As ações do Banco Pan (BPAN4) vão continuar disparando? Saiba o que fazer usando um método que eu conto com exclusividade aqui. Serve para outras ações da bolsa de valores
As ações do Banco Pan (BPAN4) dispararam em 2019. Ao mesmo tempo, o BTG, um dos controladores, considera a possibilidade de comprar a parte da Caixa, a outra controladora da companhia. Tudo isso desperta grande interesse dos participantes do mercado sobre esses papéis.
Primeiro, vamos a alguns números. O Banco Pan tem:
- Ações Ordinárias (BPAN3): 657.560.635.
- Ações Preferenciais (BPAN4): 484.245.486.
Ou, seja, entre preferenciais (BPAN4) e ordinárias (BPAN3), temos um total de 1.141.806.121 ações.
Porém, nem todas elas estão em negociação na bolsa de valores. Vejamos quantas estão em free float:
- Quantidade de Ações Ordinárias (BPAN3): 8 (0,00%).
- Quantidade de Ações Preferenciais: 189.372.126 (39,11%).
- Total de Ações em livre negociação: 189.372.134 (16,59%).
Note que é natural que as ações ordinárias tenham menos negociação na bolsa e, nesse caso, nenhuma (sabe lá quem está com essas oito ações ordinárias). Afinal são as ações que dão controle acionário de uma companhia.
Por todos esses fatores, neste artigo vamos estudar as ações do Banco Pan (BPAN4), os negócios da companhia, sua história e nosso posicionamento quanto ao longo prazo nessas e em qualquer outra ação do mercado.
- O que é o Banco Pan e suas ações (BPAN4)?
- Ações do Banco Pan (BPAN4): onde e como são negociadas?
- Quais são os principais possuidores de ações do Banco Pan (BPAN4)?
- Formas de ganhar em ações do Banco Pan (BPAN4)?
- Investir ou não investir em ações do Banco Pan (BPAN4): qual decisão tomar?
- Ficou interessado em ações do Banco Pan (BPAN4)? Veja os custos e taxas pra começar
- Como o Raio X Preditivo pode ajudar
- Como faço para comprar ações do Banco Pan (BPAN4)?
- Conclusão
1. O QUE É O BANCO PAN E SUAS AÇÕES (BPAN4)?
Segundo a página das ações do Banco Pan (BPAN4) no site da B3, a bolsa de valores brasileira, a companhia se classifica da seguinte maneira:
- Atividade Principal: Banco Múltiplo Com Carteira Comercial.
- Classificação Setorial: Financeiro / Intermediários Financeiros / Bancos.
A página de relação com investidores do Banco Pan (BPAN4) nos informa: “O Banco PAN S.A (BPAN4) é uma das principais instituições financeiras de porte médio do Brasil, com foco em: crédito consignado (empréstimo e cartão de crédito), financiamento de veículos, cartão de crédito, venda de consórcios e venda de seguros. Desde 27 de maio de 2011, o PAN é controlado conjuntamente pelo Banco BTG Pactual S.A. (“BTG Pactual”) e pela Caixa Participações S.A. (“Caixapar”), que é subsidiária integral da Caixa Econômica Federal (“Caixa”), sendo estes dois dos maiores grupos financeiros nacionais. Esta estrutura de controle agrega solidez financeira, reputação, altos padrões de governança corporativa e sinergias de negócios ao PAN.”
Até 15 de maio de 2013, o Banco Pan (BPAN4) era chamado de PanAmericano. A sua sede é em São Paulo e entre 1990 e 2011 era o “banco do Silvio Santos”, o apresentador de TV. Foi protagonista de algumas controvérsias financeiras que veremos no tópico do histórico da instituição.
Hoje também oferece serviço imobiliário e de adquirência, por meio de aquisições de empresas com a Brazilian Mortgages, Brazilian Securities e Stone. O banco possui 60 postos de atendimento, abrangendo todas as capitais e principais cidades brasileiras.
O que são as ações do Banco Pan (BPAN4)?
As ações do Banco Pan (BPAN4), assim como qualquer ação negociada na bolsa de valores brasileira, a B3 (Brasil, Bolsa, Balcão), são a menor fração possível do capital social da companhia.
O que é isso?
Primeiro precisamos saber o que é abertura de capital.
