Investimentos com alavancagem aumentam o poder do seu dinheiro em 300 vezes e você pode lucrar muito mais: aprenda com esse artigo e comece agora

A alavancagem na bolsa, muito falada e muito usada na bolsa de valores e em diversas formas de investimento. Quando é boa, é muito boa. E, quando é ruim, é muito ruim.

Quem não quer investir R$ 100 e ganhar como se tivesse investido R$ 50 mil?

Mas, atenção!

Sempre que ouvir o termo alavancagem, na bolsa de valores ou em outro contexto financeiro, interprete como fazer um negócio ou uma operação usando um dinheiro que não é seu realmente.

No day trade (operações que começam e terminam no mesmo pregão), a alavancagem é a coisa mais comum do mundo.

Com contratos e minicontratos, então, a alavancagem é monstruosa, podendo chegar a 300 vezes ou mais: tendo R$ 100 você opera um papel que vale mais de R$ 30 mil.

• Entenda como utilizar a alavancagem na bolsa de valores do jeito mais inteligente possível, conheça a Raio x Preditivo

Podemos fazer alavancagem na bolsa de valores de diversas formas: usando a margem de garantia, opções, venda descoberta…

Em última análise, a alavancagem, na bolsa de valores, sempre é um empréstimo, e como tal pode ter ter juros ou não (caso do day trade). É uma espécie de cheque especial fornecido por diferentes setores da bolsa de valores a fim de que você lucre mais do que seu dinheiro poderia fazer por você naquele momento.

E o objetivo da alavancagem é sempre esse: lucro muito superior.

Acontece que, se a operação feita na base da alavancagem não tiver um gerenciamento de risco adequado e estar baseada em uma estratégia muito bem colocada, o prejuízo também pode ser alavancado.

Então, neste artigo quero te passar o máximo conhecimento possível sobre alavancagem na bolsa de valores. Veja só sobre o que você vai ler:

1. O que é alavancagem na bolsa de valores
2. Como funciona a alavancagem
3. Para quem é recomendada a alavancagem na bolsa de valores
4. Alavancagem financeira: mercado de capitais
5. Alavancagem no Mercado Futuro
6. Alavancagem na bolsa de valores usando conta margem
7. Alavancagem em day trade
8. Alavancagem usando opções
9. Alavancagem em vendas descobertas
10. Riscos da alavancagem
11. Você define a sua alavancagem
12. Custos e taxas da alavancagem
13. Conclusão: vale a pena fazer alavancagem?

Se a alavancagem é uma boa opção? Claro que é! Ela multiplica nossos lucros. Mas a fim de evitar uma falência, é melhor conhecer bem esse recurso lucrativo, porém perigoso.

1. O QUE É ALAVANCAGEM NA BOLSA DE VALORES

Disse o grego Arquimedes, dois séculos antes de Cristo: “Me dê uma alavanca e eu moverei o mundo.” Provavelmente, esta é a frase mais citada em textos e vídeos sobre alavancagem financeira.

De fato, alavancagem na bolsa de valores nada mais é do que um multiplicador de força. Você não consegue mover uma pedra, mas ao colocar uma alavanca sob ela, apoiada em um fulcro, apenas usando o nosso próprio peso a pedra será movida.

Um exemplo de alavancagem da escolinha da Tia Maria

Financeiramente, a alavancagem funciona através de abstrações econômicas, por isso, é muito mais fácil de entende-la através de um exemplo prático.

Exemplo de lucro sem alavancagem

Primeiro, um exemplo de lucro sem alavancagem:

• Vamos imaginar que eu estou no mercado de bananas. Eu sei que, hoje, se eu comprar um cacho de bananas por R$ 10, posso vendê-lo a meus clientes a R$ 11.
• Eu tenho apenas R$ 10. Compro um cacho de bananas e vendo por R$ 11. Lucrei R$ 1 sobre meus R$ 10 iniciais. Foram 10% de lucro.

Exemplo de lucro usando alavancagem

Mas não seria legal se eu pudesse comprar dez cachos de bananas em vez de um apenas? Só que eu só tenho R$ 11 agora.

