Compra ou venda de ações da Eucatex (EUCA4): saiba como os investidores profissionais estão fazendo e faça igual
As ações da Eucatex (EUCA4) tiveram seu auge mais recente em 2013, quando chegaram a custar pouco mais de R$ 9,10. Hoje, estão oscilando há alguns meses, entre R$ 2,60 e R$ 6. Será que seria esse período uma preparação antes de uma alta incrível? Será que os papeis de uma companhia como esta são para investir para o longo prazo, dada sua tradição, a força da marca e uma possível valorização daqui a alguns anos?
A família Maluf é a controladora da empresa que é presidida por Flávio Maluf.
Para responder essas questões sobe as ações da Eucatex (EUCA4), escrevemos este artigo. Nele você vai saber um pouco mais sobre os negócios da companhia, sua história e seu potencial.
Mas, sobretudo, você vai saber sobre nossa postura quanto ao investimento de longo prazo nesses ativos, bem como em qualquer ativo da bolsa de valores.
- O que é a Eucatex e suas ações (EUCA4)?
- Ações da Eucatex (EUCA4): onde e como são negociadas?
- Quais são os principais possuidores de ações da Eucatex (EUCA4)?
- Formas de ganhar em ações da Eucatex (EUCA4)?
- Investir ou não investir em ações da Eucatex (EUCA4): qual decisão tomar?
- Ficou interessado em ações da Eucatex (EUCA4)? Veja os custos e taxas pra começar
- Como o Raio X Preditivo pode ajudar
- Como faço para comprar ações da Eucatex (EUCA4)?
- Conclusão
As ações da Eucatex (EUCA4) estão assim divididas:
- Ordinárias (EUCA3): 31.257.700
- Preferenciais (EUCA4): 61.361.556
- Total (EUCA3 + EUCA4): 619.256
Dessas, estão em negociação livre na B3, a bolsa de valores brasileira, na seguinte proporção:
- Quantidade de Ações Ordinárias (EUCA3) – 12.567.418 (40,20%)
- Quantidade de Ações Preferenciais (EUCA4) – 56.048.469 (91,30%)
- Total de Ações (EUCA3 + EUCA4) – 68.615.887 (74,08%)
1. O QUE É A EUCATEX E SUAS AÇÕES (EUCA4)?
Segundo a página das ações da Eucatex (EUCA4) no site da B3 (Brasil, Bolsa, Balcão), a bolsa de valores brasileira, a companhia se classifica nas seguintes categorias:
- Atividade Principal: Indústria E Comércio de Chapas de Fibra de Madeira.
- Classificação Setorial: Materiais Básicos / Madeira e Papel / Madeira.
Principais segmentos da Eucatex (EUCA4):
- Indústria moveleira (41%)
- Construção civil (40%)
A Eucatex S.A. Indústria e Comércio S.A. (EUCA4) foi fundada em 1951. Uma das ideias iniciais da companhia foi o conforto ambiental e acústico, com o usao de forros e isolantes feitos de fibras de madeira de eucalipto.
Esses produtos eram e são feitos de placas de baixa densidade, com capacidade de isolamento térmico e de isolamento acústico.
Desde a época de fundação, esses materiais são amplamente usados na construção civil brasileira.
A companhia direcionou seus esforços, desde o começo de sua história, na implantação – tendo ênfase no final da década de 60 e início dos anos 70 – de linhas de fabricação de chapa-dura (chapa de fibra de madeira de alta densidade), produto que é, ainda hoje, um dos carros-chefe da companhia.
Alguns detalhes interessantes sobre os negócios da Eucatex (EUCA4):
- Segunda maior produtora de chapas de fibra de madeira do mercado nacional.
- 47% desse mercado.
- Produção de painéis de MDP, tendo 11% do mercado nacional neste segmento.
- Líder no mercado interno de divisórias.
- Forte atuação em portas e pisos.
Não bastasse essa linha de produtos ligada à madeira, a Eucatex também fabrica, de forma integrada, tintas e vernizes para consumo próprio e comercialização.
A Eucatex (EUCA4) conta em seu site que uma de suas preocupações sempre foi a evolução de suas florestas plantadas, para o fornecimento de uma importante matéria-prima, a madeira de eucalipto.
Desde 2010, uma nova Unidade de T-HDF/MDF, instalada na planta de Salto, deu início à produção de painéis de alta tecnologia e resistência mecânica para a fabricação de pisos, portas e painéis de divisórias.
A Eucatex (EUCA4) é, assim, formada por um complexo de três fábricas:
- Chapas, Tintas e Vernizes operam em Salto.