Quando uma empresa vê uma oportunidade de crescimento, quase sempre ela precisa conseguir recursos pra aproveitar essa oportunidade, visto que todos aqueles de que já dispõem já estão comprometidos com as operações atuais.
Para conseguir recursos, pode-se lançar debêntures ou até mesmo conseguir empréstimos e financiamentos junto a bancos (opções que acabam saindo caras por causa dos juros altíssimos).
Uma opção bastante inteligente é a abertura de capital.
Isto é, a companhia vai literalmente vender uma parte dela ao mercado, na bolsa de valores, vai vender o seu capital que, agora, passa a ser “social”.
Essa venda é em forma de ações.
Aqueles que compram ações na Oferta Pública de Ações (IPO) passam a ser sócios, passam a ter uma parte da empresa e passam a dividir com a companhia também uma parte de todos os riscos.
Com a venda das ações, agora, a companhia tem recursos financeiros pra investir em seu crescimento.
Se esse crescimento produzir bons frutos, a empresa aumenta de valor e, consequentemente, suas ações também.
Se eu comprei ações, vejo que minhas ações subiram de preço. Estou, em tese, mais “rico”.
E não só isso.
Se a empresa cresce, teoricamente, seus lucros também crescem. Por lei, as companhias de capital aberto precisam dividir uma parte de seus lucros com os acionistas. No Brasil, costuma-se dividir 25% dos lucros, mas pode ser mais que isso ou menos.
Porém, existem muitos participantes do mercado que não estão interessados em ver a valorização das ações no longo prazo e tampouco estão interessados em dividendos.
Os especuladores gostam de comprar as ações e vende-las tão logo elas valorizem até um valor de acordo com seus objetivos.
Eles também podem vender ações (mesmo sem tê-las… não se preocupe, parece coisa de maluco, mas eu explico mais abaixo no item sobre como lucrar com ações do Banco Pan – BPAN4). Aí eles recompram quando elas estão mais baratas. Claro que essa tática só serve quando esses especuladores ou traders acreditam que as ações vão desvalorizar.
De qualquer modo, são os especuladores ou traders que dão a liquidez diária a uma ação, isto é a possibilidade de comprar e vender ações a qualquer momento.
Histórico da empresa e de suas ações (BPAN4)
- 1969 – O Grupo Silvio Santos assumiu o controle acionário da Real Sul S/A, em 21 de fevereiro de 1969, uma empresa que atuava no mercado desde 1963 em São Caetano do Sul, e transformou-se na Baú Financeira S/A.
- 1990 – Autorizado a atuar como banco múltiplo passou a ser denominado Banco PanAmericano S/A.
- 2009 – A Caixa pagou R$ 739,2 milhões pra adquirir parte do banco PanAmericano. O banco estatal, por meio da Caixa Participações S.A. (Caixapar), adquiriu pouco mais de um terço do capital total da instituição financeira. A Caixa comprou 49% das ações preferenciais mais 20,69% das ações preferenciais do PanAmericano. Considerando os dois tipos de ações, a Caixapar passou a deter 35,54% do capital total do banco.
- 2010 – No dia 8 de novembro de 2010, Silvio Santos, proprietário do Grupo Silvio Santos, anuncia empréstimo de 2,5 bilhões de reais para cobrir uma fraude contábil nos caixas do banco PanAmericano. O empréstimo, por Fundo Garantidor de Créditos e garantido por bens do patrimônio empresarial do Grupo Silvio Santos, foi necessário para restabelecer o pleno equilíbrio patrimonial porque o banco continuou contabilizando carteiras de crédito que já foram vendidas para outras instituições financeiras, falsificando assim o patrimônio.
- 2011 – O BTG Pactual adquiriu a totalidade das ações do PAN (BPAN4) de titularidade do Grupo Sílvio Santos, passando a compartilhar o controle do PAN com a Caixapar, por meio do Acordo de Acionistas da Companhia. Também em 2011, foram firmados os primeiros Acordos de Cooperação Operacional e Comercial, visando reiterar o compromisso de parceria estratégica entre os acionistas controladores e a Companhia, bem como a complementaridade e alinhamento de interesses entre as três instituições. Silvio Santos não recebeu nenhum valor em troca, já que o grupo BTG Pactual assumiu toda a dívida acumulada.
