O livro Os Axiomas de Zurique, de Max Gunther, e as lições que dele podemos tirar

Os Axiomas de Zurique é um livro escrito por Max Gunther e, basicamente, ele traz 12 axiomas principais além de 16 secundários, cujo objetivo é nortear a vida dos traders e investidores que se aventuram nos mercados, nas bolsas de valores.

O título diz respeito aos comportamentos que o autor observou nos banqueiros suíços em seus negócios, em seus trades, fossem eles na bolsa de valores ou não.

O livro Os Axiomas de Zurique, sem dúvida, é um dos mais citados para iniciantes, que estão chegando agora e também para aqueles já com alguma experiência que podem ou não já ter confirmado a validade dos axiomas.

Antes de mais nada, o que é um axioma? Segundo a Wikipédia, um axioma “é uma sentença ou proposição que não é provada ou demonstrada e é considerada como óbvia ou como um consenso inicial necessário para a construção ou aceitação de uma teoria. Por essa razão, é aceito como verdade e serve como ponto inicial para dedução de outras verdades.”

Assim, os Axiomas de Zurique, talvez não sejam assim tão óbvios, mas a partir dele, o trader ou investidor pode desenvolver uma série de comportamentos que, em tese resultarão em seu sucesso no mercado.

Quem são esses banqueiros em quem o autor Max Gunther se inspirou?

Depois da segunda grande guerra, diversos empresários suíços decidiram abrir várias frentes de negócios: ações, imóveis, commodities, moedas. Havia circulação de dinheiro? Eles estavam lá. Desde a década de 1940, de fato, esses empresários se tornaram algumas das pessoas mais ricas do globo.

E sua filosofia era, basicamente: reduzir riscos; aumentar os lucros potenciais. Tudo bem dentro da ideia de “zona de trade saudável”, do Raio X Preditivo.

Supostamente, assim, se seguirmos as dicas desses axiomas, como se fossem verdades infalíveis, teremos sucesso na bolsa.

Primeiro Axioma: Risco

Se você entra na bolsa de valores e não está preocupado com o risco, ou você é maluco ou não está arriscando o suficiente. Neste axioma, porém, a indicação é que você só entre em operações que valem a pena (potencial de lucro elevado). Por outro lado, neste capítulo, as diversificações não são recomendadas. Porém, ao colocar suas fichas em uma ação, um ativo ou em uma operação isolada, não se pode descartar o risco. Sem risco, não há ganhos. Fica a sabedoria popular: quem não arrisca não petisca.

Segundo Axioma: Ganância

A indicação neste capítulo é realizar o lucro quando chegar no ponto que considerou de início. No Raio X Preditivo, sempre recomendamos realizações parciais, liquidando algumas posições antes do objetivo final e, ainda, liquidar a posição quando a leitura das ferramentas de fluxo e volume não forem positivas. Melhor sair com algum dinheiro no bolso do que devolver tudo para o mercado.

Terceiro Axioma: Esperança

Aposto que, no Titanic, teve gente rezando para o navio não afundar. Não adiantou muito. Na hora que uma operação começar a fazer água, não se apegue a ela. Você tem muito mais chance do que os passageiros do navio. É só encerrar a operação. Na bolsa, torcida não adianta. Melhor ter pequenas perdas do que, por teimosia, ficar com ações que não estão dando resultado. Isso vale para qualquer prazo operacional: day trade, swing trade, position trade ou mesmo buy and hold.

Quarto Axioma: Previsões

A bolsa é controlada por humanos, mesmo sabendo que boa parte das operações hoje, são comandadas por algoritmos altamente inteligentes. Não é possível saber o que vai acontece com certeza com um ativo. Se alguém disser que sabe, está tentando enganar você.

Assim, no Raio X Preditivo, preferimos o conceito de “zonas saudáveis de trade”. Quando entramos em uma posição comprada, por exemplo, não temos certeza de que o preço de um ativo vai subir. Mas se subir, naquela região, tem grande PROBABILIDADE de subir muito. E, se cair, teremos condições de sair com um prejuízo mínimo.

Quinto Axioma: Padrões

Quando ficamos de olho em padrões que se repetem, podemos nos enganar. Nem sempre notícias de hoje têm o mesmo efeito que notícias similares do passado tiveram. Nem sempre o comportamento do preço se repetirá porque aconteceu há algum tempo antes. Lembre-se: o mercado é caos, principalmente se olharmos só para o preço. Nós do Raio X Preditivo, não acreditamos em padrões gráficos sem o apoio de ferramentas que nos deem a leitura de fluxo e volume, pois consideramos o volume a causa dos movimentos de preço. Ainda assim, sabemos que nada é garantido e só entramos em operações com alta probabilidade, baseando-nos no comportamento dos institucionais.

