo, tem muita corrupção, não gosto da política… Deus me livre!

Existem muitas razões em se preocupar quanto ao governo, independentemente de seu alinhamento político, mas o empréstimo é feito ao Tesouro Nacional.

Se chegarmos a um ponto em que o Tesouro Nacional não é capaz de honrar as suas dívidas, pode ter certeza de que os bancos e demais instituições financeiras não estarão honrando as suas: é o caos econômico.

Trata-se da última fortaleza antes da catástrofe.

Pode tudo desmoronar, mas o Tesouro Nacional estará em pé.

O segundo motivo de acreditar que todos os tipos de títulos públicos serão honrados é que o Tesouro Nacional é o único devedor que pode imprimir o dinheiro (legalmente, pelo menos).

Claro, se chegarmos ao ponto de o Tesouro Nacional precisar imprimir dinheiro tendo o objetivo de pagar as suas dívidas, a coisa está começando a ficar complicada, mas aí isso é uma outra história.

Por isso, todos os tipos de títulos públicos são investimentos seguros e, se você está interessado em algo mais conservador, deveria considerar essa possibilidade ofertada pelo Tesouro Direto.

Achou pouco?

A emissão de todos os tipos de títulos públicos por aqui tem excelente reputação. O Tesouro Direto tem grau de investimento das três principais agências de risco mundiais: Standard & Poor’s, Moody’s e Fitch.

Por enquanto, nosso Tesouro Nacional é como os Lanisters.

Sempre paga as suas dívidas.

Uma pequena definição do que é um investimento

Quando eu descobri que todos os tipos de títulos públicos do Tesouro Direto eram empréstimos que se fazia ao Tesouro Nacional, fiquei um pouco espantado a princípio.

Mas, em pouco tempo, descobri que qualquer investimento é um empréstimo: até mesmo a caderneta de poupança.

Também o CDB, LCI, LCA e outros tantos. No caso desses, você está emprestando dinheiro aos bancos que, em troca, lhe pagam juros.

As instituições, por sua vez, fazem novos empréstimos – usando o dinheiro que você emprestou a elas – a taxas muito mais altos do que os que pagam ao investidor.

A diferença é que o governo usa o dinheiro emprestado ao Tesouro Nacional através dos tipos de título público a fim de destinar a seus grandes projetos estruturais. Em troca, os investidores recebem juros.

O objetivo deste artigo é mostrar quais são os tipos de títulos públicos emitidos pelo Tesouro Nacional e qual deles serve melhor ao seu investimento.

Eis o que vamos aprender:

1. O que são títulos públicos
2. Quais são os tipos de títulos públicos disponíveis no Tesouro Direto
3. Tipos de Títulos públicos: prefixados versus pós-fixados
4. Quanto cada tipo de Título Público do Tesouro Direto pode render
5. De quanto preciso para começar a Investir no Tesouro Direto
6. Tipos de Títulos públicos Caso a Caso
7. Título público Tesouro Prefixado (LTN)
8. Tesouro Prefixado Com Juros Semestrais (NTN-F)
9. Título público Tesouro Selic (LFT)
10. Tesouro Ipca (NTN-B Principal)
11. Tesouro Ipca Com Juros Semestrais (NTN-B)
12. Custos e taxas dos tipos de títulos públicos
13. Quais tipos de títulos públicos do tesouro direto valem a pena?
14. Quais os riscos dos tipos de títulos públicos do tesouro direto
15. Juros em alta versus juros em alta
16. Devo usar um banco ou uma corretora ao investir em títulos públicos do tesouro direto?
17. Como comprar todos os tipos de títulos públicos do Tesouro
18. Conclusão

1. O QUE SÃO TÍTULOS PÚBLICOS

Todos os tipos de títulos públicos são ativos de renda fixa. Há, assim, como prever mais precisamente – no caso dos prefixados – ou menor precisão – no caso dos pós-fixados -, quanto vamos ganhar no final do investimento.

