As ações da Gafisa (GFSA3) vão cair ou vão subir? Pare de jogar tarô com seu dinheiro e adote um método realmente preditivo para investir
As ações da Gafisa (GFSA3) são de uma empresa de construção civil. Certamente, as empresas desse setor estão entre as mais importantes para dar um termômetro da economia. Se elas estão bem, certamente a economia vai bem: as pessoas estão seguras, se sentindo à vontade para fazer aquisições e investimentos em imóveis, comprometendo sua renda por um longo prazo. Há crédito e segurança nos empregos e demais fontes de renda.
Talvez o momento, por conta da recente crise do novo coronavírus, gere uma certa insegurança: ninguém sabe ainda qual será o desdobramento de tudo isso. Certamente viveremos momentos difíceis e já se fala sobre um período de recessão. Não sabemos direito com que intensidade. Não seria, então, justamente este o momento de comprar ações da Gafisa (GFSA3)?
Outra particularidade das ações da Gafisa (GFSA3) é que elas sofreram uma substancial desvalorização após a cisão com a Tenda (TEND3): 10% na ocasião, em 2017. E, desde então, vem em uma suave mas perceptível tendência de queda. Despencou também, a exemplo de quase todas as ações da bolsa, durante a pandemia, mas vem numa recuperação perceptível. A pouco mais de R$ 6, ainda está longe dos R$ 38 que marcavam seu valor outubro de 2016.
As ações da Gafisa (GFSA3) são consideradas, ainda, small caps. Isso se dá porque, se compararmos com outras empresas da bolsa, sua capitalização é “pequena”. Muitas aspas nesse “pequena”. Claro que que é uma empresa grande.
Neste artigo, vamos falar sobre a Gafisa (GFSA3), seus negócios, sua história, suas ações e sobre nosso posicionamento no longo e no curto prazo em ações da bolsa.
Geralmente, indicamos operações de curto prazo baseadas na atuação dos investidores institucionais denunciadas pelo volume, mas em momentos de crise aguda, às vezes vemos oportunidades para o longo prazo.
- O que é a Gafisa e suas ações (GFSA3)?
- Ações da Gafisa (GFSA3): onde e como são negociadas?
- Quais são os principais possuidores de ações da Gafisa (GFSA3)?
- Formas de ganhar em ações da Gafisa (GFSA3)?
- Investir ou não investir em ações da Gafisa (GFSA3): qual decisão tomar?
- Ficou interessado em ações da Gafisa (GFSA3)? Veja os custos e taxas pra começar
- Como o Raio X Preditivo pode ajudar
- Como faço pra comprar ações da Gafisa (GFSA3)?
- Conclusão
A Gafisa (GHFS3) tem 120 milhões de ações ordinárias e 67.798.040 estão em livre negociação. O site da B3, a bolsa de valores informa que isso equivale a 95% das ações. A conta não bate, mas é o que consta no site. Se formos considerar a conta correta, as ações em free float correspondem a 56%.
1. O QUE É A GAFISA E SUAS AÇÕES (GFSA3)?
Segundo o site da B3, as ações da Gafisa (GFSA3) se enquadram na seguinte categoria:
- Classificação Setorial: Consumo Cíclico / Construção Civil / Incorporações
A Gafisa S/A (GFSA3) é uma das maiores empresas do setor de construção civil brasileiro, mesmo sendo considerada smallcap para os padrões da bolsa de valores. Suas atividades se concentram nas regiões metropolitanas dos estados de São Paulo e Rio de Janeiro. A marca Gafisa foi transferida à Gafisa S.A., em 1997 e desenvolve projetos com preço de venda unitário superior a R$300 mil.