Mas o mercado de bananas permite uma coisa chamada alavancagem. Sim, ele empresta nove cachos de banana, se tivermos R$ 10 com o objetivo de garantir a operação.

• Eu tenho dez cachos de banana, um deles comprado a R$ 10 e os outros emprestados. Eu vendo todos a R$ 11, num total de R$ 110.
• Os R$ 90 dos cachos de banana emprestados são devolvidos ao mercado e eu embolso R$ 20
• Meus R$ 10 viraram R$ 20. Um lucro de 100%. O preço do produto se alterou 10% e eu lucrei R$ 100: uma alavancagem de dez vezes

Um pesadelo com alavancagem em cem vezes na bolsa de valores

Uau! Então, já imaginou se o mercado de bananas permitisse uma alavancagem de 100 vezes?

Opa, mas ele permite!

Eu pego meus agora R$ 20 e adquiro 200 cachos de banana. Eu tenho dinheiro pra dois, e os outros 198 foram emprestados pelo mercado. Uma operação de R$ 2000 em que eu só coloquei R$ 20.
Porém… desta vez, o preço do cacho de banana caiu e eu tenho que vendê-los a R$ 9. Recebo, então R$ 1800.
Eu agora tenho que pagar os R$ 1980 dos cachos que o mercado meu emprestou e só tenho R$ 1800. Eu tinha R$ 20 e, agora, estou em R$ 160 negativos.

O mercado “lambeu” meu capital e ainda me deixou no prejuízo

Como eu tinha R$ 10 e, agora, estou devendo 16 vezes isso? Resposta? Uso errado da alavancagem.

Só para constar, a alavancagem na bolsa de valores pode ser muito maior que isso

Parece uma coisa muito fora da realidade?

Pois fique sabendo que, no day trade, tendo R$ 100 podemos operar um minicontrato de dólar que vale US$ 10 mil. Na cotação de hoje, R$ 33 mil. Ou seja, uma alavancagem não de 100 vezes, como no exemplo da banana, mas de mais de 300 vezes.

O que são esses R$ 100? Esse número varia de corretora para corretora e de dia pra dia, de acordo com a volatilidade do mercado. Porém, ele significa que não é necessário ter o valor integral do contrato pra operá-lo no day trade, mas apenas o equivalente financeiro à variação que, supostamente ele vai sofrer durante um curto período de tempo inferior a um pregão.

Depois eu vou explicar um pouco mais sobre isso, mas no mini dólar, cada ponto equivale a R$ 10. Isso quer dizer que, se eu comprar, um minicontrato e ele cair dez pontos (um centavo na cotação do dólar) eu perdi toda essa margem.

Alavancagem financeira é empréstimo

Não precisa estar escrito em letras impressas em sangue, suor e lágrimas que é um empréstimo para ser um empréstimo, principalmente. A alavancagem na bolsa de valores ou em qualquer lugar é isso. Um empréstimo. Praticamente um cheque especial.

A vantagem da alavancagem no day trade – operações que começam e terminam no mesmo pregão – é que esse empréstimo não tem juros.

Mas, basicamente, numa operação de day trade, o que acontece é o seguinte, embora muitas destas fases não estejam explícitas:

• O investidor tem R$ 100 na conta (pode e deve ter bem mais, mas neste exemplo, para efeitos didáticos, vamos imaginar que ele tem a margem de garantia justa
• Ele acha que o minicontrato de índice vai subir e então compra
• Um minicontrato de dólar custa aproximadamente R$ 15 mil. Ele não tem esse dinheiro, apenas R$ 100
• A corretora diz: “Ok, eu empresto R$ 15 mil a você comprar o minicontrato, não vou nem cobrar juros, mas você tem que me devolver hoje”.
• Com os R$ 15 mil ele compra o contrato e espera a evolução da operação
• O mini índice cai 100 pontos, o que equivale a R$ 20
• O investidor vende seu minicontrato a R$ 14.980. Devolve esse dinheiro à corretora mais R$ 20 (para completar os R$ 15 mil emprestados) e fica com R$ 80 em sua conta.