As principais características que acompanham todos os tipos de títulos públicos:

• Baixa volatilidade: oscilam pouco em seu valor (vamos aprender que, quanto mais distante o vencimento, maior é a volatilidade e à medida que a data de vencimento vai chegando o título vai parando de oscilar).
• Segurança: o rendimento contratado é garantido no vencimento do título (ao vender antes um título, o investidor pode receber mais ou até mesmo menos que o valor investido).
• Usados na infraestrutura do país: o dinheiro captado pelo governo através dos tipos de títulos públicos é usado em projetos de saúde, educação, infraestrutura.
• Liquidez: o Tesouro Nacional garante a recompra dos títulos que o investidor adquiriu pelo preço do mercado (quer dizer, pode ser que ele pague mais barato ou mais caro do que o investimento feito).

Os títulos públicos são vendidos no site do Tesouro Direto, que foi o programa criado pelo governo a fim de incluir as pessoas físicas, pequenos investidores, nesse tipo de aplicação.

2. QUAIS OS TIPOS DE TÍTULOS PÚBLICOS DISPONÍVEIS NO TESOURO DIRETO

Vamos falar aqui de todos os tipos de títulos públicos do Tesouro Direto individualmente, de suas características e porque elas se adequam melhor ao seu perfil de investidor.

Por enquanto, vamos enumerar os tipos de títulos públicos de maneira que nos habituemos aos poucos, incluindo suas diferenças e qualidades.

A melhor forma de entender os tipos de títulos públicos do Tesouro Direto, num primeiro momento é dividi-los em:

• Títulos públicos Prefixados: você já sabe quanto receberá no vencimento, pois esse tipo de título público tem uma taxa de juro anual fixa; se ele for vendido antecipadamente, o valor pode variar por fatores que explicaremos mais adiante, por exemplo, a expetativa de redução e de aumento da Selic.
• Títulos públicos Pós-fixados: são atrelados a uma taxa da economia que varia ao longo do tempo; atualmente, os títulos públicos de tipo pós-fixado estão ligados à Taxa Selic, taxa básica de nossa economia; como o valor deste tipo de título público acompanha a taxa Selic, o seu valor ao longo do tempo só aumenta, respeitando esse parâmetro dos juros da economia.
• Títulos públicos Mistos: esta divisão não é feita no site do Tesouro Direto, mas na finalidade de efeitos didáticos, eu prefiro dividir assim mesmo. Os tipos de títulos públicos que chamaremos de mistos combinam uma taxa conhecida (prefixada) e uma taxa de um índice (atualmente o IPCA, da inflação) que varia ao longo do tempo (pós-fixada); o valor de mercado desse título pode oscilar tanto para cima e quanto para baixo dependendo da expectativa de redução ou aumento da Selic.

Há ainda uma subdivisão nos tipos de títulos públicos 1 e 3:

• Títulos públicos prefixados: com pagamento de cupons semestrais e sem pagamento de cupons semestrais.
• Títulos públicos mistos: com pagamento de cupons semestrais e sem pagamento de cupons semestrais.

Cada um desses títulos têm nomes específicos. A nomenclatura mudou recentemente, mas usaremos a nomenclatura nova e a antiga entre parênteses a fim de facilitar a vida de quem estiver consultando materiais de datas anteriores.

Assim, podemos ter cinco tipos diferentes de títulos públicos atualmente sendo ofertados pelo Tesouro Direto:

• Tipos de títulos públicos prefixados

• Tesouro Prefixado (LTN)
• Tesouro Prefixado com Juros Semestrais (NTN-F)

No site do Tesouro Direto vamos encontrar esses tipos de títulos públicos em diferentes anos de vencimento.

• Tipos de títulos públicos pós-fixados
• Tesouro Selic (LFT)

No site do Tesouro Direto vamos encontrar esses tipos de títulos públicos em diferentes anos de vencimento.

• Tipos de títulos públicos mistos
• Tesouro IPCA+ com juros semestrais (NTN-B)
• Tesouro IPCA+ (NTN-B Principal)

No site do Tesouro Direto vamos encontrar esses tipos de títulos públicos em diferentes anos de vencimento.

A sopa de letrinhas dos nomes antigos (entre parênteses) mais confundia que explicava. Os novos nomes dos tipos de títulos públicos são muito mais fáceis de entender e guardar.

Agora que sabemos que temos, basicamente, cinco tipos de títulos públicos no Tesouro Direto podemos estuda-los individualmente.

3. TIPOS DE TÍTULOS PÚBLICOS: PREFIXADOS VERSUS PÓS-FIXADOS

Títulos públicos prefixados

Os títulos prefixados têm uma característica interessante.

