Os BDRs são a solução se você quer investir em empresas gigantes do exterior sem complicação
BDRs – os Brazilian Depositary Receipts (podendo ser da modalidade patrocinada ou não patrocinada) – são certificados de ações de outros países que permitem a negociação dessas empresas estrangeiras no nosso mercado, a B3 (Brasil, Bolsa, Balcão). Os BDRs são negociados tal fossem as próprias ações originais.
Aqui, queremos mostrar do que se trata os BDRs, suas mais notáveis particularidades, vantagens e desvantagens, além de diversos outros pontos interessantes para aqueles que querem se tornar “sócios” de companhias como Tesla, Microsoft e diversas outras.
- O que são BDRs
- Quem pode investir em BDRs
- Entenda os códigos dos BDRs
- BDRs patrocinados e não patrocinados
- Vale a pena investir em BDRs
- Custos, Taxas e Tributações de investir em BDRs
- Vantagens e Desvantagens de investir em BDRs
- Como investir em BDRs
- Conclusão
Os BDRs, até meados de 2020, só podiam ter investimento de investidores qualificados (com pelo menos R$ 1 milhão em investimentos).
Porém, desde o ano passado, os BDRs estão ao alcance de todos que tenham conta em corretoras de valores. Em corretoras sem taxa de corretagem dá até para começar com valores bem pequenos, como R$ 50 ou até menos, dependendo do valor de um único BDR.
1. O QUE SÃO BDRS
As ações de uma companhia de outro país não têm a possibilidade de estarem diretamente em nosso mercado. A fim de resolver essa questão, naceu o BDR.
Boa parcela dos BDR presentes em nossa bolsa são da modalidade não patrocinada (e os não patrocinados não estavam ao alcance de quem tivesse menos de R$ 1 milhão em investimentos até 2020). Também temos, em nossa bolsa, alguns BDRs patrocinados e, mais à frente, veremos a diferença que há entre essas duas modalidades.
BDRs representam ações de companhias de outros países. Essas ações não são negociadas por aqui, nem podem. Também é possível encontrar companhias locais que preferem ter seus ativos negociados em forma de BDR.
Cada BDR representa determinado número de ações, por exemplo, 1 BDR corresponde a 1 ação (mas essa relação pode ser diferente).
E cada BDR é lastreado nas ações da empresa correspondente. Se a relação é de 1 para 1, se eu compro 1000 BDRs, eu sei que existem 1000 ações ligadas àquele BDR.
Essas ações que servem de lastro vão estar depositadas e bloqueadas no país de origem e sob custódia de um agente financeiro.
Nos BDRs tem a figura da empresa depositária. Essa empresa é aquela que vai adquirir as ações originais. Então ela emite os BDRs por aqui, sempre sob os cuidados dos órgãos reguladores, e, finalmente, os BDRs podem ser negociados em nossa bolsa.
Além disso, a depositária precisa prestar informações sobre a empresa e sobre os papéis regularmente, quase como se fosse uma empresa negociada na bolsa em forma de ações, informando o mercado e os investidores sobre fatos importantes e relevantes.
Embora os BDRs estejam “chegando” ainda para os investidores de varejo, no momento (outubro de 2021) existem 807 BDRs não patrocinados e 7 BDRs patrocinados negociados na B3.
Além disso, um número razoável dos BDRs não patrocinados diz respeitoa BDRs de EFTs. ETFs são fundos de índice estrangeiros negociados no exterior e que, para serem negociados por aqui, só podem ser transacionados em forma de BDR.
Isto é, BDRs também podem ser recibos de cotas de fundos de índice (ETF).
Porém, ETFs, se você não tem ideia do que eu estou falando, eles devem ser tema de outro artigo.
Resumindo: atualmente dá para pode negociar ações de empresas como Google, Facebook, Amazon e centenas de outras mediante BDRs, em nossa bolsa!
2. QUEM PODE INVESTIR EM BDRS
Até quase o final de 2020, se você quisesse colocar seu dinheiro em BDRs não patrocinados (que inclui aquelas empresas que mais nos chamam a atenção, como a Google e Facebook) só seria possível caso você comprovasse que tinha mais R$ 1 milhão em aplicações financeiras, o que torna você um “investidor qualificado”.
Porém, deste então isso foi mudado. Agora, qualquer um com uma conta em corretora de valores e que tenha se enquadrado em perfil agressivo tem a possibilidade de colocar seu dinheiro em empresas estrangeiras dessa maneira. Você se enquadra em perfil agressivo respondendo um questionário no site da corretora, lembrando que a veracidade das informações é de sua responsabilidade.
O lote padrão de negociação dos BDRs passou a somente 1. Então, se eu quero comprar apenas um BDR, isso é possível. Lembrando que lotes tão pequenos só valem a pena se a taxa de corretagem para fazer isso seja baixa também!
