As ações da Pague Menos (PGMN3) vão cair ou vão subir? Conheça a empresa, claro, mas não faça nada sem aprender a metodologia que ensinamos aqui

As ações da Pague Menos (PGMN3) estima arrecadar perto de R$ 1,3 bilhão em sua oferta pública de ações, atuando no altamente competitivo setor farmacêutico. O grupo é apoiado pela General Atlantic, e os recursos serão usados para financiar o crescimento. Por enquanto, ainda não houve oferta pública de ações, mas esses papeis já podem ser negociados em “mercado de balcão”.

De acordo com o ranking da Associação Brasileira de Redes de Farmácias e Drogarias (Abrafarma), a Pague Menos ocupa o terceiro lugar em faturamento no setor no país, seguida por Raia Drogasil e da Drogaria São Paulo e seria líder em termos de faturamento e número de lojas.

Um ponto interessante: o ministro do Superior Tribunal de Justiça (STJ) Felix Fischer, em setembro de 2018, determinou o início imediato do cumprimento da pena imposta ao empresário Francisco Deusmar de Queirós, fundador da rede de farmácias Pague Menos. Ele foi condenado, então, por crimes contra o sistema financeiro nacional quando dirigia a Renda Corretora de Valores, entre 2000 e 2006. A pena final do empresário Francisco Deusmar de Queirós foi fixada em nove anos e dois meses de reclusão, além de 250 dias-multa. Depois de muita história jurídica, a pena foi reduzida para 10 meses, em 2020, o que o empresário definiu como a correção de um “grande equívoco”. A investigação que levou à condenação teria levantado, à época, que Deusmar e os sócios lucraram R$ 2,8 milhões com a compra de ações sem autorização do Banco Central.

As ações da Pague Menos (PGMN3), nesse contexto, seriam papéis interessantes para investir agora? Considerando tudo isso, este artigo é sobre essa companhia, seus negócios e sua história e, principalmente, nossa metodologia para investir e negociar essa e outras ações da bolsa de valores, considerando o posicionamento dos investidores institucionais (big players).

1. O que é a Pague Menos e suas ações (PGMN3)?
2. Ações da Pague Menos (PGMN3): onde e como são negociadas?
3. Quais são os principais possuidores de ações da Pague Menos (PGMN3)?
4. Formas de ganhar em ações da Pague Menos (PGMN3)?
5. Investir ou não investir em ações da Pague Menos (PGMN3): qual decisão tomar?
6. Ficou interessado em ações da Pague Menos (PGMN3)? Veja os custos e taxas pra começar
7. Como o Raio X Preditivo pode ajudar
8. Como faço pra comprar ações da Pague Menos (PGMN3)?
9. Conclusão

1. O QUE É A PAGUE MENOS E SUAS AÇÕES (PGMN3)?

Pague Menos ou Farmácias Pague Menos (PGMN3)  é uma empresa brasileira de varejo de produtos farmacêuticos com sede em Fortaleza, Ceará. É considerada a terceira maior rede do setor no país

Foi fundada em 1981  e em 1985 passou a vender também produtos de higiene, beleza e conveniência. Sua administração é descentralizada: tem 10 gerências de operações e 74 gerências regionais.

Em 1993, a rede abriu sua primeira loja fora do Ceará, na cidade de Natal e ingressou no setor de manipulação de medicamentos.

Em 2009, tornou-se a primeira rede de farmácias presente em todas as capitais estaduais do país. A propósito é a única rede de farmácias brasileira com presença em todos os Estados do País e no Distrito Federal.

Tem mais de 1124 lojas e cerca de 20 mil empregados. Suas lojas possuem em média 335m² de área total e 219,2m² de área de vendas. São cinco Centros de Distribuição. O primeiro está localizado na cidade de Fortaleza, com 110 mil m² de área total, sendo 50 mil m² de área construída, atendendo Amazonas, Amapá, Pará e Roraima e quase todos os estados do Nordeste do país. Em 2014, inaugurou um novo Centro de Distribuição com uma área de 150 mil m² no município de Hidrolândia, às margens da BR 153 no Km 18 próximo à cidade de Goiânia-GO e o qual já está atendendo todas as lojas das regiões Centro-Oeste, Sudeste e Sul e alguns estados da região Norte (Acre, Rondônia e Tocantins).

O terceiro centro de distribuição está localizado na cidade de Jaboatão dos Guararapes/PE, o qual atende todas as lojas do estado de Pernambuco.