No momento da compra, eles têm um certo valor e, no vencimento, sempre valerão R$ 1.000.

Então, é muito fácil saber quanto teremos ao final do investimento, no caso de eles não serem vendidos antes disso:

• Hoje, um Tesouro Prefixado (LTN), vencimento em 2023, vale R$ 618.
• Se comprarmos 10 títulos, estaremos investindo R$ 6.180.
• E saberemos que em 2013 receberemos R$ 10 mil.
• A diferença de R$ 3.820 corresponde aos 10,08% de taxas anuais acertados até lá

Como o nome do tipo de título público sugere – prefixado – é possível saber quanto receberemos ao final do investimento.

Entre a dada inicial do investimento e a final, se a expectativa dos juros básicas da economia for de queda, ele terá uma valorização. Se a expectativa for de alta, esses tipos de títulos públicos vão desvalorizar. Mas, no vencimento, o valor sempre será o combinado.

O risco é se a Selic subir muito ou mesmo a inflação. Se eles ficarem acima de 10,08% (a taxa prefixada de hoje), o investidor pode vir a perder dinheiro em relação ao cenário geral.

Títulos públicos pós-fixados

O Tesouro Selic (LFT) acompanha a Selic, mais uma pequena taxa fixa, próxima de zero. A taxa Selic varia ao longo do tempo seguindo as políticas econômicas do governo federal.

Embora, por causa dessa flutuação, não se possa estimar exatamente quanto receberemos em 2023 (único vencimento disponível destes tipos de títulos públicos no momento em que escrevo), sabemos ao menos que, antes do vencimento, ele não oscilará abaixo do seu valor de compra inicial.

Então, estes tipos de títulos públicos são mais indicados a aqueles valores de que possamos vir a precisar a qualquer momento: uma reserva de segurança, por exemplo.

Tratam-se dos tipos de títulos públicos que têm menos risco independentemente do cenário econômico e independentemente da data em que o investidor quiser liquidar a operação.

Títulos públicos mistos

O Tesouro IPCA+ (com ou sem cupom de juros semestrais) é o título mais seguro quanto ao poder de compra do dinheiro investido, afinal, estes tipos de títulos públicos pagam uma porcentagem a mais além da inflação.

Isso se desconsiderarmos a possibilidade de precisarmos do dinheiro investido antes do vencimento destes tipos de títulos públicos.

Se precisarmos vender o título ao Tesouro Nacional novamente, se a expectativa sobre a taxa básica da economia (Selic) forem de queda, ele terá valorizado bem acima das porcentagens combinadas. Do contrário, se a expectativa for de alta da Selic, ele pode ter até desvalorizado.

Assim os tipos de títulos públicos IPCA+ devem ser considerados como investimentos de longo prazo, como aposentadoria.

Ou, então, na finalidade de especulação, apostando-se na queda dos juros e visando a venda antecipada. Essa mesma tática pode ser usada nos tipos de títulos públicos prefixados.

4. QUANTO CADA TIPO DE TÍTULO PÚBLICO DO TESOURO DIRETO PODE RENDER

O valor do rendimento de cada tipo de título público varia com o dia em que você o adquire.

As taxas de juros são atualizadas diariamente no site do Tesouro Direto.

Somente saberemos assertivamente o rendimento do Tesouro Prefixado. O título pós-fixado (Tesouro Selic) e o título IPCA+ possuem esse elemento de incerteza, que é a Selic ou a inflação, que podem variar durante o período.

Ainda assim, mesmo considerando isto, é possível fazer uma simulação de todos os tipos de títulos públicos, baseando-se em alguns dados conhecidos e estimativas. Isso é possível no simulador do Tesouro Direto.

5. DE QUANTO PRECISO PARA COMEÇAR A INVESTIR NOS TIPOS DE TÍTULO PÚBLICO DO TESOURO DIRETO?

O título mais barato custa R$ 618 (Tesouro Prefixado, vencimento em 2023) e o mais caro custa R$ 9.276 (Tesouro Selic de vencimento para 2023).

Mas é desnecessário ter todo esse dinheiro ao começar a investir em todos os tipos de títulos públicos.

O Tesouro Direto permite que se adquira apenas 1% de um título. Se essa parcela for inferior a R$ 30, deve-se então adquirir mais uma parcela de 1% para constituir o mínimo valor possível de se investir em quaisquer tipos de títulos públicos.