Bem semelhante ao exemplo dos cachos de bananas, hein?

O mais curioso é que, no dia a dia, muitos traders parecem não ter noção de que é esse o processo que ocorre, que estão manipulando muito dinheiro por contrato.

Na prática, quando se opera usando uma plataforma gráfica de negociação, a única coisa que vemos é que estamos comprados em um contrato, que o índice caiu e estamos negativos em vinte reais na operação, quando, então, vendemos o minicontrato a fim de evitar que o prejuízo aumente.

Claro, se, no nosso exemplo, o mini índice tivesse subido em 100 pontos, teríamos também lucrado R$ 20 ou 20% sobre nosso patrimônio inicial.

Outra forma de entender a margem de garantia no contexto da alavancagem

Outra forma de entender a margem de garantia no contexto da alavancagem na bolsa de valores é como se ela fosse um “cheque caução”. A corretora, como a parte que empresta a grana pra pagar o minicontrato, sabe que ele não vai desvalorizar uma monstruosidade em apenas algumas horas, então, a maior parte do dinheiro está intrinsecamente garantida. A margem de garantia está ali só para o caso de algo dar errado: o trader garante o tranco se algo der errado naquele pregão. É como o apostador que “casa” o dinheiro antes de entrar na aposta.

E, digo mais: o “tamanho” do dinheiro que será “casado” nessa aposta não é dado pela margem de garantia e sim pelo tamanho do stop loss que o trader está programando. Mas isso é uma outra história. Embora gerenciamento de risco esteja ligado à alavancagem, só ela merece um artigo exclusivo.

Alavancagem no mercado futuro

Gosto de dar o exemplo da alavancagem da bolsa de valores no day trade usando contratos de futuros já de início porque, provavelmente, para bem ou para mal, esse é o primeiro tipo de alavancagem com que o iniciante se depara no começo de sua vida de investimentos.

• É uma alavancagem acessível: com R$ 100 já dá para se alavancar
• É, por isso, poderosa: 300 vezes ou mais
• Os minicontratos podem ser operados unitariamente, diferentemente de suas contrapartidas cheias cujo valor é cinco vezes maior e só podem ser operados em lotes de cinco

Justamente por causa da alavancagem da bolsa de valores, que oferece a possibilidade de entrar no mercado com pouquíssimo dinheiro e com a promessa de lucros incríveis sobre esse valor, o day trade com contratos futuros é a porta de entrada para esses iniciantes.

E acaba sendo, também, a porta de saída em pouquíssimo tempo.

Por quê?

• O day trade é especialidade, não algo pelo que o iniciante deveria entrar no mercado
• O day trade apresenta muita volatilidade e, embora as variações diárias sejam pequenas, a alavancagem pode consumir todo o capital inicial de quem está começando
• A velocidade e a curta duração das operações pedem muita disciplina, setups claros e um rígido gerenciamento de risco, mantido com disciplina, sem interferência das emoções, coisa que o iniciante, muitas vezes, não tem
• Com a alavancagem, na bolsa de valores, as consequências positivas são ótimas, mas as negativas, caso o plano dê errado, são proporcionais

Então, a alavancagem é a um só tempo o que coloca o iniciante no mercado e também a razão para que muitos desistam da bolsa pouco tempo depois de começar.

Contraditório, mas é verdade.

2. COMO FUNCIONA A ALAVANCAGEM NA BOLSA DE VALORES

Como podemos ver, a alavancagem, na bolsa de valores, nem sempre vem de um só lugar, nem sempre vem com aquela cara do “empréstimo” que ela é e, não poucas vezes, vem com cara de coisa sem risco ou maiores consequências.

De fato, alguém que coloque R$ 100 na sua conta financeira e perca tudo porque o mini dólar voltou dez pontos, pode realmente não ter grande impacto.

O que são R$ 100?

É só vender a coleção de LPs e está tudo recuperado. E se essa pessoa fizer isso mais uma vez? E mais uma?