- Painéis e Pisos funciona em Botucatu.
- Unidade Florestal, incluindo um Viveiro de Mudas.
O que são as ações da Eucatex (EUCA4)?
As ações de uma empresa são a menor fração possível de seu capital social. É como se pegássemos tudo o que a empresa vale, dividíssemos em pedaços bem pequenos e colocássemos para vender na bolsa. Graças ao dinheiro arrecadado, a companhia colocará em prática investimentos que vão promover o seu desenvolvimento.
Esse processo se chama abertura de capital e é usado quando a empresa precisa arrecadar recursos para investir, mas não quer lançar mão de empréstimos ou financiamentos (os juros dessas modalidades reduzem a vantagem da facilidade de obtenção do dinheiro).
Durante a abertura de capital, a empresa consegue recursos e quem compra as ações está dividindo os riscos com a companhia. Apesar dos riscos, se tudo der certo, a empresa passará ao longo do tempo a valer mais. Se ela passar a valer mais, as ações passam a valer mais. Se eu comprei essas ações, meu patrimônio, automaticamente, se amplia.
Junto a isso, temos o fato de que, muito provavelmente, a empresa também passa a lucrar mais. Os lucros, ou parte deles, devem ser divididos entre os acionistas em forma de dividendos. Logo, além de tudo, eu recebo dividendos.
No entanto, há diversos participantes do mercado que não ligam para nada disso. São os traders ou especuladores. Para eles, comprar ações significa que eles já têm um viés de que o valor desses papeis suba em um tempo mais ou menos curto. E, quando isso acontecer, eles venderão as ações e terão um lucro imediato.
Eles também podem vender ações, se a perspectiva for de queda. Para isso, alugam as ações de um investidor, vendem e, quando estiverem mais baratas, recompram, mantendo a diferença. Depois é só devolver as ações, pagar o aluguel e embolsar o lucro. O nome desse tipo de operação é venda a descoberto e, embora muitos iniciantes a achem estranha, ela é bem comum e fácil de realizar.
Histórico da empresa e de suas ações (EUCA4)
- 1951 – Em 23 de novembro de 1951 nascia a Eucatex (EUCA4), usando o eucalipto como matéria-prima pra produção de chapas e painéis, cujo embrião foi a Serraria Americana, instalada em 1923, em São Paulo.
- 1954 – A primeira fábrica, hoje conhecida como Unidade Chapas, foi inaugurada em 1954 na cidade de Salto, no estado de São Paulo, onde Eucatex (EUCA4) iniciou suas atividades produzindo forros acústicos e chapas soft de fibras de madeira e posteriormente chapas isolantes e acústicas.
- 1956-1965 – Entre 1956 e 1965, a empresa instalou escritórios de representação em várias capitais brasileiras e em Buenos Aires (Argentina). Ainda neste período, a capacidade de produção aumentou pra 100 toneladas/dia e começou a exportar pra a Europa.
- 1970-1989 – Por meio de investimentos realizados no final dos anos 70 e ao longo da década de 80, a Eucatex (EUCA4) verticalizou a sua produção, mantendo o foco em seu negócio principal, e ampliou seus planos de expansão, abrindo escritórios na Holanda, nos Estados Unidos e no México. Na época, a Companhia passou a fabricar os seguintes produtos, todos direta ou indiretamente relacionados com a produção de chapas de fibras (tanto chapas duras como chapas moles): Tintas pra consumo próprio na pintura da chapa dura; Perfis metálicos pra compor sistemas de forros e divisórias de fibra de madeira; Minérios com características isolantes (térmicos) como complemento da linha de isolantes existente; Substratos agrícolas consumidos na produção de mudas pra formação de florestas próprias, entre outras atividades de menor valor.
- 1993 – Em 1993, a Eucatex (EUCA4) iniciou uma fase de diversificação de seus produtos, com investimentos de, aproximadamente, R$ 300 milhões pra execução dos seguintes projetos: Construção da fábrica da Unidade Tintas em Salto (SP), inaugurada no início de 1995; Construção da fábrica da Unidade de Painéis de MDP em Botucatu (SP), inaugurada em junho de 1996.
- 1994-1995 – Nos anos de 1994 e 1995, houve a concentração de investimentos na construção das novas fábricas. A partir de 1998, o foco de investimentos da Eucatex (EUCA4) voltou-se ao objetivo de tornar a Companhia mais competitiva nos mercados em que atua por meio da modernização das suas linhas de produção, visando à redução dos custos industriais, aliada ao lançamento de novos produtos de maior valor agregado. Naquele ano, foram investidos cerca de R$ 60 milhões em novos projetos.