Assim, neste momento, o menor valor que podemos investir em títulos públicos é R$ 30,93, no Tesouro Prefixado 2023, o que constitui 5 partes de 1% de seu valor total (R$ 618).

O tipo de título público mais cora para se começar é o Tesouro Selic 2023, com R$ 92,76, o que é exatamente 1% do seu valor total.

Ainda assim, é bem pouco para começar em um investimento tão sólido. Qualquer pessoa pode.

6. TIPOS DE TÍTULOS PÚBLICOS CASO A CASO

Agora vamos estudar os tipos de títulos públicos ofertados pelo tesouro direto caso a caso, explicando seu funcionamento, o tempo de sua operação, sua rentabilidade, sua liquidez, seus preços e o pagamento ou não do cupom e como funciona o pagamento de cupom em caso positivo.

Os preços e alguns dados sazonais foram tirados desta página: se estiver lendo em outra data, por favor, consulte para ter dados mais precisos sobre os tipos de títulos públicos.

7. TÍTULO PÚBLICO TESOURO PREFIXADO (LTN)

Esse tipo de título público, o Tesouro Prefixado (LTN) é o único do qual é possível saber o rendimento total.

Ele era conhecido – e por muitos investidores ainda é – por Letra do Tesouro Nacional.

O Tesouro Prefixado está entre os tipos de títulos públicos que não têm pagamento semestral de cupons de juros.

Ou seja, só se tem a remuneração do empréstimo que se fez ao governo quando do vencimento.

Ou, então, quando esses tipos de títulos públicos são vendidos antecipadamente, no caso de a volatilidade ter sido favorável ao investidor. Às vezes, a venda antecipada pode acarretar em perdas, sobretudo se houve aumento da taxa Selic.

Entenda a influência da Selic nesses tipos de título público do Tesouro Direto

Por que isso acontece?

Porque quando da compra desses tipos de títulos públicos, o juro prefixado acertado e o valor de compra do título já está calculado seguindo a taxa Selic atual.

Agora, para entender, imagine uma corrida de regularidade: se você começa hoje já vai começar no quilômetro 824 (R$ 824, valor do título hoje) e, no dia 1 de janeiro de 2020, o vencimento da corrida, deve chegar ao quilômetro 1.000 (R$ 1000, valor de totó Tesouro Prefixado, no seu vencimento).

Para chegar lá nessa data, o Banco Central, juiz da corrida estabelece um passo. Esse passo é regulado pelos juros básicos. A taxa Selic.

Se um dia, o Banco Central decidir que o passo será maior, aumentando a Selic, teremos que dar uns passos para trás, fazendo com que a gente vá, por exemplo, para o quilômetro 725 (R$ 725). Assim, mesmo num passo maior, no dia 1 de janeiro de 2020, chegaremos ao quilômetro mil.

Se o Banco Central decidir que a Selic deve ser menor, na distância que estamos do quilômetro mil, não chegaremos a tempo, pois o passo está menor. Então, somos transportados mais para a frente, para o quilômetro 900 (R$ 900), o que seria uma valorização repentina.

Tempo da operação com o Tesouro Prefixado (LTN)

No Tesouro Direto, existem dois títulos públicos desse tipo à venda, no momento.

O que tem vencimento mais próximo é para o dia 1 de janeiro de 2020. O outro é com vencimento para 1 de janeiro de 2023.

Então, o primeiro representa uma espera de cerca de dois anos até o vencimento e outro cinco anos.

No entanto, é importante frisar, não é necessário esperar até a data de vencimento para encerrar a operação.

A operação desse tipo de título público pode ser terminada a qualquer momento em que o investidor ache necessário (pode estar precisando do dinheiro) ou vantajoso (esses tipos de títulos públicos costumam valorizar bastante em cenários de queda da taxa básica da economia).

Rentabilidade do Tesouro Prefixado (LTN)

O Tesouro Prefixado está entre os únicos tipos de títulos públicos do Tesouro Direto do qual sabemos a rentabilidade na data do vencimento e, até mesmo, quanto o título público valerá na época: R$ 1.000.

Neste exato momento, o título público de vencimento em 2020 renderá 8,12% ao ano e o título com vencimento em 2023 renderá 10,08%.

