Investimento em Debêntures: emprestando dinheiro para grandes companhias e lucrando com o crescimento dela
As debêntures são um recurso das companhias para captar recursos para investir.
Do ponto de vista do investidor, é um empréstimo: você empresta dinheiro à empresa e ela devolve esse valor depois de um tempo combinado com juros.
Tecnicamente, debêntures são títulos de crédito privado que podemos comprar das companhias. Se temos esse título, significa que a empresa tem uma dívida conosco.
Neste artigo eu vou explicar tudo sobre esse investimento, as debêntures.
- O que é esse título: debêntures?
- Entendendo os tipos de debêntures
- Tipos de título
- Entendendo a diferença entre título incentivado e comum
- Formas de ganhar com debêntures
- Tempo de resgate do título
- Entendendo a garantia do título
- Quais os riscos das debêntures?
- Vantagens e desvantagens de Investir nesse título
- Custos e taxas em investimentos em debêntures
- Dicas pra evitar possíveis perdas com esse tipo de título
- Como saber qual título é pra mim?
- Debêntures x LCI/LCA
- Vale a pena Investir em Debêntures?
- Como investir em Debêntures? (Passo a Passo)
- Conclusão
Se você já investe em Tesouro Direto, já deve ter percebido que as debêntures são parecidos com os títulos públicos. A diferença é que eles não são garantidos pelo Tesouro Nacional, portanto, o risco é maior.
1. O QUE É ESSE TÍTULO: DEBÊNTURES?
Quando as companhias precisam crescer, precisam de dinheiro. Para conseguir esse dinheiro existem diversas formas: abrir capital (vender ações na bolsa), pedir empréstimos a instituições financeiras e muitas outras.
Uma das mais populares é lançar debêntures, títulos de crédito privado através dos quais pessoas físicas e jurídicas lhe emprestam capital.
Esse capital será usado para construção de novas instalações, alongamento de dívidas já existentes, geração de capital de giro ou outra finalidade importante naquele momento.
Ao comprar debêntures, estamos fazendo um investimento em que emprestamos dinheiro a companhia privada que vai nos devolver num prazo combinado acrescido de remuneração (juros).
2. ENTENDENDO DEBÊNTURES CONVERSÍVEIS E DEBÊNTURES SIMPLES
As debêntures podem ser simples ou conversíveis. Eis as diferenças desses dois tipos de títulos:
- Título conversível: no vencimento do empréstimo que você fez à companhia, o título pode ser convertido em ações
- Título simples: é a mais comum das debêntures. O resgate é financeiro, em dinheiro, portanto.
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3. TIPOS DE TÍTULO SEGUNDO A REMUNERAÇÃO
As debêntures podem ser classificadas de acordo com sua remuneração:
- Título prefixado: o valor dos juros são já de início conhecidos. Por exemplo, 8% ao ano. Se eu investir R$ 100 mil, ao fim de um ano terei R$ 108 mil.
- Título pós-fixado: geralmente indexadas segundo porcentagem do CDI (que é próximo da Selic). Não temos como saber quanto teremos no final, pois isso depende da política de juros do País.
- Título híbrido: consiste em um título que será corrigido pela inflação acrescida de taxa de juros anual fixa.
4. ENTENDENDO A DIFERENÇA ENTRE TÍTULO INCENTIVADO E COMUM
Podemos ter debêntures comuns e incentivadas.
As incentivadas, geralmente, se classificam por incentivos fiscais, particularmente garantindo a isenção do imposto de renda.
Normalmente, são emitidas por companhias de infraestrutura: que constroem estradas, aeroportos, portos e outros empreendimentos relativos ao desenvolvimento do País.
Fique atento, pois, por não ter cobrança de Imposto de Renda, a remuneração pode ser menor. Faça as contas: às vezes vale mais a pena optar por debêntures simples.
5. FORMAS DE GANHAR COM ESSE TÍTULO
Você pode ganhar com esses títulos de duas formas diferentes: comprando debêntures diretamente através de corretora ou, também através de corretora, investindo em fundos especializados nesse tipo de título.
Na primeira, precisamos saber examinar as garantias da empresa e os riscos envolvidos.