Suas áreas de atuação:
- construção de casas e bens imóveis
- compra, venda e negociação de imóveis em geral, incluindo o fornecimento de financiamento para os clientes dos imóveis
- realização de serviços de construção civil e engenharia civil
- desenvolvimento e implantação de estratégias de marketing relacionadas aos seus próprios empreendimentos imobiliários ou ao de terceiros
- investimento em outras empresas com a mesma linha de negócio
A companhia se divide em três principais segmentos:
- Gafisa: desenvolvimento residencial nos segmentos de renda média, média-alta e alta
- Alphaville: subdivisão de terrenos
- Tenda: residências para o segmento de baixa renda (como dissemos no início a Tenda se separou da Gafisa; incluí aqui apenas para fins didáticos)
As ações da Gafisa (GFSA3) estão na bolsa de valores desde 2006 e está no Novo Mercado desde 2008. O Novo Mercado da B3 se caracteriza por exigir das integrantes os mais altos padrões de governança e transparência.
Em mais de 60 anos de atuação no mercado imobiliário, a Gafisa já entregou mais de mil e cem empreendimentos, somando mais de 15 milhões de metros quadrados, distribuídos em mais de 40 cidades do país e 18 estados, com mais de 1 milhão e meio de pessoas morando em um Gafisa (soma das obras sob as marcas Gomes de Almeida Fernandes e Gafisa).
Reformulação Estratégica
- A Gafisa (GFSA3) passou a reequilibrar estrategicamente sua abrangência geográfica de atividades desde 2012, concentrando seus projetos nos seus mercados alvo, São Paulo e Rio de Janeiro, que em 2013 representavam 43% do PIB brasileiro.
- No início de 2017, a Gafisa concluiu o processo de separação da Construtora Tenda S.A. (Tenda), empresa focada no desenvolvimento de imóveis residenciais voltados à baixa renda e, no final de 2019, concluiu também a venda de 21,2% de sua participação na Alphaville Urbanismo S.A. (Alphaville).
O que são as ações da Gafisa (GFSA3)?
Uma única ação de uma empresa corresponde à menor fração possível da totalidade de seu capital social. Se pegarmos o valor de uma ação e multiplicarmos pelo total de ações, aquilo corresponde ao valor, segundo o mercado, da empresa toda em determinado momento.
Uma empresa vende ações – ou seja esses seus “pequenos pedaços” – na bolsa de valores a fim de captar recursos para seus projetos. Quem compra as ações passa a possuir, literalmente, um pedaço da empresa e, a partir daí, passa a dividir o risco do empreendimento na esperança de que as coisas vão bem, que os recursos captados sejam bem aplicados e, com o tempo, a empresa passe a valer mais.
Portanto, os recursos captados no dia da abertura do capital, conhecido como IPO (Oferta Pública de Ações), deverão ser usados da melhor forma possível. A partir daí, as ações passam a refletir a “opinião” do mercado a respeito do valor da empresa, valor que flutua de acordo com a demanda e a oferta desses papeis. Se tem muita gente querendo comprar ações da Gafisa (GFSA3) o preço sobe. Se tem muita gente querendo vende, o preço cai. Devido a esse mecanismo sutil, nem sempre o valor das ações reflete o que a empresa realmente vale (tanto naquele instante tanto quanto de forma potencial no futuro). Isso dá várias oportunidades de compra, tanto para o longo prazo quanto para o curto.
Os participantes que gostam de valorizações de curto prazo são os traders, que não estão interessados em virar sócios, mas tão somente lucrar em valorizações momentâneas. Eles compram e vendem quando obtém lucro. Ou vendem quando tiverem um prejuízo, depois de comprar e a ação ir contra as suas expectativas.
Os traders também podem vender ações, se acharem que elas vão cair de preço: alugam ações, vendem e recompram quando estão mais baratas. O nome dessa operação é venda a descoberto e é bem comum no mercado, facilitada pela área de BTC das corretoras de valores.
Histórico da empresa e de suas ações (GFSA3)
- 1954 – A Gomes de Almeida Fernandes Ltda. – GAF é constituída para atuar no setor imobiliário do Rio de Janeiro.