O risco é que, nesse meio tempo, os juros básicos da economia ou a inflação suba (ou os dois). Todos os tipos de títulos prefixados perdem com isso.

Preço do Tesouro Prefixado (LTN)

Atualmente, o preço está em R$ 854 para o título público com vencimento em 2020 e R$ 618 para o título com vencimento em 2023. Quanto mais perto do vencimento, maior o valor do título e mais próximo de R$ 1.000.

Liquidez do Tesouro Prefixado (LTN)

Todos os tipos de títulos públicos têm liquidez garantida pelo Tesouro Nacional.

Pagamento de cupom de juros

Estes tipos de títulos públicos não têm pagamento de cupons de juros. Os juros são recebidos apenas no vencimento ou através da valorização do título público, se houver, na venda antecipada.

8. TESOURO PREFIXADO COM JUROS SEMESTRAIS (NTN-F)

Todos os tipos de títulos públicos similares ao Tesouro Prefixado com Juros Semestrais (NTN-F) têm uma característica interessante.

Lembra que eu disse que, no final, sempre recebemos R$ 1.000 por título?

Pois o Tesouro Prefixado com Juros Semestrais (NTN-F), no momento com vencimento para 2027, vale R$ 1.031.

Opa! Pera aí! Quer dizer que eu vou pagar R$ 1.031 por um tipo de título público e receber menos do que eu paguei?

Calma, cara pálida! Esse valor prevê o pagamento antecipado dos cupons de juros semestrais. Quer dizer que esse valor considera que você já terá recebido dinheiro quando, no final, o título valer R$ 1.000.

Como é o cálculo desses cupons de juros desses tipos de títulos públicos?

Os juros semestrais serão de tal forma que são equivalentes a dez por cento ao ano sobre o valor nominal quanto o título vencer (que é constante: R$ 1.000). Isso dá sempre R$ 48,80 por semestre.

Mas como isso é possível se os juros combinados variam com o dia de aquisição?

Fácil: o valor inicial do título é calculado de maneira que, ao final – depois de ter remunerado com R$ 48,80 por título público por semestre – esses valores somados, mas o valor final de R$ 1.000 sejam iguais ao valor inicial mais as taxas de remuneração combinadas. Dizer é fácil, a conta é um pouquinho complicada e não vale a pena explicar aqui.

Se você quiser saber detalhadamente como se chega nesse valor, confira este documento do Tesouro Direto.

Tempo da operação com o Tesouro Prefixado com Juros Semestrais (LTN-F)

O único título público com estes tipos de remuneração disponível no momento é o com vencimento para 2027. Mas se esse título público tiver se valorizado por conta de uma política de desvalorização da Selic, é possível vendê-lo antecipadamente.

Rentabilidade com o Tesouro Prefixado com Juros Semestrais (LTN-F)

Como vimos, a cada semestre o Tesouro Direto paga um valor fixo de R$ 48,80 por Tesouro Prefixado com Juros Semestrais (LTN-F), dá até para planejar o que fazer da vida com eles.

Se, por exemplo, quiséssemos receber R$ 48.800 por semestre (uns R$ 8 mil por mês), basta comprar mil títulos prefixados, investindo hoje R$ 1.031.370,00.

Dá até para investir parte desses cupons, como muitos investidores fazem, neste ou em outros tipos de títulos públicos.

Em 2027, o governo lhe pagará apenas R$ 1 milhão de volta, pois já pagou as taxas combinadas ao longo do tempo.

Mas, péra, até daqui dez anos esse valor não comprará mais as mesmas coisas por causa da inflação!

Daí a importância de reinvestir os valores.

Preço do Tesouro Prefixado com Juros Semestrais (LTN-F)

No momento, o Tesouro Prefixado com Juros Semestrais (LTN-F) custa R$ 1.031,37. Quanto mais se aproxima o vencimento, mais próximo de R$ 1.000 ele fica. Estes tipos de títulos públicos valorizam com uma política de redução da Selic e desvalorizam com uma política de aumento da Selic.

Liquidez do Tesouro Prefixado com Juros Semestrais (LTN-F)

Todos os tipos de títulos públicos têm liquidez garantida pelo Tesouro Nacional.