E se depositar R$ 1000 como margem de garantia (porque agora vai)? E mais R$ 10 mil?

O canto da sereia da alavancagem, na bolsa de valores, pode ser um poço sem fundo!

Mas não temos só o day trade no mercado futuro para nos alavancar.

Existem muitos outros métodos e daremos uma olhada em cada um.

As formas mais conhecidas de alavancagem na bolsa de valores são:

• Alavancagem no day trade: já começamos a explicar acima
• Alavancagem pela venda descoberta: podemos vender ações sem possuí-las; para isso, a bolsa de valores exige o valor da venda mais uma porcentagem como garantia… então, essa porcentagem, cerca de vinte por cento, é o que você precisa para investir contra ações que valem cinco vezes mais do que você está arriscando.
• Alavancagem com contratos futuros: com alguns milhares de reais é possível negociar mercadorias que valem dezenas ou centenas de milhares de reais; lembre-se, se na alavancagem o lucro é sobre essas centenas de milhares de reais, então, o prejuízo também é.
• Alavancagem com opções: as opções são direitos de compra ou venda de determinado ativo a determinado preço em determinada data. São operações alavancadas por natureza, em alguns casos.

3. PARA QUEM É RECOMENDADA A ALAVANCAGEM NA BOLSA DE VALORES

A alavancagem na bolsa de valores é recomendada para qualquer um que deseje lucrar em cima de um valor superior ao que realmente possui.

Essa frase é cheia de armadilhas, porque a ideia é muito tentadora.

Se interpretarmos a fundo essa definição de alavancagem na bolsa de valores, chegamos a conclusão que a pessoa que recorre à alavancagem é:

• Conhecedora dos riscos do mercado mobiliário
• Conhecedora das técnicas de interpretação dos preços dos ativos
• Conhecedora e praticante disciplinada do gerenciamento de risco
• Uma pessoa que não vai arriscar todo o seu dinheiro de uma vez.
• Um trader experiente, capaz de suportar emocionalmente o sobe e desce dos preços e absorver eventuais perdas, porque essas perdas não irão debilitar sua vida financeira como um todo

No entanto, a história conta que nem sempre as pessoas que recorrem à alavancagem têm essas características.

Geralmente, conhecemos pessoas que recorrem à alavancagem movidas por:

• Ganância
• Ilusão
• Ingenuidade

Os grandes investidores, quanto mais alavancados estão, mais estão protegidos contra eventuais perdas.

George Soros, quando apostou contra a libra esterlina, ganhando R$ 1 bilhão entrou com posição vendida equivalente a US$ 10 bilhões, certamente alavancados por complexas operações com derivativos, mas duvido que ele perderia US$ 1 bilhão se as coisas dessem errado: primeiro ele estava muito certo do que estava fazendo e, segundo, ele também certamente sabia o momento exato de cair fora caso o plano desandasse.

4. ALAVANCAGEM FINANCEIRA: MERCADO DE CAPITAIS

Uma das formas de fazer alavancagem comprando ações é quando, por exemplo, temos notícia de uma IPO, oferta inicial de ações. Uma empresa está abrindo capital e esta é uma oportunidade de alavancagem.

Digamos que não tenhamos dinheiro, estamos zerados ou todo o nosso capital está em outras aplicações.

Reservamos então R$ 20 mil em ações desta empresa estreante. No dia de abertura, você fica com R$ 20 mil negativos em sua conta. Mas as ações, em seu primeiro dia, sobem 1,5%. Você vende todas por R$ 20.300 e tem um lucro bruto de R$ 300.

Espera aí… tínhamos zero reais e, agora, temos R$ 300? Isso mesmo. Claro que, para fazer isso, também é preciso garantias. A verdade é que as corretoras até incentivam e financiam essa prática por alguns clientes.

E, ah, sim, vai precisar pagar juros por um dia de conta negativa (lembra que eu disse que alavancagem é empréstimo?): o lucro tem que valer a pena o risco. Imagina se a ação, ainda por cima, cai uns 5% ou 10%?