- 1962 – A incorporadora e construtora chega a São Paulo e, nos dois anos seguintes, abre seu primeiro escritório e inicia sua primeira obra na cidade
- 1997 – A Gafisa Imobiliária S.A. estabelece uma parceria com a GP Investimentos S.A., por meio da contribuição de recursos e capital. Como resultado, formam-se duas empresas: a Gafisa Imobiliária, que passou a se chamar Cimob Companhia Imobiliária, e a Gafisa S.A. – atual Gafisa.
- 2004 – Como resultado de uma reestruturação societária, a GP Investimentos S.A assume o controle da Gafisa.
- 2005 – Uma afiliada da Equity International passa a ser titular de aproximadamente 36% do capital social da Companhia, por meio da subscrição de novas ações.
- 2006 – Gafisa abre Capital por meio de um processo de oferta pública inicial (IPO), o que resulta na pulverização de aproximadamente 47% do seu capital social após o encerramento da oferta.
- 2007 – Aquisição de 60% de Alphaville, por R$198,4 milhões. Nesse mesmo ano, a Companhia torna-se a primeira e única empresa do setor no Brasil a ser listada na Bolsa de Nova York (NYSE) com ADR Nível III.
- 2008 – Combinação de Negócios Gafisa e Tenda: as duas companhias concluem combinação de empresas em que a subsidiária integral da Gafisa (FIT) foi incorporada pela Tenda. Como resultado, a Gafisa recebeu 60% do total do capital social com direito a votos da Tenda e a FIT foi incorporada pela Tenda.
- 2009 – Os acionistas da Gafisa e da Tenda aprovam uma reestruturação societária para consolidar a participação acionária não controladora da Gafisa na Tenda. Como resultado, Tenda se torna subsidiária integral da Gafisa.
- 2010 – Aquisição dos 40% remanescentes de Tenda, totalizando 100% do capital.
- 2011 – Novo Follow-On: oferta pública primária, inclusive sob a forma de American Depositary Shares, resultando em aumento de capital da Companhia no valor de mais de R$ 1 bilhão. Na operação, a Equity International vende parcela remanescente de sua participação na Companhia, de forma com que esta não possua nenhum acionista detentor de mais de 5% do capital social total – full corporation. Ainda nesse ano, aquisição de 20% adicionais em Alphaville, aumentando a participação para 80%.
- 2012 – Início do plano de turnaround, com o objetivo de reduzir o endividamento, restringir a exposição da Companhia em mercados e negócios não rentáveis, ajustar a estrutura de capital, melhorar margens e focar na geração de caixa.
- 2013 – Como resultado do processo de turnaround, a Companhia conclui em dezembro a operação de venda de 70% das ações de Alphaville, para a associação entre a Pátria Investimentos e a Blackstone Real Estate, por R$1,54 bilhão. A Gafisa continua detentora de participação remanescente de 30%.
- 2014 – Gafisa completa 60 anos, reforçando seus valores e qualidade e se reposicionando para focar a operação em seu mercado alvo: classe média e alta em São Paulo e Rio de Janeiro. Adicionalmente, iniciou estudos para potencial spin-off entre Gafisa e Tenda.
- 2017 – Se separa da Tenda.
- 2018 – Vende 21% de sua participação na Alphaville.
2. AÇÕES DA GAFISA (GFSA3): ONDE E COMO SÃO NEGOCIADAS?
As ações da Gafisa (GFSA3) são negociadas na bolsa de valores brasileira, a B3 através de um sistema de negociação eletrônica chamado Plataforma Unificada Multiativos (PUMA). Com um celular ou um computador conectado à internet e uma conta em uma corretora de valores, podemos comprar e vender ações ou qualquer outro ativo negociado na bolsa de valores.
Milhões de brasileiros aproveitaram toda essa facilidade e entraram na bolsa entre 2018 e 2019 e início de 2020. Sem saber que estavam entrando em um dos mercados mais competitivos e sanguinários que existe. Estavam movidos por um momento de otimismo e euforia econômica, com tantas mudanças prometidas na economia. A bolsa não parava de bater recordes.