Pagamento de cupom de juros

Estes tipos de títulos públicos têm pagamento de cupons e eles são constantes: R$ 48,80 por títulos públicos por semestre.

9. TÍTULO PÚBLICO TESOURO SELIC (LFT)

Os tipos de títulos públicos indexados pela Selic, no caso o Tesouro Selic (LTF), são os menos voláteis, sempre acompanhando a Selic. Portanto, a variação da Selic não vai afetar o seu preço de mercado ao longo do tempo.

Por isso, o Tesouro Selic (LFT) é o mais indicado para quem não tem um plano para uma parte do seu dinheiro ou para uma reserva de emergência.

O Tesouro Selic é o mais seguro, mas também, em tempos de Selic baixa, o menos rentável.

Tempo da operação com o Tesouro Selic (LFT)

Só existe um tipo de título público Tesouro Selic disponível no momento no site do Tesouro Direto. É o Tesouro Selic (LFT) com vencimento para 2023. Porém, a operação não precisa durar até lá, pode ser encerrada antes, porém sem risco de uma desvalorização do papel. Como ele acompanha a Selic em pé de igualdade, o investidor sempre fará a liquidação com ele valendo mais do que começou.

Deve-se levar em conta, no entanto, a tabela regressiva do imposto de renda, que começa em 22,5% sobre o lucro para aplicações inferiores a seis meses e de 15% para as superiores a dois anos.

Mas isso vale para todos os tipos de títulos públicos.

Rentabilidade da operação com o Tesouro Selic (LFT)

Trata-se de um tipo de título público de rendimento pós-fixado, então não é possível dizer exatamente quanto ele valerá quando do vencimento.

É possível fazer uma estimativa da rentabilidade, considerando-se a Selic atual.

A única coisa certa é que esses tipos de títulos públicos não desvalorizam, acompanhando a Selic.

Preço do Tesouro Selic (LFT)

Atualmente, o único Tesouro Selic disponível é de vencimento para 2023 e ele, no momento em que escrevo, custa R$ 9.276.

Liquidez do Tesouro Selic (LFT)

A exemplo dos outros tipos de títulos públicos, este Tesouro Selic (LFT) tem liquidez garantida pelo Tesouro Nacional. Isto é, ele será recomprado no momento em que o investidor quiser, independentemente da circunstância.

Pagamento de cupom de juros

Estes tipos de títulos públicos não têm pagamento de cupons. A rentabilidade apenas no vencimento ou através da valorização do título público, se houver, na venda antecipada.

10. TÍTULO PÚBLICO TESOURO IPCA+ (NTN-B PRINCIPAL)

Esses tipos de títulos públicos são os melhores para quem está pensando no longo ou longuíssimo prazo.

Não à toa existem tipos de títulos públicos dessa categoria que possuem vencimento até 2045, quase 30 anos no futuro.

A vantagem do Tesouro IPCA+ (NTN-B Principal) é que, como ele considera a inflação mais uma taxa de juros, o poder de compra do dinheiro do investidor está garantido.

Tempo de operação do Tesouro IPCA+ (NTN-B Principal)

O tempo de operação desses tipos de títulos pode variar muito.

Atualmente, há vencimentos parra os anos de 2024, 2035 e 2045. Mas, ao comprar esses tipos de títulos não é preciso esperar todo esse tempo. Se esses tipos de títulos públicos passarem por uma política de Selic baixa, pode-se vendê-los obtendo-se uma boa valorização. Do mesmo modo, se, ao contrário, a política da Selic for de alta, eles vão desvalorizar.

Mas, no vencimento, o valor de remuneração que é o IPCA mais uma porcentagem ao ano, é garantido.

Então, na dúvida, vá até o final.

Rentabilidade da operação com o Tesouro IPCA+ (NTN-B Principal)

A venda antecipada desses tipos de títulos públicos pode acarretar riscos, se as taxas básicas da economia estiverem em alta. Precisando do dinheiro antes, podemos vir a perder juros, pois o papel desvaloriza.

No entanto, se levado até o final, os ganhos são garantidos acima da inflação.

Abaixo apresento o ganho real de cada um dos títulos de vencimentos diferentes. Vou desconsiderar a parte do IPCA, visto que queremos estimar ganhos reais e não temos como saber como será a inflação do ano que vem, quanto mais a inflação de daqui a trinta anos.