- 2012 a 2018 – Com a finalidade de estabelecer a estrutura e reforçar o capital do PAN para desenvolver sua estratégia de crescimento, foram realizados três aumentos de capital em 2012, 2014 e 2018 nos valores de R$ 1,8 bilhão, R$ 1,3 bilhão e R$ 400 milhões respectivamente.
- 2013 – Em 15 de maio de 2013, o nome do banco muda para Banco PAN (BPAN4), que segundo a diretoria, foi uma mudança estratégica a fim de agilizar os processos e aumentar a eficiência do banco, a divulgação da marca ocorre na final do Campeonato Paulista de futebol em uma decisão entre Corinthians e Santos quando o novo logo aparece estampado nas camisetas do alvinegro paulista, que foi campeão naquele dia. No quarto trimestre de 2013, o prejuízo líquido do banco aumentou para R$182,9 milhões, número maior que os 38,4 milhões das perdas no mesmo período de 2012. Esse resultado foi impactado principalmente pela adesão ao Refis, programa de negociação de débitos fiscais.
- 2014 – A Companhia vendeu suas participações societárias nas empresas PAN Seguros S.A. (“PAN Seguros”) e Panamericano Administração e Corretagem de Seguros e Previdência Privada Ltda (“PAN Corretora”). O PAN permaneceu com contrato para distribuição de seguros, recebendo uma receita por este serviço. No primeiro trimestre de 2014, o resultado do banco foi negativo em 78,6 milhões de reais em função da decisão estratégica de ceder um menor volume de cessão de crédito sem coobrigação. No primeiro trimestre de 2014, o resultado do banco foi negativo em 78,6 milhões de reais em função da decisão estratégica de ceder um menor volume de cessão de crédito sem coobrigação.
- 2015 – O Banco PAN (BPAN4) fechou o primeiro trimestre do ano com um prejuízo líquido de 73,5 milhões, apesar de continuar aumentando as carteiras de crédito. A partir do segundo trimestre de 2015, o banco focou no investimento em cessão de crédito a outras instituições a fim de melhorar sua performance financeira. Os resultados apareceram no segundo trimestre do mesmo ano com a obtenção de 3,6 milhões de lucro. No terceiro trimestre esse lucro evoluiu para 44,3 milhões.
- 2017 – Em novembro de 2017, o Banco Pan (BPAN4) anunciou que José Luiz Acar Pedro deixaria a presidência da instituição. O novo presidente do Pan seria Luiz Francisco Monteiro de Barros Neto. Em 19 de abril de 2017, a Polícia Federal deflagrou a Operação Conclave, com o objetivo de investigar a aquisição fraudulenta de ações do Banco Panamericano pela Caixa Participações S.A. O inquérito instaurado apura a responsabilidade de gestores da Caixa Econômica Federal (CEF) na gestão fraudulenta, além de investigar possíveis prejuízos causados a correntistas e clientes.
2. AÇÕES DO BANCO PAN (BPAN4): ONDE E COMO SÃO NEGOCIADAS?
As ações do Banco Pan (BPAN4) são negociadas na bolsa de valores brasileira, a B3 (Brasil, Bolsa e Balcão). As negociações são todas em ambiente eletrônico. Não há papelada e não há interferência humana direta: ou seja, não existe mais aquela gritaria que costumávamos ver antes de 2009 no pit da BM&FBovespa.
Os negócios são controlados pelo sistema PUMA (Plataforma Unificada Multiativos), que garante velocidade, transparência, segurança e acessibilidade a todos os perfis de investidor e traders, da mais modesta pessoa física ao mais corpulento participante institucional.
Isso mesmo, a mais modesta pessoa física se encontra em posição de embate com os mais vorazes big players.
Nesse cenário, você, como pessoa física de poucos recursos, precisa saber que os big players têm a seu lado diversas vantagens competitivas:
- Robôs HFT: do inglês, robôs de alta frequência de negociação. Esses algoritmos são capazes de posicionar e executar milhares de ordens de compra e venda por segundo, aproveitando-se das menores discrepâncias em preços de ativos.