A esta altura, os investidores institucionais já estavam distribuindo ativos para as novas pessoas físicas chegando e até mesmo para fundos de ações de menor porte. É isso que os investidores institucionais fazem: distribuem ativos nos momentos de otimismo e recompram quando todos estão em pânico.
Foi isso o que aconteceu na crise do novo coronavírus. As ações começaram a despencar e muitos novatos e investidores de menor porte passaram a vender as suas ações, desesperados. Os investidores institucionais já estavam comprando: baratinho, baratinho.
É assim que eles agem.
Por isso, é importante ter a seu lado uma metodologia que permita a leitura do comportamento dos investidores institucionais. Isso só é possível através da análise do volume de negócios: eles são responsáveis por 80% dos negócios ou mais apesar de estarem em pequeno número (poucas empresas podem ser consideradas “big players”).
Atualmente a metodologia que melhor faz a leitura do volume é o Raio X Preditivo.
Quais ações a Gafisa possui?
A Gafisa possui apenas ações ordinárias listadas na B3 (Brasil, Bolsa, Balcão), a bolsa de valores brasileira. As ações estão listadas no chamado Novo Mercado, o segmento da B3 que pede os mais altos padrões de governança e transparência.
A listagem nesse segmento especial assegura ao investidor:
- Direito de tag along de 100% sobre o preço pago pelas ações ordinárias do acionista controlador no caso de venda do controle acionário da empresa.
- A empresa também se compromete a manter em circulação uma parcela mínima de ações representando 25% de seu capital social (free float mínimo de 25%).
- Direito ao dividendo mínimo obrigatório de 25% do lucro líquido de cada exercício social
- Direito a voto pleno
- Direito de preferência na subscrição de ações, debêntures conversíveis em ações ou bônus de subscrição.
Qual são os códigos das ações da Gafisa
As ações da Gafisa são conhecidas pelo código GFSA3.
Todas as ações da bolsa de valores são conhecidas pelos seus códigos de negociação formados por quatro letras e um numeral. O dígito 3 indica que se trata de uma ação ordinária, com características similares ao tópico acima.
A principal característica de uma ação ordinária é o direito ao voto nas assembleias, sendo que cada ação corresponde a um voto.
Os códigos de negociação também são chamados de “ticker”.
As ações da Gafisa (GFSA3) são negociadas em quais bolsas?
A Gafisa S/A também possui valores mobiliários disponíveis para negociação no principal mercado de ações norte-americano, a Bolsa de Valores de Nova Iorque (NYSE). Nesse mercado, o investidor pode comprar e vender American Depositary Receipts (ADRs) da Gafisa utilizando o código de negociação GFA.
3. QUAIS SÃO OS PRINCIPAIS POSSUIDORES DE AÇÕES DA GAFISA (GFSA3)?
Segundo o site da B3, atualmente, os principais acionistas das ações da Gafisa (GFSA3) são os seguintes:
| Nome | %ON – GFSA3 |
| Planner Redwood Asset Management Administração de Recursos Ltda | 31,30 |
| Brazilian Multimarket Investiments Lcc | 5,70 |
| Outros | 60,50 |
| Ações Tesouraria | 2,50 |
| Total | 100,00 |
4. FORMAS DE GANHAR COM AÇÕES DA GAFISA (GFSA3)?
Podemos ganhar dinheiro com as ações da Gafisa (GFSA3) de duas formas distintas:
Trade com ações da Gafisa (GFSA3)
- Comprar ações quando acreditamos que vão subir e vendê-las quando atingirem o patamar acima desejado. Se caírem, teremos que vender também para evitar prejuízos maiores.
- Vender ações quando achamos que vão cair: para isso, alugamos ações e vendemos. Quando chegarem ao patamar abaixo desejado e previsto, recompramos. Se elas subirem, teremos prejuízo. O nome dessa operação é venda descoberta, quando vendemos “ações que não temos”.