• Tesouro IPCA+ 2024, que paga IPCA mais 5,19% ao ano: hoje vale R$ 2.171,69: paga de juros reais, no vencimento, R$ 864,49.
• Tesouro IPCA+ 2035, que paga IPCA mais 5,35% ao ano, hoje vale R$ 1.210,25: paga de juros reais, no vencimento, R$ 2008,94 (esses são os juros, não o valor total; o valor total é R$ 3.219)
• Tesouro IPCA+ 2045, que paga IPCA mais 5,41% ao ano, hoje vale R$ 712,93: paga de juros reais, no vencimento, em quase 30 anos, R$ 2.358,03, somando o valor de R$ 3.070,96. Um ganho real de 330% fora a inflação.

O último item parece algo bem especial para quem está planejando se aposentar, não é mesmo? Será que seu plano de previdência privada consegue esse desempenho?

Preço do Tesouro IPCA+ (NTN-B Principal)

Abordamos os preços atualizados destes tipos de títulos públicos, de acordo ao momento em que estou escrevendo este artigo, no item anterior.

Liquidez Tesouro IPCA+ (NTN-B Principal)

Como todos os outros tipos de títulos públicos, este Tesouro IPCA+ tem liquidez garantida pelo Tesouro Nacional.

Isto é, ele será recomprado no momento em que o investidor quiser, independentemente da circunstância.

Pagamento de cupom de juros

Estes tipos de títulos públicos não têm pagamento de cupons. Os cupons são recebidos apenas no vencimento ou através da valorização do título público, se houver, na venda antecipada.

11. TESOURO IPCA+ COM JUROS SEMESTRAIS (NTN-B)

Estes tipos de títulos públicos são similares aos Tesouro IPCA+ tendo a diferença de que pagam um cupom de juros a cada seis meses.

O valor desse cupom semestral varia, mas a porcentagem de 6% ao ano é constante. Essa porcentagem é calculada, considerando-se o semestre, sobre o valor de mercado atualizado do título. Por isso a variação. O cálculo desse valor é relativamente complexo, mas o conceito é fácil de entender. Confira neste documento oficial do Tesouro Direto.

Uma tática interessante, de longo prazo, para aposentadoria seria acumular patrimônio em Tesouro IPCA+ e, quando o título vencesse, em 2035, reinvestir todo o valor em um Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais, garantindo um “salário” semestral quando se chegasse a uma idade avançada.

Rentabilidade da operação com o Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais (NTN-B)

As rentabilidades, atualmente, nestes tipos de títulos públicos é a seguinte:

• Vencimento de 2026: 5,11% ao ano mais a inflação.
• Vencimento de 2035: 5,33% ao ano mais a inflação
• Vencimento de 2045: 5,41% ao ano mais a inflação

Preço do Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais (NTN-B)

• Vencimento de 2026: R$ 3.284,46
• Vencimento de 2035: R$ 3.285,19
• Vencimento de 2045: R$ 3.375,69

Lembrando que dá para investir usando apenas um por cento do valor de cada um desses tipos de títulos públicos: R$ 32, 84, R$ 32,85 e R$ 33,75, respectivamente.

Liquidez Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais (NTN-B)

Como todos os outros tipos de títulos públicos, este Tesouro IPCA+ tem liquidez garantida pelo Tesouro Nacional.

Isto é, ele será recomprado no momento em que o investidor quiser, independentemente da circunstância.

Pagamento de cupom de juros do Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais (NTN-B)

Estes tipos de títulos públicos têm pagamento de cupons e eles são constantes de 6% ao ano, “semestralizados” e calculados sobre o valor nominal do título público na data de pagamento.

12. CUSTOS E TAXAS PARA OS TIPOS DE TÍTULOS PÚBLICOS

Todos os tipos de títulos públicos têm incidência de custos diversos, além do imposto de renda.

O imposto de renda segue a tabela regressiva: 22,5% de alíquota sobre investimentos de menos de seis meses, reduzindo-se até 15% sobre o lucro de investimentos superiores a dois anos de permanência
Taxa de custódia da B3 (bolsa de valores brasileira) de 0,30% ao ano. sobre o valor dos títulos
Taxas da corretora: cada instituição financeira tem uma política de cobrança diferente e, algumas, na intenção de atrair clientes para outros produtos pagos, não cobram nada (confira o ranking de custos das instituições aqui).