Quem faz isso em ofertas iniciais de ações é conhecido pelo termo “flipper” (mergulha na ação e já pula fora, como um golfinho). Nem todos os flippers operam sem dinheiro e com alavancagem, mas todos usam stops curtos tanto para o lucro como para o prejuízo, saindo em pouco tempo, geralmente, menos de um dia.

5. ALAVANCAGEM FINANCEIRA: MERCADO FUTURO

Nem só de dólar e índice é feito o mercado futuro.

Os contratos futuros também abrangem outras mercadorias, moedas e commodities: açúcar, boi gordo, café, etanol, milho, soja, ouro e muito mais. E, em todos esses casos, a alavancagem está presente.

Da mesma forma como acontece com os contratos de dólar e os contratos de índice, um trader pode negociar boi gordo como se tivesse o real valor desse produto. Mas sem ter.

A intenção, como sempre, é obter lucros proporcionais a certo valor que, na verdade, não se possui.

Os negócios no mercado futuro só exigem o depósito de uma margem de garantia que é uma porcentagem do valor total que está sendo negociado.

O restante da dívida só é pago no final do contrato ou quando ele é vendido ou recomprado (caso de uma operação vendida).

O que, no fim, não chega a ser um problema: o que está em jogo não é o valor total, mas a diferença, a variação entre a compra e a venda. Num mercado normal não se espera que o valor de um contrato futuro se desintegre levando inúmeras fatias da economia que deles dependem à falência. Seria o caos.

Confira a porcentagem que é pedida do valor de cada contrato para negociá-los:

• Açúcar: 3,71% – alavancagem de 27 vezes
• Boi Gordo: 3,34% – alavancagem de 30 vezes
• Café: 4,88% – alavancagem de 22 vezes
• Etanol: 6,31% – alavancagem de 16 vezes
• Milho: 5,49% – alavancagem de 18 vezes
• Soja: 4,32% – alavancagem de 23 vezes
• Dólar: 15% – alavancagem de 6,67 vezes
• Mini dólar: 15% – alavancagem de 6,67 vezes
• Índice: 15% – alavancagem de 6,67 vezes
• Mini índice: 15% – alavancagem de 6,67 vezes

Esses valores são para operações com mais de um dia de duração. Como sabemos, no day trade, as garantias para mini índice e mini dólar são ainda menores, podendo chegar a 0,3% ou até menos (uma alavancagem de mais de 300 vezes. Já imaginou? Investir R$ 3 mil e lucrar como se tivesse investido quase R$ 1 milhão?

6. ALAVANCAGEM NO MERCADO DE AÇÕES COM CONTA MARGEM

Existe outra maneira de comprar ações sem ter dinheiro suficiente para isso. É a conta margem.

Digamos que percebamos uma oportunidade, uma ação que, possivelmente, irá subir de preço.
Mas todo o nosso dinheiro está em outras aplicações ou estamos comprados em outra ação.

Podemos fazer alavancagem usando a conta margem, uma espécie de “cheque especial” para trades que as corretoras oferecem a seus clientes.

O limite desse crédito é proporcional à carteira de ações possuída pelo cliente. Isto é, os próprios ativos são usados como garantia.

Obviamente, não é um serviço para o investidor propriamente, mas para o especulador, para o trader de prazo mais ou menos curto, sobretudo para praticantes de swing trade.

Mas atenção, os juros são de 3% a 6% ao mês.

Se a posição for durar mais do que alguns dias, é mais vantajoso o mercado a termo ou uma estratégia de alavancagem com opções.

Esse tipo de alavancagem na bolsa de valores, com a conta margem, só é recomendada para investidores e situações com as seguintes características:

• Experientes.
• Traders com grande volume de negócios.
• Negócios certeiros que irão cobrir os juros do empréstimo.
• Objetivos que sejam de curto prazo, característica também motivada pelos juros maiores.

7. ALAVANCAGEM EM OPERAÇÕES DAY TRADE

Já falamos de alavancagem da bolsa de valores no day trade no início deste artigo, mas não custa darmos um exemplo prático agora focado no dólar.