Finalmente, inaugurou um novo Centro de Distribuição na cidade de Simões Filho/BA para atender a Bahia. O Centro de Distribuição na cidade de Contagem/MG foi inaugurado para atender Minias Gerais.

O que são as ações da Pague Menos (PGMN3)?

As ações de uma empresa são a menor fração possível de seu capital social. O capital social, por sua vez, é a soma de tudo o que a companhia vale. Em tese, o valor que dá se multiplicarmos o número de ações pelo o valor de cada ação individual daria o quanto a empresa vale considerando todos os bens da empresa, seu patrimônio, dívidas, lucros, potenciais e por aí vai.

Uma empresa decide vender seus “pedaços” (ações) no mercado para arrecadar dinheiro para investir em seu crescimento: compra de empresas, construção de fábricas, desenvolvimento de produtos, pagamento de dívidas. A lista do que ela pode fazer com esse valor é enorme e o objetivo sempre será o crescimento da companhia.

O momento dessa “arrecadação” é a Oferta Pública de Ações (IPO) e os investidores compram as ações, tornando-se sócios, porque acreditam na companhia. Ao comprar ações, aceitam dividir o lucro do empreendimento com a empresa. Mas têm esperanças de que os recursos sejam bem utilizados: se for assim, a empresa valoriza e seus “pedaços” (ações) valorizam proporcionalmente.

Uma empresa que cresce dessa forma também tende a ter mais lucros. Parte dos lucros é dividida com os acionistas em forma de dividendos ou juros sobre capital próprio. Os dividendos são pagos por ação. Digamos, por exemplo, R$ 0,11 por ação. Se eu tiver 10 mil ações, receberei R$ 1.100 no trimestre em que se observaram tais lucros. Isso varia de empresa pra empresa e de exercício para exercício.

Histórico da empresa e de suas ações (PGMN3)

• 1981 – Abertura da 1ª loja das Farmácias Pague Menos, a qual se localizava no bairro Carlito Pamplona em Fortaleza/Ceará.
• 1985 – Pague Menos cria o Programas de Doação de Cadeira de Rodas e o Programa de Doação de Ambulâncias, que já beneficiou milhares de brasileiros. A Pague Menos abraça o conceito drugstore no Brasil, oferecendo também produtos de beleza, higiene e conveniência.
• 1988 – A Pague Menos introduz o modelo de Auto-serviço em suas lojas.
• 1989 – A Pague Menos sai na frente com o serviço de recebimento de contas (água, energia, condomínio, etc).
• 1993 – A Pague Menos cria a sua própria Farmácia de Manipulação.A Pague Menos abre sua primeira loja fora do estado do Ceará, na cidade de Natal localizada no estado do Rio Grande do Norte.
• 1997 – Nasce o maior evento feminino do Brasil: O Encontro de Mulheres Pague Menos.
• 1998 – É lançado o Cartão de Crédito Pague Menos, aceito em todo o país.
• 2000 – Surge o SAC Farma, serviço de atendimento farmacêutico gratuito 24 h para todo o Brasil.
• 2002 – Prêmio Top of Mind em 5 capitais
• 2003 – Criado em parceria com a UNICEF, o Programa Infância Feliz Pague Menos contribui para a educação de milhares de crianças, doando livros para bibliotecas comunitárias.
• 2005 – É criado o Cartão de Fidelidade Sempre Pague Menos, hoje utilizado por mais de 6 milhões de clientes. Surgem os Espaços VIP e Vida Saudável no conceito inovador “loja dentro de loja”.
• 2006 – Em parceria com o Governo Federal, a Pague Menos implanta a Farmácia Popular.Conforme ranking da ABRAFARMA, a Pague Menos é a rede de farmácias com o maior número de lojas no país. Surge o AME, uma estrutura voltada para medicamentos que necessitam de controle e cuidados especiais. A Pague Menos atinge o faturamento de 1 bilhão de reais. É criado um novo canal de vendas e relacionamento com o cliente: O Pague Menos E-commerce.
• 2007 – O Centro de Distribuição da Pague Menos é o maior do varejo farmacêutico do país, com capacidade para atender até mil lojas.A Pague Menos é o 1º lugar em unidades vendidas e volume de vendas de medicamentos, segundo o IMS Health (dez/2006).
• 2008 – A Pague Menos realiza o 1º Programa de Saúde e Beleza da TV aberta brasileira.A campanha Doe Seu Troco ajuda milhares de famílias do Fundo Cristão arrecadando doações dos clientes.
• 2009 – A Pague Menos é a única rede de farmácias presente nas 26 capitais do Brasil e no Distrito Federal.
• 2010 – A Pague Menos realiza o seu 1º circuito de corridas nas cidades de Fortaleza, Salvador, São Paulo, Recife e Rio de Janeiro.A Pague Menos atinge o faturamento de 2 bilhões de reais.
• 2011 – A Pague Menos realiza seu registro de companhia aberta na CVM.
• 2012 – Já são mais de 600 lojas em todo o Brasil. A Pague Menos atinge o faturamento de 3 bilhões de reais.
• 2013 – Fitch eleva Rating Nacional da Pague Menos para “AA-(bra)”.
• 2014 – Já são mais de 700 lojas em todo o Brasil em mais de 260 municípios. A Pague Menos atinge o faturamento de 4 bilhões de reais.
• 2015 – A Pague Menos lança sua nova marca e atinge o número de 828 lojas inauguradas.
• 2016 – Já são mais de 950 lojas em todo o Brasil em mais de 340 municípios. A Pague Menos atinge o faturamento de 5,8 bilhões de reais.
• 2017 – Já são mais de 1.000 lojas em todo o Brasil, em mais de 350 municípios. A Pague Menos atinge o faturamento de 6,3 bilhões de reais.
• 2018 – Inaugura a Loja 1000 em Fortaleza/CE no bairro Aldeota. São três andares em uma área construída de mil metros quadrados, com setor de dermocosméticos e área de café. É a maior farmácia da América Latina.