O trade pode ser subdividido em:
- Day trade: o trade inicia e termina no mesmo dia
- Swing trade: o trade dura alguns dias
- Position trade: o trade dura algumas semanas
Na verdade, a classificação diz mais respeito ao “tamanho” dos alvos da variação do ativo, mas esse tamanho acaba refletindo no tempo de duração das operações.
Ganhar dividendos com ações da Gafisa (GFSA3)
Quando uma empresa lucra, precisa dividir uma parte desses lucros em forma de dividendos. No caso das ações da Gafisa (GFSA3) essa parcela é de 25%.
Investidores de longo prazo gostam de pegar os dividendos e comprar mais ações. Mais ações darão mais dividendos no futuro, que permitirão a compra de mais ações.
Essa estratégia só dá certo se a empresa for lucrativa e pagar dividendos regularmente. Além disso precisamos saber quanto o dividendo representa frente ao valor total das ações (dividend yield).
Confira como foram os dividendos mais recentes da GFSA3:
| ANO | DIVIDENDOS (R$) | DIVIDENDO – R$/AÇÃO | DATA DE PAGAMENTO |
| 2007 | 26.980.694,36 | 0,2084 | 29 de abril de 2008 |
| 2008 | 26.106.142,88 | 0,2009 | 18 de dezembro de 2009 |
| 2009 | 50.717.399,76 | 0,12112 | 15 de dezembro de 2010 |
| 2010 | 98.811.840,46 | 0,2291 | 28 de dezembro de 2011 |
| 2013 | 130.192.095,57 | 0,3111 | 12 de fevereiro de 2014 |
| 2013 | 32.919.915,46 | 0,0817 | 11 de dezembro de 2014 |
| 2015 | 17.681.776,72 | 0,0481 | 22 de dezembro de 2016 |
5. INVESTIR OU NÃO INVESTIR EM AÇÕES DA GAFISA (GFSA3): QUAL DECISÃO TOMAR?
O termo investir implica “longo prazo”.
Muita gente entrou na bolsa, comprando ações quando o Ibovespa estava a 120 mil pontos pensando em longo prazo. Afinal, a bolsa ia pra cima e avante indefinidamente nas suas cabeças ingênuas.
Coloque-se na pele dessas pessoas. O que elas sentiram quando o Ibovespa chegou perto de 60 mil pontos em meados de março e quase todas as ações acompanharam essa queda de 50%.
Muitos desses venderam, desesperados, com medo de levar prejuízos ainda maiores. Agora, faça um novo exercício de imaginação e pense como eles estão se sentindo com o Ibovespa na faixa de 100 mil pontos de novo.
Não sei em que momento você está lendo isso (eu estou escrevendo no início de julho de 2020): talvez agora a bolsa tenha despencado de novo… talvez tenha engatado uma alta inexorável. Não sei.
Mas movimentos bruscos acontecem de tempos em tempos na bolsa. E quanto mais tempo ficamos nela mais sujeitos a esses tropeços estamos.
Às vezes vale a pena investir: justamente quando todos estão desesperados, desde que escolhamos ações com bom potencial de se recuperarem e aguentarem os desdobramentos de crises como a do coronavírus.
De outro modo, para evitar esses tropeços, nossa recomendação são trades mais curtos.
Em qualquer um dos casos, nossa indicação é: veja o que os big players estão fazendo. Estão distribuindo ativos caros para os cordeiros inocentes? Ou estão “fazendo o favor” de comprar os ativos que os patos estão vendendo a qualquer preço, desesperados?
Para saber sobre isso, fundamental é ter uma leitura do volume. A atividade institucional é denunciada pelo volume e o volume é a causa dos movimentos de preço.
Para saber o que os investidores institucionais estão fazendo recomendamos o Raio X Preditivo.