Imagine que compramos um minicontrato de dólar com nossos meros R$ 100 que temos na conta da corretora, a 3330 pontos.

Não podemos deixar de esquecer que esse minicontrato custa, na verdade, nessa cotação, R$ 33.300. Esse é o dinheiro que a corretora nos está emprestando em nosso day trade alavancado.

Mas, para entendermos a alavancagem no dólar, precisamos entender o sistema de pontos.

• A cotação do mini dólar é dada pelo valor, em reais, de mil dólares.
• O minicontrato de dólar vale dez mil dólares: portanto, 10 vezes mais que a cotação do papel.
• Se os pontos são mil dólares traduzidos em reais, isso nos faz concluir que cada ponto na cotação equivale à oscilação de R$ 10 por contrato.

Sabendo de onde vem o valor dos pontos, percebemos que, desde que compramos os minicontratos, eles subiram cinco pontos: agora estão a 3335 pontos, o que dá um lucro de R$ 50 quando decidimos vender.

Agora, vamos fazer algumas constatações:

• Se o minidólar subiu 5 pontos, isso significa que US$ 1.000 passaram a valer US$ 3.335 (pelo menos no que diz respeito a esse contrato futuro).
• Essa é a cotação para mil dólares, o que quer dizer que o dólar, a unidade, subiu apenas meio centavo, fazendo com que ganhássemos R$ 50 sobre os nossos R$ 100 iniciais.
• A valorização efetiva do dólar foi de 0,15%.
• A valorização de seu capital foi de 50%.

A mágica da alavancagem no day trade é essa: transformar meros 0,15% para o mercado em 50% ou mais para o trader.

Claro, não cansarei de repetir, a alavancagem na bolsa de valores também acontece no prejuízo. Prejuízos alavancados costumam ser mais danosos do que lucros alavancados são benéficos.

Esqueci de dizer que, se tivermos investimentos em renda fixa, como Tesouro Direto, CDB e outros, esses valores podem ser usados também como margem de garantia, aumentando ainda mais a nossa alavancagem na bolsa de valores.

8. ALAVANCAGEM NA BOLSA DE VALORES COM OPÇÕES

Muitos defendem as opções como a forma mais segura de se fazer alavancagem. De fato, existem operações muito arriscadas a se fazer com opções, mas elas também trazem recursos de proteção contra a volatilidade muito eficientes, maximizando o potencial de lucro (não o tamanho do lucro) e minimizando o risco.

As opções são derivativos que garantem a compra ou a venda de determinado ativo no futuro a um preço estabelecido no presente, um direito que pode ou não ser exercido de acordo com ser ou não vantajoso a quem comprou esse direito.

Quando compramos uma opção de Petrobras para maio a R$ 15, quem nos vendeu essa opção é obrigado a, em maio, nos vender a ação a R$ 15 mesmo que ela esteja custando R$ 20. Se a ação estiver custando R$ 14, não temos por que exercer tal direito, no entanto.

Como você pode ver, as opções nasceram para ser um seguro. Se, neste exemplo, eu tivesse vendido Petrobras a R$ 14,50, esperando lucrar com a queda, essas opções limitariam meu prejuízo a R$ 0,50 por ação, caso o preço subisse em vez de cair.

Porém, as opções se tornaram muito populares e passaram a ser negociadas independentemente de estarem assegurando, protegendo, fazendo hedge de uma posição.

Nesse contexto, as opções se tornaram uma grande escolha para se alavancar quando, por exemplo, numa opção de compra como a acima, elas são exercidas (quando o “seguro” vai ser executado): no caso de uma opção de compra, quando a ação correspondente sobe muito.