Sexto Axioma: Mobilidade

Sabe aqueles investidores que “casam” com ações e, quando percebem, já estão tanto tempo com elas, mesmo vendo elas desvalorizarem abruptamente? Agora, também, tanto faz vender ou ficar com elas… já não valem mais nada. Excessiva fidelidade a uma empresa considerada sólida e boa, excessiva fidelidade a uma estratégia não é uma boa ideia. Sem falar que, às vezes, pode aparecer uma oportunidade melhor à sua frente. O custo de oportunidade perdida pode ser maior do que possíveis prejuízos, às vezes.

Sétimo Axioma: Intuição

É normal termos intuições do que pode acontecer na bolsa de valores a partir de algum momento. Mas esse palpite só é válido se você souber explica-lo a partir de sua metodologia. São poucos os traders que atingem a fase da competência inconsciente, em que conseguem operar sem se justificar e apenas porque “pareceu a coisa certa a fazer”. Normalmente, o máximo que um trader atinge é a competência consciente a partir de uma leitura cuidadosa de todas as suas ferramentas.

Oitavo Axioma: Religião e Ocultismo

Se você imagina que, de bilhões de pessoas, um ser divino olhou pra você e disse “esse vai ficar rico”, acho melhor você sair da bolsa e ir se tratar. É improvável que entre os desígnios de Deus para o Universo se inclua o de fazer você ficar rico. Esse tipo de pensamento, prevalente num número surpreendentemente de traders, às vezes de maneira sutil, conduz ao fracasso. Somente o estudo, o entendimento de uma metodologia e uma técnica de acordo com a realidade do mercado, conduz ao sucesso.

Nono Axioma: Otimismo e Pessimismo

Otimismo, na bolsa de valores não leva a lugar nenhum. Espere o melhor, mas esteja preparado para o pior e evite que ele se concretize. Tenha um plano de saída para todas as suas operações, seja pelo preço a partir de seu preço de entrada ou, melhor ainda, seja pelo acompanhamento do fluxo, do volume e da atuação dos players institucionais. Mais importante que o otimismo é a confiança na metodologia que você usa e, se isso significar sair de uma operação com prejuízo, você sairá dela sem dor na consciência.

Décimo Axioma: Consenso

Essa é relativamente fácil, em tese. Mas, na prática, muitos têm dificuldade de seguir. Se todo o mundo está otimista, comprando ações e outros ativos, entrando na bolsa, eufóricos com os recordes dos índices, muito possivelmente está na hora de vender. O mesmo para momentos de pessimismo. Se todos estão pessimistas, vendendo barato as ações que compraram caras, então, provavelmente está chegando a hora de comprar. Fuja da manada e use uma metodologia que dê a leitura dos poucos participantes do mercado – os institucionais – que realmente sabem o que está acontecendo.

Décimo Primeiro Axioma: Teimosia

Não tem problema nenhum em estar errado. Segurar uma operação que já está no prejuízo para além do seu stop loss só para provar um ponto é pedir para perder dinheiro. Afinal, você quer ganhar dinheiro ou estar certo. Às vezes, ganhar dinheiro (ou perder menos) implica admitir que se está errado. No Raio X Preditivo, muitas vezes, percebemos que estamos errados antes mesmo de entrar no prejuízo, apenas olhando o comportamento do volume. Afinal, se era para a ação subir porque há tão pouco fluxo na compra? Provavelmente está faltando demanda e você está errado. Dê o braço a torcer sem medo.

Décimo Segundo Axioma: Planejamento

Esta é para aqueles que acreditam na máxima: “A bolsa de valores sempre tem ganhos no longo prazo”. É mesmo? Duvide de termos absolutos como “sempre”, “nunca”, “todos” e “nenhum”. Pensar muito a longo prazo é um pensamento mágico de que as coisas estarão sob controle sempre. Sério que tantas pessoas acreditaram que o mercado imobiliário dos Estados Unidos ia subir para sempre, em 2008? Esteja pronto para os piores cenários e “casar” com operações que vão durar anos, décadas, às vezes pode ser má ideia.

No Raio X Preditivo, vemos a bolsa como um terreno mais fértil para operações de prazo menor e não como investimento. Assim, o livro Os Axiomas de Zurique é considerado uma publicação para investidores arrojados. Mas serve também para aqueles mais conservadores, que preferem deixar boa parte de seu dinheiro em aplicações mais conservadoras e “apimentar” seus rendimentos com a renda variável, em operações mais arrojadas de day trade, swing trade e position trade. De fato, é nosso conselho se você está começando: apenas parte de seu capital na renda variável. E nada impede que, nessa parcela, você aja como agiram os banqueiros de Zurique.