2. AÇÕES DA PAGUE MENOS (PGMN3): ONDE E COMO SÃO NEGOCIADAS?

As ações da Pague Menos (PGMN3) são negociadas na bolsa de valores brasileira, a B3 (Brasil, Bolsa, Balcão).

Todas as negociações se dão em ambiente eletrônico já há mais de 10 anos. Trata-se da Plataforma Unificada Multiativos (PUMA).

A PUMA possibilita negociações seguras, rápidas e acessíveis. Com um computador ou um celular, podemos negociar ações da Pague Menos (PGMN3).

Porém, não podemos nos iludir com essa aparente facilidade. Precisamos saber que o controle do volume de negócios está na mão de alguns participantes que, assim, podem influenciar no comportamento dos preços.

Os Investidores Institucionais são responsáveis por mais de 80% do volume de ativos negociados nos mercados mundiais.

Por isso, precisamos compreender a atuação desses participantes, compreendendo como eles lidam com o problema da liquidez – não é fácil comprar milhões de ações sem interferir no custo dessa operação. Esses participantes fazem o máximo para esconder seus posicionamentos e suas atuações, porém, deixam pistas de sua atuação através dos gigantescos volumes que negociam.

Uma das melhores formas de entender a importância da influência do volume dos big players sobre os preços é a metodologia Raio X Preditivo, sobre a qual falaremos abaixo.

Quais ações a Pague Menos possui?

A Pague Menos possui apenas ações ordinárias.

Ações ordinárias dão direito a voto nas assembleias da companhia, mas como cada ação corresponde a um voto, é necessário ter muitas ações para se ter algum grau de influência.

As ações ordinárias também têm direito a proventos (dividendos, juros sobre capital próprio). Só não recebem proventos em alguns casos especiais, perdendo em prioridade para as ações preferenciais.

Porém, não é o caso da Pague Menos, que não tem preferenciais.

Qual são os códigos das ações da Pague Menos

O código das ações da Pague Menos é PGMN3. O dígito 3 identifica ações ordinárias.

As ações da Pague Menos (PGMN3) são negociadas em quais bolsas?

Por enquanto, as ações da Pague Menos são negociadas apenas na B3, não participando de nenhum programa de recibos que permitisse serem negociadas em bolsas estrangeiras, como o de ADRs (American Depositary Receipts), vigentes nos Estados Unidos.