• O imposto de renda segue a tabela regressiva: 22,5% de alíquota sobre investimentos de menos de seis meses, reduzindo-se até 15% sobre o lucro de investimentos superiores a dois anos de permanência.
• Taxa de custódia da B3 (bolsa de valores brasileira) de 0,30% ao ano. sobre o valor dos títulos.
• Taxas da corretora: cada instituição financeira tem uma política de cobrança diferente e, algumas, na intenção de atrair clientes para outros produtos pagos, não cobram nada (confira o ranking de custos das instituições aqui).

13. QUAIS TIPOS DE TÍTULOS PÚBLICOS DO TESOURO DIRETO VALEM A PENA?

Todos os tipos de títulos públicos valem a pena se considerarmos sua segurança e rentabilidade.

Resta saber qual vale a pena para nossas necessidades. Podemos optar por diferentes tipos de títulos públicos ao mesmo tempo:

• Tesouro Selic para uma reserva de emergência.
• Tesouro IPCA+ para começar uma reserva previdenciária particular.
• Tesouro IPCA+ com juros semestrais para começar a usufruir de nossa reserva previdenciária.
• Tesouro Prefixado para lucrar numa política de redução de juros.

E assim por diante.

14. QUAIS OS RISCOS DOS TIPOS DE TÍTULOS PÚBLICOS DO TESOURO DIRETO

• Tesouro Selic: é o que apresenta menor risco de volatilidade.
  Se os juros ficarem muito baixos, perde-se muito pouco em liquidar os títulos
• Tesouro IPCA+: é o que mais garante o poder de compra do dinheiro em seu vencimento, mas se o investidor precisar do dinheiro antes pode ter que vender o título a um preço abaixo do esperado, no caso de haver uma política de juros crescentes
• Tesouro Prefixado: mesmo caso anterior, tendo o agravante de que se os juros subirem e a inflação também, o poder de compra do dinheiro não está totalmente protegido

15. JUROS EM ALTA E JUROS EM BAIXA

Como vimos em tópicos anteriores, explicado ainda mais detalhadamente, taxas em alta são desfavoráveis para tipos de títulos públicos prefixados e indexados pela inflação e taxas em baixa são favoráveis.

16. DEVO USAR UM BANCO OU UMA CORRETORA PARA INVESTIR EM TÍTULOS PÚBLICOS DO TESOURO DIRETO?

Basta dar uma olhada no ranking dos agentes de custódia, na página do Tesouro Direto. As grandes corretoras não costumam cobrar taxas. Isso garante uma maior rentabilidade de seu dinheiro no longo prazo.

Então, escolha aquela instituição que:

• Não cobre taxas (já basta o 0,30% anual da B3).
• Seja agente integrado: permite investimento a partir do home broker ou a partir do próprio site da corretora.
• Permite investimentos programados: para garantir que, mensalmente, se possa aumentar o patrimônio.

17. COMO COMPRAR TODOS OS TIPOS DE TÍTULOS PÚBLICOS DO TESOURO DIRETO

No banco, precisamos pedir para o gerente nos cadastrar no programa Tesouro Direto. A partir daí, no próprio site do Tesouro Direto, usando um login e uma senha, entramos e programamos uma compra. Os valores precisam estar em sua conta cadastrada ou, então, o investidor pode vir a ser bloqueado.

Na corretora, é a mesma coisa, porém ainda mais fácil, bastando, aceitar o termo que está no site da empresa e, então, proceder a compra dos títulos públicos.

18. CONCLUSÃO

Os títulos públicos são vistos como investimentos seguros e conservadores.

Como percebemos neste artigo, na verdade, eles são versáteis e podem até mesmo ser usados para especular.

Dá até para perder dinheiro nos títulos públicos se não soubermos o que estamos fazendo.

Mas não é necessário temor: naqueles tipos de títulos públicos mais arriscados, vale a pena colocar dinheiro de longo prazo, de que não precisaremos tão cedo. Dessa maneira, as taxas contratados são garantidos ao final do período e o lucro é certo.

Títulos públicos também são muito acessíveis, considerando o valor inicial mínimo de cerca de R$ 30.

Na dúvida, se você é iniciante, os títulos públicos são um bom começo para seus investimentos.

 

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