- As mentes matemáticas mais poderosas do planeta: capazes de programar esses algoritmos com inteligência e precisão. E você pensando que fazer faculdade de Matemática não dava futuro…
- As conexões mais rápidas com a bolsa: essas companhias chegam a posicionar seus computadores próximos aos computadores da bolsa para reduzir ao máximo a latência das suas ordens massivas.
- Dirigentes altamente competitivos: eles não são apenas os mais preparados e os mais competitivos, mas também os mais bem informados. Ou você acha que esses caras leem notícias nos portais da internet como você? Eles têm acesso direto às fontes antes mesmo que as informações importantes cheguem aos jornalistas.
Sabendo disso, é importante que você aprenda uma metodologia de trade que o prepare para a realidade do mercado, que o ajude a se posicionar lado a lado com estes participantes que são os mais fortes, possibilitando a leitura do “exército” que será vencedor na batalha e para que lado eles estão empurrando o preço, se para cima ou para baixo, não importa o ativo que você esteja analisando.
Falaremos sobre esse método em breve.
Quais ações o Banco Pan possui?
O Banco Pan possui ações ordinárias e preferenciais.
- Ações ordinárias (ON): dão direito a voto nas assembleias e também têm direito a dividendos, entre outros direitos.
- Ações preferenciais (PN): segundo a o site de relação com os investidores das ações do Banco Pan: “As ações preferenciais de emissão do Pan não conferem direito a voto aos seus titulares, sendo-lhes asseguradas, além do direito à participação integral em distribuições de dividendos e pagamentos de juros sobre capital próprio, as seguintes preferências e vantagens: prioridade no reembolso do capital social, sem prêmio; direito de alienar as ações, nas mesmas condições asseguradas aos acionistas controladores, no caso de alienação, direta ou indireta, a título oneroso do Controle do Banco, tanto por meio de uma única operação, como por meio de operações sucessivas (tag along); e direito de alienar as ações em oferta pública a ser realizada pelos acionistas controladores, em caso de cancelamento do registro de Companhia Aberta ou de cancelamento de listagem das ações no Nível 1, pelo seu valor econômico, apurado mediante laudo de avaliação elaborado por empresa especializada e independente quanto ao poder de decisão do Banco, seus administradores e/ou acionistas controladores.”
Qual são os códigos
Todas as ações negociadas na bolsa têm códigos de negociação pelos quais elas são conhecidas.
Os códigos são formados por quatro letras e um numeral de um ou dois dígitos (depende do tipo de papel).
No caso, as ações do Banco Pan são conhecidas pelos seguintes códigos de negociação:
- Ações preferenciais (PN): BPAN4
- Ações ordinárias (ON): BPAN3
As ações do Banco Pan (BPAN4) são negociadas em quais bolsas?
As ações do Banco Pan (BPAN4) são negociadas apenas na bolsa de valores brasileira, a B3. Ainda não são negociadas em bolsas estrangeiras, mas nada impede que isso aconteça no futuro, visto o potencial de valorização de tais papeis.
Muitas das ações negociadas na B3 chegam aos investidores do exterior através de um programa de recibos, por exemplo, nos Estados Unidos, através das ADRs (American Depositary Receipts).
As ADRs são recibos que podem ser negociados, por exemplo, na Bolsa de Nova York, como se fossem ações, enquanto as ações correspondentes ficam “travadas” aqui no Brasil, sob custódia de um banco responsável, escolhido pelo programa.
3. QUAIS SÃO OS PRINCIPAIS POSSUIDORES DE AÇÕES DO BANCO PAN (BPAN4)?
Segundo o site da B3, atualmente, os principais acionistas da BPAN4 e da BPAN3 são os seguintes:
| Nome | %ON | %PN – (BPAN4) | %Total |
| Caixa Participações S/a | 39,87 | 23,28 | 32,83 |
| Btg Pactual S.A. | 60,13 | 37,61 | 50,58 |
| Ewz Investments Llc | 0,00 | 10,91 | 4,63 |
| Bonsucex Holding S.A. | 0,00 | 3,30 | 1,40 |
| Silvio Tini de Araújo | 0,00 | 3,18 | 1,35 |
| Outros | 0,00 | 21,71 | 9,21 |
| Ações Tesouraria | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Total | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
4. FORMAS DE GANHAR COM AÇÕES DO BANCO PAN (BPAN4)?
Existe uma infinidade de maneiras de se ganhar dinheiro com ações como as do Banco Pan. As duas mais populares são as seguintes:
Trade com ações do Banco Pan (BPAN4)
O trade envolve negociar ações no curto e no curtíssimo prazo com objetivo de lucro mais imediato. Podemos fazer as seguintes operações:
- Comprar: compramos ações do Banco Pan (BPAN4) quando achamos que elas têm potencial de valorizar. Tão logo o preço suba até um nível de acordo com nossa estratégia, vendemos.