3. QUAIS SÃO OS PRINCIPAIS POSSUIDORES DE AÇÕES DA PAGUE MENOS (PGMN3)?

Segundo o site de relacionamento com investidores, atualmente, os principais acionistas das ações da Pague Menos (PGMN3) são os seguintes:

Acionistas	Ações (mil)	%
Francisco Deusmar de Queirós	196.016.756	57,2%
G.A. Brasil VIII Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia	58.263.518	17,0%
Josué Ubiranilson Alves	28.446.306	8,3%
Maria Auricélia Alves de Queirós	12.000.000	3,5%
Rosilândia Maria Alves de Queirós Lima	12.000.000	3,5%
Carlos Henrique Alves de Queirós	12.000.000	3,5%
Patriciana Maria de Queirós Rodrigues	12.000.000	3,5%
Mário Henrique Alves de Queirós	12.000.000	3,5%
Ações em Tesouraria	0	0,0%
Total	342.726.580	100,00%

Lembrando que esta é a informação antes da IPO. Portanto, depois da oferta pública de ações, esses números podem mudar.

4. FORMAS DE GANHAR COM AÇÕES DA PAGUE MENOS (PGMN3)?

Trade com ações da PAGUE MENOS (PGMN3)

• Trade: comprar e vende ações em um prazo mais ou menos curto para lucrar respectivamente com a alta (vendendo ao final da operação) ou com a baixa (recomprando ao final da operação). A duração dessas operações varia. Temos o day trade (de alguns segundos a algumas horas de operação, acabando no mesmo pregão), o swing trade (operações que duram alguns dias) e o position trade (operações que duram algumas semanas)

Ganhar dividendos com ações da PAGUE MENOS (PGMN3)

• Dividendos: o investidor de fato, que quer comprar ações para ficar por um tempo indefinido, nos momentos de alta e mesmo nos momentos de baixa, acredita que é possível “fazer poupança” com as ações, uma espécie de plano previdenciário. Ele quer ser remunerado pelos dividendos, que nada mais são que a divisão de pelo menos 25% dos lucros da companhia com os acionistas, na proporção do número de ações possuídas. Nos primeiros anos ou décadas, o investidor vai usar os dividendos para comprar ainda mais ações, para se aproveitar dos “juros sobre juros”.

5. INVESTIR OU NÃO INVESTIR EM AÇÕES DA PAGUE MENOS (PGMN3): QUAL DECISÃO TOMAR?

Em sua página de relacionamento com investidores, a Pague Menos apresenta suas vantagens estratégicas aos possíveis acionistas:

• Expandir suas atividades:Como principal marco em sua história, a Companhia busca realizar a expansão de suas atividades por meio da inauguração de novas lojas, sendo este o principal alicerce para atingir seu cliente, focando em comodidade e praticidade em serviços. Cabe ressaltar que, tal expansão não contempla aquisições ou a utilização de sistema de franquias, fazendo com que seja preservada sua cultura empresarial e a formação de profissionais que comunguem seus valores corporativos.
• Política de Preços:A companhia realiza estudos minuciosos para determinar o preço de seus produtos, considerando o tipo de mercado que cada loja esta inserida, confrontando com o desempenho de cada uma delas. Cabe destacar que, por ser uma empresa que trabalha com um grande volume de vendas, consegue praticar preços competitivos, variando de região para região, considerando sua localidade, nível de renda do consumidor, os produtos mais vendidos em cada região.
• Formas de Pagamento:A companhia diversificou sua estratégia de negócios através da forma de pagamento utilizada pelos seus clientes, podendo realizar suas compras através de: dinheiro, cartão de débito (á vista), cartão de crédito (á vista ou parcelado sem juros), vendas faturadas para empresas e instituições e cheques. Como exemplo de tais formas de pagamento, a vendas em cartão de crédito acima de R$ 100,00, podem ser parceladas geralmente em até quatro vezes sem juros.
• Formação de Pessoas:A Pague Menos acredita que as pessoas que compõe sua empresa são o seu maior diferencial e responsáveis por colocar em prática seu slogan institucional, “Amor. Esse é o Melhor Remédio”. Por isso focou em um segmento administrativo de gestão de talentos, que tem como missão investir no desenvolvimento de cada colaborador e captar os melhores profissionais do mercado.

Tudo isso é interessante e, inclusive, se você é investidor e pensa no longo prazo, terá de olhar para dados como esses e sobretudo para os números da empresa (patrimônio, dívida, lucros, prejuízos…)… e, se você for trader, vai olhar para os gráficos.

Porém, isso não vai adiantar nada se você ignorar o posicionamento dos grandes players? Eles estão comprando? Estão vendendo? Se já compraram ou se já venderam, a que altura do preço eles fizeram isso?

