O investidor Seth Andrew Klarman, nascido em 21 de maio de 1957, tem o feito de ter começado com um fundo com US$ 27 milhões e, com uma média de crescimento de 20% ao ano chegar a R$ 31 bilhões em ativos. Possivelmente, no momento em que escrevo este artigo, os recursos geridos pelo Grupo Baupost, que dirige, estão ainda maiores.
Seth Klarman segue de perto a filosofia de investimento de Benjamin Graham, o Value Investing. Basicamente, a ideia é comprar ações de empresas que tenham grande potencial de crescimento e as quais ninguém está observando ainda.
Em fevereiro de 2018, a revista Forbes avaliou sua fortuna em US$ 1,5 bilhão. Em 2015, Klarman ficou na 15ª posição do ranking de gerentes de fundos de maior rendimento do mundo. Recentemente, tem sido comparado a Warren Buffett por seu estilo de investir. Enquanto Buffett é conhecido como Oráculo de Omaha, Klarman é conhecido como Oráculo de Boston.
Sua vida nos investimento começou logo depois de se formar em 1982, quando ele fundou o Grupo Baupost com alguns parceiros. Um dos sócios pediu que Klarman e os demais gerenciassem algum dinheiro que ele havia levantado da venda de sua participação em uma estação de televisão local.
Foi assim que o fundo começou com US $ 27 milhões.
O salário inicial de Seth Klarman era de US$ 35 mil por ano, considerado baixo. Dizem que, no início de sua carreira, ele costumava fazer tantas perguntas aos funcionários da Goldman Sachs que eles tinham medo de pegar o telefone se soubessem que era ele quem estava do outro lado.
Finalmente, em fevereiro de 2008, Klarman soube que um fundo de hedge baseado de Londres, Peloton Partners, foi forçado a liquidar mais de um bilhão de dólares em ativos: foi quando decidiu abrir o seu fundo para novos investidores. Com isso, levantou mais US$ 4 bilhões em capital.
Novamente, um oportunista da crise de 2008: após o colapso da AIG e da Lehman Brothers, ele investiu fortemente nos mercados de ações, às vezes colocando US$ 100 milhões em ações por dia. Enquanto o mercado caía, devido à crise, ele continuava comprando. No início de 2009, depois que o JP Morgan Chase adquiriu a Washington Mutual como parte de seu acordo com o Tesouro dos EUA, ele conseguiu lucros consideráveis: tudo porque teve o sangue frio de comprar quando todos estavam vendendo desesperados.
Com estratégias desse gênero, Klarman chegou aos US$ 31 bilhões sob sua atenção no ano de 2016. Ele diz que ser um praticante de value Investing é genético. “Value Investing é algo que está em sua sangue. Há pessoas que simplesmente não têm paciência e disciplina para fazê-lo”.
Seth Klarman adota práticas pouco usuais para seus fundos. Às vezes, chega a ficar de 30% a 50% líquido, a fim de evitar condições de mercado desfavoráveis e apenas compra ações que ele acha que tem um preço adequado. Ele faz investimentos incomuns, comprando ativos impopulares enquanto eles estão subvalorizados, usando derivativos complexos e comprando opções de venda para se proteger. Durante os primeiros anos de seu fundo, ele fez questão de investir apenas em empresas que não eram amplamente aceitas pela comunidade de Wall Street, enfatizando o gerenciamento de risco.
Seth Klarman é basicamente um investidor bem sucedido porque parece pensa diferente de todos os outros.