- Vender: vendemos ações do Banco Pan (BPAN4) quando acreditamos que elas vão desvalorizar. Então recompramos por um preço mais barato.
Podemos vender ações que não temos em carteira, sim. Para isso, as alugamos de um investidor. Tão logo ela desvalorize suficientemente, recompramos e devolvemos os papeis ao acionista. Claro, se a ação começar a valorizar teremos que, em algum momento, recomprar de qualquer maneira, mas com prejuízo.
O nome dessa operação é venda descoberta, também chamada de venda a descoberto ou, ainda, em inglês “short” ou “short position”.
Também podemos classificar os trades de acordo com a frequência operacional:
- Day trade: operações que começam e acabam no mesmo pregão. Podem durar de poucos segundos a algumas horas.
- Swing Trade: operações que duram alguns dias.
- Position Trade: operações que duram algumas semanas.
Ganhar dividendos com ações do Banco Pan (BPAN4)
Uma outra forma de encarar as ações do Banco Pan (BPAN4) é a compra por tempo indefinido, também conhecida como “buy and hold”. Literalmente: comprar e segurar.
Geralmente, o objetivo de quem faz isso é remunerar seu investimento com dividendos.
Assim, com os dividendos, pode-se comprar mais ações, que renderão mais dividendos, que possibilitarão a compra de ainda mais ações que, por sua vez renderão mais dividendos e assim por diante, num ciclo virtuoso, reproduzindo na renda variável os juros sobre juros da renda fixa.
Claro, para que isso seja possível, é necessário que a empresa seja boa pagadora de dividendos (que são pelo menos 25% dos lucros de um exercício dividido igualmente entre cada ação).
Vejamos como foram os dividendos das ações do Banco Pan (BPAN4) nos últimos anos:
| Data de Aprovação | Tipo de Ação | Valor |
| 26 Mar 2019 | Preferencial | 0,075945 |
| 23 Mar 2017 | Preferencial | 0,061131 |
| 02 Fev 2016 | Preferencial | 0,003393 |
| 10 Fev 2015 | Preferencial | 0,001950 |
Como podemos ver, o pagamento de dividendos das ações do Banco Pan (BPAN4) não são muito animadores para essa estratégia, mas vai saber… nos investimentos, nada garante que uma determinada situação vai se manter da mesma forma nos próximos anos.
Outro critério que os investidores usam para escolher suas ações é um indicador chamado Dividend Yield, que indica quanto por cento uma ação paga em dividendos sobre o seu preço.
Isso não é escrito em pedra, mas atualmente considera-se que um bom Dividend Yield é qualquer coisa acima de 6%. Mas, atenção: dividend yields muito altos podem indicar que a companhia não está reinvestindo os lucros em seu crescimento, por não ver oportunidade para esse crescimento, preferindo dividi-los com os acionistas.
5. INVESTIR OU NÃO INVESTIR EM AÇÕES DO BANCO PAN (BPAN4): QUAL DECISÃO TOMAR?
Acreditamos que a interferência de fatores imprevisíveis tornam o investimento em bolsa algo bastante arriscado. Por investimento, entendemos permanência em longo prazo. No longo prazo, é inevitável que haja momentos de intensa crise que atingem todos os mercados. E eu lhe pergunto, se há a possibilidade de lucrar no curto prazo, sem ter de esperar pela recuperação de uma crise (o que para muitas ações atingidas não acontece), por que se expor a isso?
Uma das interferências mais notórias das bolsas de valores é a atuação dos grandes players institucionais. Mas, diferentemente das crises econômicas nacionais e internacionais, é possível através de uma metodologia adequada, ler o posicionamento desses participantes através do volume de suas operações (que muitas vezes é escondido através de métodos sagazes, graças a seus robôs HFT).