Na segunda, contamos com profissionais a fim de fazer isso e investir num mix de debêntures adequado.
6. TEMPO DE RESGATE DO TÍTULO
As debêntures são um investimento de longo ou de, pelo menos, médio prazo.
Elas não são muito flexíveis quanto ao resgate: é no vencimento e acabou.
Há até debêntures perpétuas, sem vencimento, em que a companhia paga periodicamente ao debenturista.
Se você precisar do dinheiro de suas debêntures antes do vencimento, poderá ter que vendê-la a um preço nada vantajoso.
7. ENTENDENDO A GARANTIA DO TÍTULO
Tudo no mercado e em investimentos é assim: quanto maior o risco maiores os juros ou a possibilidade de lucro.
Quanto maiores as garantias, menores os juros.
De qualquer forma, para atrair investidores, as empresas procuram dar um mix de garantias e remunerações adequado.
Vejamos quais são as garantias possíveis que as companhias dão para que os investidores estejam seguros de que receberão seu investimento de volta.
- Investimento com garantia real: garantidas por bens da empresa ou de terceiros.
- Investimento com garantia flutuante: preferência geral sobre o ativo da empresa que emitiu o debênture. Esses ativos não são vinculados à emissão. A empresa pode dispor desses bens sem a autorização dos debenturistas.
- Investimento com garantia fidejussória: prestada habitualmente pelos titulares de ações, com direito a controle, ou, então, por companhia ligada à empresa emissora.
8. QUAIS OS RISCOS DESSE TÍTULO?
Podemos dizer que, dentre o leque que temos em investimento de renda fixa, as debêntures são as opções mais arriscadas.
Afinal, estamos emprestando dinheiro a uma companhia que, por mais sólida que pareça, ao longo dos anos que duram os projetos para os quais vão usá-lo, não sabemos o que pode acontecer.
É muito adequado ficar de olho no rating de risco das debêntures, que é dado por agências especializadas, pois várias coisas podem acontecer: os juros da economia podem prejudicar o andamento dos investimentos, o câmbio pode interferir na importação de materiais ou no pagamento de dívidas e, até mesmo, a empresa pode falir.
Outra vez, preciso advertir: quanto maiores os juros prometidos, maior o risco provável do investimento.
9. VANTAGENS E DESVANTAGENS DO INVESTIMENTO
Prós
- Isenção do imposto de renda: caso do título incentivado, de empresas ligadas à infraestrutura.
- Muitas opções de investimento: existem debêntures de todos os tipos, quanto à remuneração, prazo, setores, com possibilidade de conversão em ações e muito mais.
- Segurança: empresas em dificuldades dificilmente lançam esse tipo de título. Mas é bom ficar de olho nas garantias e nos ratings das agências especializadas.
- Previsão: na pós-fixada, sabemos que acompanhará os juros; na prefixada, sabemos quanto teremos no final e na híbrida sabemos quanto ganharemos acima da inflação.
- Diversificação: você pode investir em mais de uma debênture e de diferentes empresas ou, se quiser, optar por um fundo especializado. Um gestor saberá escolher as debêntures mais adequados para o mix, escolhendo entre um título e outro.
Contras
- Liquidez: se você precisar do dinheiro, precisará vender seu título e terá uma rentabilidade menor, podendo até perder dinheiro.
- Longo prazo: o dinheiro ficará comprometido com o título por um tempo que vai de dois a dez anos. Existem debêntures ainda mais prolongadas.
- Não serve como margem de garantia: não é um investimento que podemos usar como margem de garantia para operar na bolsa de valores.
- Sem Fundo Garantidor de Crédito: CDB, LCI, LCA, Caderneta de Poupança e outros têm essa proteção caso a instituição emissora vá à falência.
10. CUSTOS E TAXAS EM INVESTIMENTOS EM DEBÊNTURES
Debêntures incentivadas são isentas de Imposto de Renda.
Mas, se esse não for o caso do seu título, elas obedecem a tabela regressiva, como outros investimentos de renda fixa, incidindo sobre o lucro: 22,5% para prazos inferiores a seis meses e um mínimo de 15% para prazos superiores a dois anos.
Existe uma taxa de intermediação cobrada pelas corretoras, mas está sendo deixada de lado por algumas na operação desse tipo de título.