A alavancagem em opções funciona mais ou menos assim (as contas estão todas arredondadas):

• Uma ação custa R$ 10. Se essa ação subir R$ 1, para lucrarmos R$ 1000, teremos que comprar mil ações ou investir R$ 10 mil.
• A opção de compra desta ação custará, talvez, R$ 0,50. Se a ação correspondente subir para R$ 11 antes do exercício, a opção de compra passará a custar R$ 1. Para lucrar R$ 1000, teríamos que investir R$ 2 mil, um quinto do valor necessário que aquele para se comprar as ações.
• Uma das vantagens é que quando a operação anda contra o trader, a alavancagem diminui. A variação para baixo é menor do que quando a variação acontece para cima do preço de exercício (strike).
• O trader precisa ficar atento porque as opções, que oscilam relativamente com mais intensidade que as ações.
• No entanto o risco é limitado ao valor investido em opções: eu poderia, em vez de duas mil opções comprar apenas duzentas, investindo R$ 100. Esse seria o limite da minha perda, meu “stop”. Mas isso no pior dos cenários.
• Outra forma de fazer isso com um pouco mais de proteção é comprar um exercício de um preço mais alto e vender um exercício um pouco mais alto (trava de alta), mas vamos falar sobre essas possibilidades em outros artigos.

Atenção: de fato opções são uma das formas mais seguras de se fazer alavancagem, mas é preciso saber como fazer. Lendo assim até parece simples. Na prática você precisa saber muitos detalhes técnicos e como funcionam os fatores que influenciam diretamente o valor de uma ação e a precificam, como o tempo que falta para o exercício e a volatilidade da ação correspondente.

9. ALAVANCAGEM EM VENDAS A DESCOBERTO

Quando achamos que uma ação vai cair, podemos vendê-la ainda que não a tenhamos em carteira.

Como fazer isso? Alugamos as ações que achamos necessárias e vendemos.

O nome deste tipo de operação é venda a descoberto ou venda descoberta ou, ainda, em inglês, short position ou short sell.

Para o iniciante parece insensato ou até errado vender algo que não se possui, porém, a venda descoberta é bem comum, incentivada na bolsa de valores – por provocar liquidez nos ativos -, e ideal quando acreditamos que um ativo vai cair de preço.

Além disso, ela é feita com alavancagem.

Porque, quando vendemos um ativo, a bolsa de valores pede apenas uma garantia correspondente a uma porcentagem de seu valor total, geralmente, cerca de 20%. Isso depende do ativo, pode variar para mais ou para menos.

Assim, se queremos vender uma determinada ação o faremos como se fôssemos fazer em day trade. Se pretendemos ficar posicionados de um dia para o outro precisamos procurar o setor de BTG da corretora, que é o responsável pelo aluguel. Esse setor vai buscar algum investidor disposto a alugar o ativo. O aluguel é em forma de juros anuais cobrados proporcionalmente ao tempo de duração da operação e ao valor da ação em seu início.

Assim, se eu vendi um certo número de lotes de uma ação a R$ 25 mil e a margem de garantia da operação é 120% tenho que dar como margem R$ 31.250. Porém, R$ 25 mil vêm da própria venda. Portanto, só preciso ter R$ 6.250.

Com R$ 6.250 posso lucrar como se tivesse R$ 25 mil. Às vezes, não preciso nem ter isso disponível financeiramente. Ações em carteira e renda fixa também servem como garantia em operações de alavancagem como a venda descoberta na bolsa de valores.

O lucro acontece com a queda da cotação. Digamos que as ações tenham passado a valer, somadas, R$ 20 mil. Nós as recompramos (com os R$ 25 mil que tínhamos recebido no início e estavam retidos como garantia) e ainda sobram R$ 5 mil. Claro, ainda há as taxas de corretagem, emolumentos, impostos e o aluguel das ações.

10. RISCOS EM USAR ALAVANCAGEM NA BOLSA DE VALORES

Os riscos foram detalhados nos tópicos anteriores.

Cada uma das formas de se fazer alavancagem na bolsa de valores tem seu risco específico e a sua magnitude.

