LCI é para mim? Como investir, como comprar e como saber qual é a mais vantajosa para mim (apenda o maior risco desse investimento e fuja das armadilhas)

A LCI (Letra de Crédito Imobiliária) é excelente opção para quem quer investir em aplicação sem cobrança de imposto de renda e que, até R$ 250 mil, é completamente segura, independentemente da instituição emissora desse título.

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Investir em LCI é mais rentável que investir em caderneta de poupança (desde que você escolha corretamente) e é tão acessível quanto.

Neste artigo, vou explicar detalhadamente as características desse investimento para você:

1. O que é LCI? Para que serve investir em LCI?
2. Tipos de LCI para investir
3. Qual tipo de LCI é mais rentável para investir?
4. Comprar LCI é bom? Devo investir?
5. Comprar LCI é melhor que a poupança? Em qual dos dois investir?
6. Entendendo os prazos de vencimento antes de comprar LCI
7. Riscos de comprar LCI
8. Existe algum valor mínimo para investir?
9. Aprenda calcular o rendimento da LCI antes de investir
10. Custos e Taxas ao comprar LCI
11. Comprar LCI vale a pena? Que critérios usar ao investir
12. Como comprar LCI? (Passo a passo para investir)
13. Conclusão

Comprar LCI é mais simples do que essa sopa de letrinhas sugere e, tirando algumas características que a diferenciam, é algo tão banal e cotidiano quanto a caderneta de poupança.

1. O QUE É LCI? PRA QUE SERVE INVESTIR EM LCI?

Todo investimento financeiro é um empréstimo que se faz a um banco ou a outra instituição. Talvez você desconhecesse isso, mas até a poupança é um empréstimo que estamos fazendo ao banco. Os juros que ele paga periodicamente nada mais é do que os juros desse empréstimo.

Com a LCI é a mesma coisa. Trata-se de um título de crédito que vamos comprar. Talvez esteja se perguntando, mas por que um banco precisa de empréstimos? Afinal, trata-se de um banco. Bom, o dinheiro que eles usam pra emprestar a terceiros deve vir de algum lugar, certo? Esse dinheiro vem de diversas fontes: contas correntes, poupança e investimentos de renda fixa, como a LCI. E muitos outros instrumentos usados pra essa captação.

Qualquer um que já tenha pego um empréstimo no banco – e isso inclui o cheque especial, que nada mais é que um empréstimo que recebemos automaticamente quando “entra no vermelho” -, já sabe que os juros que os bancos cobram são BEM maiores que os juros que recebemos ao emprestar dinheiro a ele. Sim, é daí que vem o lucro dessas companhias.

Ao comprar a LCI adquirimos um título de crédito, que significa que o banco deve lhe devolver esse dinheiro em certa data, acrescido de valores, de juros (ou rendimentos, como preferir), combinados quando da aquisição.

Características da LCI

A LCI é usada para captar recursos que o banco emprestará, a seguir, para finalidades imobiliárias, financiando de pessoas físicas a pessoas jurídicas.

Entre as principais características, temos:

1. Isenção do imposto de renda: sem incidência de nenhuma alíquota sobre o que você ganhar de juros. Só é necessário relatar na declaração anual. Isso pode mudar no futuro, mas o imposto continuará ausente de qualquer LCI que você comprar antes da mudança
2. Liquidez: geralmente a LCI só tem liquidez no vencimento. Isto é, se você precisar do dinheiro antes disso, talvez seja má ideia. Ela é pouco indicada pra reserva de emergência, por exemplo
3. Segurança: a LCI é protegida pelo Fundo Garantidor de Crédito até R$ 250 mil por CPF por instituição num limite de R$ 1 milhão por ano. Isto quer dizer que eu posso ter quatro LCI que, com os juros, somem R$ 250 mil, em quatro bancos diferentes e, se num período de quatro anos, todas essas entidades falirem, o FGC devolve meu dinheiro. Posso ter mais que R$ 1 milhão em diferentes bancos? Pode, mas se ultrapassarmos o limite de R$ 1 milhão em quatro anos, não teremos direito a receber o excedente. Mas vamos convir que essa situação é bem improvável, embora não impossível, digamos num colapso econômico mundial, por exemplo.

2. TIPOS DE LCI PARA INVESTIR

As LCI que podemos comprar, quanto a seu tipo de rendimento, pode ser classificada de três maneiras diferentes.