Atualmente, a metodologia pioneira desse tipo de abordagem é o Raio X Preditivo.
6. FICOU INTERESSADO EM AÇÕES DO BANCO PAN (BPAN4)? VEJA OS CUSTOS E TAXAS PARA COMEÇAR
- Taxa de custódia: as corretoras cada vez menos estão cobrando essa. Era uma taxa relativa à guarda das ações que você comprava e encarteirava.
- Taxa de corretagem: cobrada para cada ordem de compra e venda. Cada corretora cobra um valor diferente. Também depende do tamanho da ordem, do tipo de ativo ou derivativo operado e se você tem um pacote “pré-pago” de corretagem.
- Taxas da bolsa: os emolumentos são pouco mais de 0,03% do valor financeiro de cada operação.
- ISS: o ISS incide uma alíquota de 5% sobre a taxa de corretagem.
Imposto de renda
Obviamente, você só vai pagar imposto de renda na bolsa de valores se tiver lucro.
A incidência da alíquota varia de acordo com o tipo de operação:
- Day trade: operações que começam e terminam no mesmo pregão têm uma alíquota de 20%. Meses anteriores com prejuízo podem ser abatidos do lucro do mês atual. A alíquota é calculada sobre o saldo.
- Outras operações: operações que duram mais de um pregão tem alíquota de 15% sobre o lucro, porém os meses com vendas inferiores a R$ 20 mil são isentos.
Leia nosso artigo sobre Imposto de Renda na Bolsa: Clique Aqui!
7. COMO O RAIO X PREDITIVO PODE AJUDAR AÇÕES DO BANCO PAN (BPAN4)?
O Raio X Preditivo é a metodologia que sistematiza, através de conceitos e ferramentas que viabilizam a leitura dos conceitos nos gráficos dos ativos, a Nova Análise Técnica.
A Nova Análise Técnica leva em conta, em primeiro lugar, o volume de ativos negociados, colocando a análise do preço como mera coadjuvante.
Para que você entenda, a Análise Técnica Tradicional foca no preço, usando o preço para tomar as decisões.
Porém, o preço é uma consequência do volume. É uma das leis do mercado mais básicas: a demanda excessiva aumenta o preço e a oferta excessiva o baixa.
Assim, o Raio X Preditivo ensina seus praticantes a acompanhar o volume para encontrar os níveis de preço em que os big players, os investidores institucionais, estão se posicionando. Esses níveis, geralmente, são pontos de partido para os movimentos mais contundentes do preço.
Mais uma vez: o preço é o mero efeito e a causa desse efeito é o volume, que denuncia a atuação dos big players, do dinheiro esperto.
8. COMO FAÇO PARA COMPRAR AÇÕES DO BANCO PAN (BPAN4)?
Para comprar ações do Banco Pan (BPAN4) você precisa somente ter uma conta em uma corretora (extremamente fácil de abrir hoje em dia e, além de tudo, totalmente grátis).
De resto, você só precisa de dinheiro para começar (R$ 5 mil já dá para fazer negociações razoáveis com ações) e um computador conectado à internet.
Mas o fundamental mesmo é, antes de mais nada, um curso que lhe ensine a realidade do mercado e que lhe ensine a ler os gráficos a partir do volume dos ativos negociados.
Nossa sugestão é o Raio X Preditivo.
Esse passo é fundamental e você NÃO deve começar sem ele.
9. CONCLUSÃO
As ações do Banco Pan (BPAN4) valorizaram bastante no final do primeiro semestre de 2019. Nada impede que continue indefinidamente: não sabemos nunca com certeza o potencial de crescimento de uma companhia. Também nada impede que seja uma bolha.
Uma leitura feita com uma metodologia que analisa volume pode nos dizer se os grandes investidores estão comprando ou se, num momento de alta, estão vendendo para investidores eufóricos, menos experientes.
Devemos nos resguardar, no entanto, se pensamos em longo prazo. Nossa recomendação, em todos os casos, curto e longo prazo, no entanto é sempre: nunca exponha ao risco uma fatia muito grande de suas economias. Ainda que nossa recomendação sejam operações de horizonte próximo, com cenários mais fáceis de serem previstos e patamares de entrada e saída mais palpáveis.
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