Investir em debêntures através de fundos de investimento terá a taxa de administração, que varia de instituição para instituição e de fundo para fundo.
11. DICAS PARA EVITAR POSSÍVEIS PERDAS AO COMPRAR UM TÍTULO
- Analise quais são as garantias oferecidas pela empresa: lembre-se, você está emprestando dinheiro.
- Consulte seu agente autônomo de investimento.
- Analise os ratings de risco oferecidos pelas agências especializadas.
- Sempre que considere que quanto melhor a remuneração, maior o risco provável.
- Use um dinheiro de que não precisará no longo prazo.
12. COMO SABER QUAIS DEBÊNTURES SÃO PARA MIM?
A melhor maneira e a mais prática de escolher seu investimento é, antes de tudo, consultando o seu agente autônomo de investimento.
Se você preferir seguir por conta própria, uma opção, é estudar todos os tipos de debêntures possíveis, com variações de:
- Rentabilidade do título
- Incentivo ou não
- Tipos de garantia oferecidas pelo título
- Conversibilidade do título em ações ou não
- Setor da companhia emissora do título
- Riscos do setor
Como pode ver, não é uma tarefa tão simples. Então, conte com ajuda para escolher seu investimento. Como já dissemos, da renda fixa, a debênture é o investimento mais arriscado.
13. DEBÊNTURES X LCI/LCA
Entre debêntures e LCI (Letras de Crédito Imobiliário) e LCA (Letras de Crédito do Agronegócio) até há algumas semelhanças, sobretudo se estivermos falando de debêntures incentivadas: os três são isentos do imposto de renda.
As semelhanças terminam aí.
LCI e LCA são emitidos por bancos e outras instituição financeiras para captar dinheiro que será emprestado respectivamente ao setor imobiliário e do agronegócio. Por, outro lado, são protegidos pelo Fundo Garantidor de Crédito até R$ 250 mil por CPF por emissor.
Com o investimento em debêntures, as garantias são dadas pela própria companhia emissora. O risco é maior. Mas, como o risco é maior, os ganhos oferecidos também podem ser maiores.
14. VALE A PENA INVESTIMENTO EM DEBÊNTURES?
Considerando o risco maior desse investimento, embora menor do que os outros investimentos de renda variável, devemos considerar se os juros, a remuneração que receberemos ao final, será suficiente.
Se ela for menor que a de um LCI, de um LCA ou de um CDB, é melhor ficarmos com esses três últimos.
15. COMO INVESTIR EM DEBÊNTURES? (PASSO A PASSO)
O primeiro passo, sem dúvida, é abrir uma conta em uma corrretora de valores.
As corretoras de valores, além de possuírem uma maior facilidade para investimento em debêntures, vão oferecer ainda outras opções em renda fixa, em fundos de investimento e até mesmo em renda variável.
Para abrir uma conta em corretora de valores, hoje em dia, basta entrar na página de internet da empresa, clicar em “abrir conta” e preencher um formulário com suas informações pessoais e bancárias.
Depois de, no máximo, 24 horas sua conta estará aberta: não precisa de saldo mínimo, não precisa de mensalidade, não precisa pagar nada.
A seguir, a partir da conta bancária cadastrada, com o mesmo CPF que você cadastrou na corretora, transfira seu dinheiro, via TED e comece o seu investimento em debêntures.
É altamente recomendável que você consulte seu agente autônomo de investimentos.
16. CONCLUSÃO
Debêntures é quase um investimento que fica entre a renda fixa e as ações. Tem a previsibilidade e a segurança da renda fixa e os riscos de envolver seu dinheiro com uma companhia, uma sociedade anônima.
Por ter mais riscos, pode vir a oferecer remunerações superiores. Porém, precisamos ficar atentos se as garantias correspondem aos riscos e se o prazo e o dinheiro que empenharemos nesse investimento são compatíveis. Se você não tem uma reserva de segurança, prefira uma aplicação com mais liquidez, como até mesmo o Tesouro Direto.
Debêntures não têm garantia do Fundo Garantidor de Crédito, assim, se você é iniciante, talvez só deva considerar essa possibilidade na hora de diversificar sua renda fixa.
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