• Prefixada: os rendimentos são conhecidos desde o início da aplicação. Por exemplo, 8% ao ano. Assim, ao investir R$ 10 mil, nessa hipótese, no vencimento teremos R$ 800 ao final de 12 meses (se esse for o prazo da LCI).
• Pós-Fixada: é a mais comum, geralmente indexada pelo CDI, taxa bancária muito próxima da Selic, que no momento em que escrevo está em 6,5%. Não temos como prever exatamente quanto teremos ao final do investimento pois isso depende da política de juros do país, portanto. A LCI desse tipo pode pagar, por exemplo, 90% do CDI.
• Híbrida: geralmente indexada por um índice da inflação, mais comumente o IPCA, somado a juros fixos. Por exemplo, IPCA + 4%. Se a inflação do período for 4% em um ano, receberemos 8% de rendimento ao final de 12 meses (outra vez: se esse for o prazo da aplicação). Também é impossível saber exatamente quanto teremos no final, pois a inflação varia no tempo, mas podemos estar certos de que teremos 4% de ganhos reais, ampliando o poder de compra de nosso capital.

3. QUAL TIPO DE LCI É MAIS RENTÁVEL PARA INVESTIR?

A pergunta é um pouco diferente dessa. Devemos nos perguntar quais são os nossos objetivos e só então comprar a melhor LCI pra atendê-los.

A LCI prefixada é ideal se achamos que a inflação vai cair bem como os juros. Assim, manteríamos um rendimento superior num cenário de juros e inflação baixa. Claro que se os juros e a inflação subirem, estaremos em desvantagem. De forma mais realista, escolher LCI prefixada é ideal em situação em que sabemos de quanto dinheiro precisaremos no final do investimento.

Uma pós-fixada é interessante se quisermos um risco menor. Porém, se os juros básicos da economia baixarem, podemos ter rendimentos menores, embora eles acompanhem o crescimento da economia.

Comprar LCI que pague a inflação mais taxa fixa de juros é especialmente interessante se achamos que a inflação vai subir e queremos ter um ganho real sobre ela, preservando com certeza o poder de compra de nosso capital.

4. COMPRAR LCI É UM BOM? DEVO INVESTIR?

Outra vez, precisamos estar cientes de que a LCI serve ao que pretendemos de nosso dinheiro.

Vantagens de comprar LCI

Em um primeiro momento, podemos achar que a ausência de imposto de renda é vantagem e, de fato, é. Mas precisamos verificar se não existe opção de CDB que, mesmo com a cobrança do imposto, não supera a LCI em rendimentos.

Por outro lado, uma LCI que pague a inflação mais juros fixos pode ser especialmente vantajosa. Imagine que a inflação suba. Um CDB com as mesmas características teria a alíquota incidindo não só sobre os juros fixos, mas também sobre a porcentagem correspondente à inflação. A LCI não teria incidência nenhuma.

A outra vantagem, essa sem relativismos, é a segurança: o FGC protege seu investimento até R$ 250 mil. Fique atento para que, quando for comprar uma LCI, o total dos juros não vá ultrapassar esse valor até o vencimento, pois ele inclui os juros.

Desvantagens de comprar LCI

A maioria das LCI só tem liquidez no vencimento. Isso significa que só poderemos ter nosso dinheiro de volta no final da aplicação. Então, devemos considerar com cuidado o valor aplicado e o prazo. Se você ainda não tiver uma aplicação com liquidez como uma reserva de emergência, talvez não seja o caso de comprar uma LCI ainda.

5. COMPRAR LCI É MELHOR QUE A POUPANÇA? EM QUAL DAS DUAS INVESTIR?

Quando a Selic está inferior a 8,5% ao ano – e hoje ela é de 6,5% ao ano – ela paga apenas 70% dessa taxa mais a taxa referencial (TR), que hoje é zero. Isso significa que a poupança paga 4,55% ao ano, pouco mais do que a inflação. Não há vantagem nenhuma nisso, mesmo que a poupança também seja isenta de imposto de renda.

Facilmente encontramos LCI que pagam acima de 80% do CDI ao ano. Como dissemos o CDI anda lado a lado com a Selic, então, só aí são 10 pontos percentuais de vantagem em relação à porcentagem da Selic.

Claro, bancos de varejo, acabam pagando taxas de remuneração menores pra você. Quando eu falo banco de varejo quero que você imagine o tipo de banco que faz propaganda na TV.

O ideal é ter uma conta em uma corretora de valores para termos acesso a instituições de pequeno e médio porte. Por não terem uma base grande de clientes e também não investirem tanto em marketing quanto os grandes bancos de varejo, precisam lançar mão de taxas de remuneração superiores a fim de captar recursos para suas transações.

Como a LCI é protegida pelo Fundo Garantidor de Crédito, o risco do investimento é praticamente nulo, ainda que optemos por instituições pequenas.

Nesse caso, a vantagem em relação à poupança é monstruosa: podemos encontrar LCI que pagam acima de 90% do CDI.

6. ENTENDENDO OS PRAZOS DE VENCIMENTO ANTES DE COMPRAR LCI

Embora seja difícil, é possível encontrar LCI com carência. Ao investir nesse tipo de LCI, podemos sacar antes do vencimento a partir de determinada data.

Porém, o mais comum é que o dinheiro só seja devolvido com juros na data do vencimento propriamente dito mesmo.