Todas essas respostas podem ser obtidas através da análise do volume. E saber responde-las é fundamental visto que os investidores institucionais, independentemente do motivo que move seus interesses, estão mais bem informados e têm mais condições, dado seu poderio financeiro, tecnológico e de recursos humanos, de influenciar o andamento dos preços de um ativo.

Para isso, precisamos de uma metodologia que nos ensine a ler o volume. Atualmente, a metodologia que melhor faz isso é o Raio X Preditivo.

6. FICOU INTERESSADO EM AÇÕES DA PAGUE MENOS (PGMN3)? VEJA OS CUSTOS E TAXAS PARA COMEÇAR

• Custos da corretora: taxa de custódia e taxa de corretagem. A taxa de custódia está caindo em desuso devido à concorrência e outros fatores. A taxa de corretagem se refere a execução das ordens. É um pequeno valor referente ao tipo de ativo negociado, ao volume (de ativos ou financeiro). O valor varia entre as corretoras. O investidor pode comprar um plano pré-pago se fizer muitos negócios por mês.
• Custos da bolsa: os emolumentos, que envolvem registro e negociação, incidem sobre o valor financeiro de cada operação de compra ou venda e equivalem a pouco mais de 0,03% sobre esse valor, para pessoas físicas. Atualmente, a bolsa também cobra uma taxa de 0,12% sobre os dividendos de carteiras de ações superiores a R$ 20 mil.
• Imposto sobre serviços: o ISS incide sobre a taxa de corretagem em 5%.
• O Imposto de renda é diferente para o day trade (operações que começam e terminam no mesmo dia) e para as outras operações. Para o day trade, a incidência é de uma alíquota de 20% sobre o lucro e, a cada mês, podemos descontar os prejuízos dos meses anteriores. Calculamos os 20% sobre o saldo. Nas outras operações, a alíquota é de 15% sobre o lucro. Há isenção nos meses em que as vendas não foram iguais ou superiores a R$ 20 mil. Leia nosso artigo sobre o tema!.

7. COMO O RAIO X PREDITIVO PODE AJUDAR AÇÕES DA PAGUE MENOS (PGMN3)?

Para o Raio X Preditivo, o volume é a causa e o preço é o efeito. Se há volume, uma tendência de alta ou de baixa se sustenta. Onde muitos negócios aconteceram no gráfico do preço, a tendência é que a ação encontre grande resistência para ultrapassar. E, se o fizer, o fará com força.

Assim, entendemos que, se nos adiantamos, estudando as causas, temos mais condições de prever com maior probabilidade os possíveis efeitos.

Como a maior parte do volume de negócios da bolsa de valores é por conta dos institucionais, podemos dizer que o Raio X Preditivo é o estudo do comportamento dos big players e de como usar isso a nosso favor.

8. COMO FAÇO PARA COMPRAR AÇÕES DA PAGUE MENOS (PGMN3)?

O passo imprescindível para quem quer entrar no mercado de ações é fazer um curso sobre investimentos, sobre bolsa de valores e sobre o real funcionamento do mercado. Pelos motivos acima recomendamos o Raio X Preditivo. Como a bolsa é o mercado mais competitivo que existe, é ilusão imaginar que teremos sucesso movidos apenas por cara, coragem e vídeos do Youtube.

Tão logo esteja matriculado, abra sua conta na corretora, mas não comece a comprar ações ainda. Calma. O mercado não vai fugir. Comece a operar na conta demo, que é gratuita e em que você não arrisca dinheiro de verdade. Tem gente que não recomenda, mas nós recomendamos. É a melhor forma de você ganhar confiança na metodologia de investimento e trade que você vem aprendendo. Além disso, se você não tiver sucesso na conta demo, dificilmente o terá na conta real, que é mais difícil.

Depois de treina muito na conta demo, aí sim, comece a comprar e vender ativos da bolsa de valores, inclusive ações da Pague Menos (PGMN3).

9. CONCLUSÃO

Uma empresa só abre capital na bolsa se sente que esse não será um passo maior do que as pernas e porque vem numa balada de crescimento. De fato, é o que podemos constatar na Pague Menos (PGMN3). No entanto, não devemos tomar nenhuma decisão precipitada só baseados nessa informação. Devemos esperar dados que nos revelem como os grandes investidores estão se posicionando. E uma das maneiras de estimar essa informação é através dos conceitos e ferramentas do Raio X Preditivo.