6. FICOU INTERESSADO EM AÇÕES DA GAFISA (GFSA3)? VEJA OS CUSTOS E TAXAS PARA COMEÇAR
- Taxas da corretora: a principal é a taxa de corretagem, que incide na execução das ordens, tanto de compra como a de venda. Varia de acordo com o ativo (ação, contratos, minicontratos, opções), de acordo com o volume financeiro em alguns casos e de corretora pra corretora. A taxa de custódia, que era o preço cobrado para se manter ações em carteira, está sendo abandonada
- Taxas da bolsa: emolumentos, que envolvem liquidação, registro e outros serviços, juntos dão pouco mais de 0,03% do volume financeiro envolvido tanto na compra quanto na venda dos ativos
- Imposto Sobre Serviços: o ISS é de 5% sobre a taxa de corretagem
- Imposto de renda: incide somente sobre o lucro. No day trade, é de 20% sobre o lucro. Nas outras operações, com mais de um dia, é de 15% sobre o lucro. Nessas, os meses com vendas inferiores a R$ 20 mil, há isenção. No day trade, podemos descontar os prejuízos de meses anteriores do mês em que se obteve lucro, dando um bom abatimento. Nos dois casos o recolhimento é de responsabilidade do trader, via DARF, até o último dia útil ao mês posterior em que se obteve o lucro
- Carteiras de ações e outros ativos que somem mais de R$ 20 mil têm qualquer provento, a partir de agora, taxado em 0,12%
Leia nosso artigo sobre Imposto de Renda na Bolsa de Valores: Clique Aqui.
7. COMO O RAIO X PREDITIVO PODE AJUDAR AÇÕES DA GAFISA (GFSA3)?
O Raio X Preditivo é uma metodologia que sistematiza a Nova Análise Técnica.
A Nova Análise Técnica, por sua vez, coloca o volume de negócios como informação primordial a ser analisada, em detrimento do preço, que passa a ser um dado secundário.
O volume é a causa. O preço é o efeito. Se temos uma leitura das causas, nos adiantamos aos efeitos.
Para tal resultado, o Raio X Preditivo se vale de conceitos e ferramentas. As ferramentas ajudam o trader a aplicar os conceitos teóricos na prática, sobre os gráficos.
Dessa forma, é possível detectar a atuação institucional e se posicionar de acordo com ela, pois são esses participantes, através do controle do volume e por sua sede de liquidez, que têm mais condições de movimentar o preço para onde desejam.
Isso proporciona encontrar posições de trade location com mais assimetria de risco: se você errar o trade, perde pouco, e, se acertar, lucra muito.
8. COMO FAÇO PARA COMPRAR AÇÕES DA GAFISA (GFSA3)?
O primeiro passo é fazer um curso sobre bolsa de valores, investimento e trade. Se você leu até aqui, deve ter entendido que bolsa de valores não é uma “aplicação”, como as que você faz num banco. Exige que você seja mais ativo e menos passivo.
Recomendamos um curso que analise o volume de negócios e a atividade institucional, como o Raio X Preditivo.
Só então abra sua conta na corretora. A partir daí, treine na conta simulada antes de operar de verdade. Ela é mais fácil, por você não estar perdendo dinheiro real, mas se não conseguir aplicar os conceitos e ferramentas nela, de maneira a fazer bons trades, não será na conta real que conseguirá.
Depois de treinar por tempo suficiente, aí sim, pode começa a comprar e vender ações da Gafisa (GFSA3) e outros ativos da bolsa de valores.
9. CONCLUSÃO
A Gafisa (GFSA3) é uma empresa especializada em imóveis de alta renda. Seu sucesso dependerá não só do talento de seus gestores e funcionários, mas também do mercado imobiliário como um todo e de como a economia nacional passará os próximos meses, que já se preveem desafiadores.
Qualquer coisa nesse sentido, é adivinhação.
A única coisa que não mente é o volume de negócios dessa ação. Até o preço pode ser uma projeção equivocada do mercado. Mas o volume é absoluto. Baseie suas decisões nele, através de uma metodologia como a do Raio X Preditivo, e suas chances de sucesso com essa ou qualquer outra ação da bolsa de valores serão maiores.