3. ENTENDA OS CÓDIGOS DOS BDRS
Do mesmo modo que as ações, os BDRs também têm códigos com uma lógica muito similar: quatro letras e um número (de dois dígitos).
- BDRs patrocinados nível 2 terminam com os dígitos 32
- BDRs patrocinados nível 3 terminam com os dígitos 33.
- BDRs patrocinados nível 1 não têm uma numeração fixa.
- BDRs não patrocinados (só têm nível 1) terminam com os dígitos 34 ou 35
4. BDRS PATROCINADOS E NÃO PATROCINADOS
Segundo o site da B3, a diferença entre BDRs patrocinados e não patrocinados é a seguinte:
- O BDR patrocinado é emitido por uma instituição depositária contratada pela companhia estrangeira emissora dos valores mobiliários e pode ser classificado como Nível I, Nível II ou Nível III.
- O BDR não patrocinado é emitido por uma instituição depositária, sem envolvimento da companhia estrangeira emissora dos valores mobiliários lastro, e só pode ser classificado como Nível I.
5. VALE A PENA INVESTIR EM BDRS?
Do mesmo modo que em ações, devemos fazer essa pergunta. Não muda muito. E a resposta é muito influenciada por nossa análise e percepção do contexto do mercado.
Num primeiro momento, devemos considerar que as empresas são negociadas originalmente em moeda estrangeira, muitas vezes, dólar.
Se o real valoriza frente ao dólar ou vice versa, há uma influência cambial na cotação do ativo. BDRs podem ser inclusive uma forma de se proteger da desvalorização do real ao mesmo tempo em que se aposta na valorização da empresa.
Veja no próximo tópico as vantagens e desvantagens de investir em BDRs.
6. CUSTOS, TAXAS E TRIBUTAÇÕES DE INVESTIR EM BDRS
Os custos e taxas são similares à negociação de ações:
- Taxa de corretagem (algumas corretoras não cobram taxa de corretagem)
- ISS: imposto sobre serviços equivalente a 5% da taxa de corretagem
- Taxas da bolsa para registro e liquidação da operação
- Imposto de renda sobre o lucro de venda
No imposto de renda sobre o lucro reside a maior diferença!
Em ações, se em determinado mês vendemos menos de R$ 20 mil em ações, se tivermos lucro, ainda assim, somos isentos de imposto de renda.
Em BDRs o mesmo não acontece. Se vendemos em outubro R$ 10 mil em BDR e, com isso, tivemos lucro de R$ 200, teremos que pagar uma alíquota de 15% ou, neste exemplo, R$ 30.
Não tem isenção de nenhum tipo.
O valor da alíquota é recolhido via DARF, pelo próprio investidor, até o fim do mês seguinte ao que se obteve lucro.
7. VANTAGENS E DESVANTAGENS DE INVESTIR EM BDRS
Confira vantagens e desvantagens dos BDRs.
Vantagens
- Empresas do exterior de forma descomplicada ao seu alcance
- Dispensa abrir contas no exterior
- A declaração do imposto de renda é por aqui e você não precisa conhecer as leis tributárias de outros países
- Proteção cambial, caso o dólar valorize e o real desvalorize
- Negociação em reais (descomplicação)
- Grande variedade de BDRs disponíveis, embora nem todas tenham uma boa liquidez
- Você recebe dividendos sim!
Desvantagens
- Risco de mercado: mas nisso BDRs são similares às ações
- Risco cambial: se o dólar desvalorizar e o real valorizar
- Risco de liquidez: alguns BDRs são pouco negociados e mesmo um pequeno investidor pode ter que pagar taxas de spread para conseguir vender ou comprar certos ativos. Taxas de spread são a diferença entre o preço de venda e de compra
- Diferente de ações, não existe isenção em meses cujas vendas foram menores que R$ 20 mil
8. COMO INVESTIR EM BDRS
Se você já tem conta em corretora, é só começar. Você já está pronto. Se não tem, é só abrir conta em uma.
O fundamental é estar embasado por alguma forma de metodologia de análise do mercado, seja ela qual for. Nós recomendamos o Raio X Preditivo.
Lembre-se, BDRs são renda variável, mercado de risco altamente competitivo, se você não souber o que está fazendo vai acabar perdendo dinheiro.
9. CONCLUSÃO
Investir em BDRs é uma excelente maneira de diversificar os investimentos, colocando seu dinheiro nas poderosas empresas estrangeiras, como Apple, Google, Amazon, Tesla e outras. Notável que elas não estavam disponíveis ao varejo até bem recentemente! Porém, agora, elas estão a seu alcance. Lembre-se, porém, que não dá para entrar no mercado de risco sem saber o que se está fazendo. Até mesmo essas empresas têm momentos de queda. Afinal, trata-se de renda variável. Acima de tudo, estude esse mercado e veja se o risco vale a pena para você. Também dimensione quanto de seu capital estará nessa forma de investimento para não se comprometer em excesso.