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7. RISCOS DE COMPRAR LCI

• Liquidez: se precisarmos do dinheiro antes do vencimento e não tivermos outro recurso, acabaremos tendo que recorrer a empréstimos com juros muito maiores do que recebemos. Assim, o ideal é só investir dinheiro na LCI quando tivermos capital em investimentos mais líquidos também, para emergências.
• Crédito: o risco de crédito só começa a existir a partir do momento que a gente comprar LCI acima de R$ 250 mil em uma única instituição bancária. Ou, então, se em menos de quatro anos tivermos recebido do FGC valores que se aproximem de R$ 1 milhão, mas, para isso seria necessário que quatro bancos em que você tem aplicações tivessem falido nesse período.

8. EXISTE ALGUM VALOR MÍNIMO PARA INVESTIR EM LCI?

Em uma rápida pesquisa, o menor valor que encontrei para investimento em LCI foi de R$ 1 mil, mas nada impede que existam valores inferiores.

Os títulos mais comuns são aqueles com investimentos a partir de R$ 5 mil.

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9. APRENDA CALCULAR O RENDIMENTO DA LCI ANTES DE INVESTIR

Imagine que você vai investir R$ 10 mil em uma LCI com vencimento em um ano que paga 87,5% do CDI.

O CDI, hoje, é de 6,39% ao ano.

Logo, 87,5% do CDI é 5,59% ao ano.

Se a Selic se mantiver a mesma no período e, por consequência, também o CDI, sabemos que, ao final de 12 meses (que é a duração do título deste exemplo), ganhará R$ 559 livres de impostos.

10. CUSTOS E TAXAS AO COMPRAR LCI: AQUILO QUE VOCÊ PAGA AO INVESTIR

A maioria das corretoras não cobra taxa de custódia das LCI e os bancos também estão abandonando as taxas.

IR na LCI

A LCI, atualmente, é isenta de imposto de renda.

Nada impede que isso mude no futuro.

Mas não se preocupe: no caso de você comprar LCI e isso mudar na sua vigência, o imposto só será cobrado para novos investimentos após a mudança.

11. COMPRAR LCI VALE A PENA? CRITÉRIOS PARA USAR ANTES DE INVESTIR

Depende de inúmeros fatores. Você vai precisar do dinheiro antes do vencimento? Se vai, não vale a pena, não. Você tem uma reserva de emergência com liquidez, com dinheiro que pode sacar a qualquer momento? Se não, também não vale a pena.

A LCI paga mais do que 70% do CDI? Se não, desculpe, ela está perdendo até da irrisória caderneta de poupança.

De verdade, se o seu banco oferece LCI com taxas pouco maiores que 80% do CDI, esqueça. Qualquer corretora de valores tem LCI com taxas superiores da 90% do CDI.

E mais: verifique se os CDBs disponíveis, mesmo com cobrança do Imposto de Renda, não valem mais a pena que uma LCI.

Por exemplo: um CDB de dois anos que pague 115% do CDI, terá 15% de alíquota de imposto. Isso significa que sua rentabilidade líquida é de 97,75%. Uma LCI teria que ter um rendimento superior a esse para ser vantajosa.

12. COMO COMPRAR LCI? (PASSO A PASSO PARA INVESTIR)

Por enquanto, os bancos de varejo não estão oferecendo LCI com taxas vantajosas para você comprar.

Nesse caso, a pedida é abrir uma conta em uma corretora de valores. As corretoras de valores colocam a disposição para você não LCI de um único banco, mas de diversos bancos de diferentes portes e boa parte deles com taxas de remuneração superiores aos bancos de varejo.

Para abrir uma conta em uma corretora de valores, basta entrar no site dela, preencher um formulário e, em menos de 24 horas, sua conta estará aberta. No máximo, você precisará enviar fotos de seus documentos para conferência e registro.

A conta da corretora não tem saldo mínimo de permanência, não tem taxa de manutenção nem taxa de abertura.

O passo seguinte é fazer uma transferência do dinheiro que pretende usar para comprar LCI e pronto. É só escolher a LCI em que você quer investir. Se estiver com dúvidas, converse com seu agente autônomo de investimentos.

13. CONCLUSÃO

A LCI é uma excelente opção de renda fixa, segura e, frequentemente, com rendimentos superiores à poupança.

Porém devemos ter alguns cuidados:

• Considerar a falta de liquidez: você tem uma reserva de dinheiro em um investimento com liquidez diária? Lembre que a LCI só lhe dá liquidez no vencimento.
• Considerar que alguns CDBs pagam juros superiores mesmo com a incidência do imposto de renda. Faça as contas.
• Considerar escolher uma LCI a partir de uma corretora de valores e não através do grande banco em que você tem conta. Na corretora, além de LCI com rendimentos superiores, você terá acesso a diversos outros produtos que podem turbinar sua independência financeira.

 

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