O tamanho do risco depende dos seguintes fatores:

• Tamanho da alavancagem: quanto maior a alavancagem maior a possibilidade de lucro, mas também maior a possibilidade de prejuízo.
• Ausência de gerenciamento de risco: um gerenciamento de risco deficiente ou que se acredita eficiente, sem ser, aumenta os perigos da alavancagem.
• Desconhecimento: muitos iniciantes começam a fazer day trade no mercado futuro sem nunca ter lido nada sobre alavancagem; se você está lendo isto já está em vantagem
• Tamanho das posições: quanto maior a posição assumida em um trade (por exemplo, no mercado futuro, uma posição com muitos minicontratos) mais exposição aos riscos da alavancagem.
• Volatilidade do ativo: quanto mais o ativo oscila, mais riscos oferece uma posição de alavancagem.

Lembre-se: alavancagem deve ser usada com sabedoria. Sempre é investir com dinheiro que não é seu e graças a ela podemos perder até o dinheiro que ainda é.

11. VOCÊ DEFINE O TAMANHO DA SUA ALAVANCAGEM NA BOLSA DE VALORES

Vamos considerar a possibilidade de operar um minicontrato de dólar com R$ 100. Uma relação de alavancagem de 330 para um.

Se temos R$ 10 mil, isso quer dizer que podemos operar 100 contratos de uma vez. Vamos fazer isso? Não.

Por quê?

Porque com três pontos do mini dólar contra a gente, perderemos R$ 3 mil posicionados em 100 contratos.

Então, faça você mesmo a sua margem: opere um contrato a cada R$ 1 mil ou R$ 2 mil. Isso nos daria 5 contratos. Mas, com R$ 10 mil em caixa, operando 5 contratos, estaríamos prontos a nos ver perdendo R$ 250 com o simples recuo de 5 pontos?

Talvez seja melhor aumentar essa margem de garantia pessoal, então.

Além disso, fazendo o gerenciamento de risco, determinamos o quanto é aceitável perder financeiramente por operação.

Um exemplo – e isso vai depender de como você lida com o risco -, aceitamos perder R$ 50 por operação e R$ 200 por dia, no máximo, valor depois do qual se para de operar para tentar um dia mais lucrativo no pregão seguinte.

Um trader experiente nunca se alavanca por completo.

• Entenda como utilizar a alavancagem na bolsa de valores do jeito mais inteligente possível, conheça a Raio x Preditivo

12. CUSTOS E TAXAS DA ALAVANCAGEM

Cada tipo de alavancagem terá custos diferenciados:

• Alavancagem no day trade: serão os custos da compra e venda dos ativos, mas a alavancagem em si não tem custo nenhum.
• Alavancagem em ações: se for se alavancar usando a conta margem, os juros são de 3% a 6% ao ano proporcional ao período de uso dos valores.
• Alavancagem com opções: o custo está nas taxas da compra e da venda desses derivativos, mas não há um custo de alavancagem em si.
• Alavancagem da venda descoberta: há os custos operacionais e mais os custos do aluguel das ações, mas não há um custo da alavancagem propriamente dita.

13. CONCLUSÃO: VALE A PENA ALAVANCAR?

A alavancagem vale a pena na medida em que conhecemos bem esse recurso.

Se alavancar é fazer investimentos com um dinheiro que, por definição, não é nosso, mas no fim das contas o único dinheiro que está se expondo ao risco de fato é o que realmente nos pertence: pois o mercado sempre dará um jeito de reaver o dinheiro que você pegou emprestado de uma forma ou de outra.

Se tivermos lucro com a alavancagem na bolsa de valores, excelente.

• Entenda como utilizar a alavancagem na bolsa de valores do jeito mais inteligente possível, conheça a Raio X Preditivo

Se tivermos prejuízo, no caso de termos nos exposto excessivamente, as perdas podem ser debilitantes a ponto de nos tirar do mercado e, muitas vezes, com dívidas.

O trader iniciante que estiver pensando em fazer alavancagem – por exemplo – fazendo day trade no mercado futuro deve ponderar seriamente se não é melhor, por enquanto, deixar a maior parte de seus recursos em aplicações mais conservadoras e se aventurar em negócios mais arriscados com menos vigor.

Talvez seja mais prudente investir em um bom curso sobre a bolsa de valores, sobre trades e sobre análise técnica e começar a fazer trades apenas na conta simulada.

 

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