- 2000 – No ano 2000, a Companhia concretizou o aumento da capacidade de produção da fábrica de painéis de MDP, projetada originalmente para produzir 200 mil m³ ano, que por meio dos investimentos realizados atualmente tem capacidade de produção de 430 mil m³ ano.
- 2007 – A Eucatex (EUCA4) foi pioneira ao implantar, em 2007, a primeira linha de reciclagem de resíduos de madeira em escala industrial na América do Sul. Os equipamentos de última geração permitem que o material captado em um raio de, aproximadamente, 120 quilômetros da unidade de Salto (SP) seja utilizado como matéria-prima na produção de chapas e como biomassa para queima em suas caldeiras. A capacidade total de processamento é de 240 mil tons/ano equivalentes a, aproximadamente, 2 milhões de árvores, 470 mil m³ de madeira em pé ou 1.500 hectares de florestas plantadas.
- 2008 – Atual – A partir de 2008, o investimento principal da Companhia passou a ser a nova Unidade de T-HDF/MDF na cidade de Salto (SP), cuja capacidade é de 275 mil m³ ano, que iniciou, em 2010, a produção desses painéis de alta tecnologia e resistência mecânica para a fabricação, inclusive, de pisos, portas e painéis de divisórias.
2. AÇÕES DA EUCATEX (EUCA4): ONDE E COMO SÃO NEGOCIADAS?
As ações da Eucatex (EUCA4) são negociadas na bolsa de valores brasileira, a B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) em ambiente totalmente eletrônico, contrastando com o antigo pregão viva-voz que perdurou na BM&F até 2009 e na Bovespa até 2005. Os gritos de compra e venda foram totalmente substituídos por informações digitais percorrendo as conexões da internet e as redes da B3, no sistema PUMA (Plataforma Unificada Multiativos).
O PUMA torna as negociações mais rápidas, eficientes e acessíveis: com um computador comum, uma conexão à internet e uma conta em uma corretora de valores é possível para qualquer pequeno investidor ou trader negociar ações da Eucatex (EUCA4) no mercado.
Porém, muitos deles não estão cientes daquilo com que estão lidando, em verdade. Desconhecem que o mercado é dominado pelos investidores institucionais e, sobretudo, desconhecem como atuam e quais são as suas estratégias.
Para começo de conversa, hoje, mais de 80% das operações da bolsa de valores é realizada pelo que se conhece como robôs hft (high frequency trading) ou robôs de alta frequência de negociação. Esses algoritmos se aproveitam das menores deficiências dos mercados, posicionando e reposicionando milhares de ordens de compra e venda a cada fração de segundo, montando e desmontando, sutilmente, enormes posições vendidas e compradas dos grandes players.
Esses programas – que certamente já estão indo para o terreno da inteligência artificial – são programados por algumas das mentes matemáticas mais avançadas e bem remuneradas dos planetas, rodando nos melhores computadores e com as conexões mais rápidas e próximas das bolsas de valores.
Tudo isso orquestrado pelos CEOs mais bem informados e competitivos do planeta, à frente de umas poucas dezenas de empesas que, juntas, comandam metade do capital disponível no globo.
Diante desse cenário, que não pode ser ignorado, sob risco de prejuízo financeiro, é fundamental que os pequenos traders e investidores tenham estratégias que informem como os big players estão operando, a fim de ir na mesma direção que eles, não ficando em seu caminho.
Mais à frente, falaremos do Raio X Preditivo que é uma estratégia especializada em seguir a atuação dos investidores institucionais, observando o volume, o fluxo de ordens e as regiões de preço em que os big players costumam se posicionar.
Quais ações a Eucatex possui?
A Eucatex possui ações ordinárias e preferenciais:
- Ordinárias: ações que dão direito a voto nas assembleias e que também recebem proventos (dividendos e juros sobre capital próprio, embora não tenham preferência no recebimento.
- Preferenciais: ações que não tem direito a voto nas assembleias, mas que têm a preferência no recebimento de proventos e outros direitos importantes.
Importante frisar que estamos falando de um universo de milhões de ações. Logo, de nada adianta ter mil ou mesmo dez mil ações ordinárias: como cada ação corresponde a um voto, poucas ações não vão garantir uma participação mais ativa nas votações das assembleias.
Qual são os códigos das ações da Eucatex
- Ordinárias: EUCA3
- Preferenciais: EUCA4
As ações da Eucatex (EUCA4) são negociadas em quais bolsas?
As ações da Eucatex (EUCA4) são negociadas apenas na bolsa de valores brasileira, a B3.
Ações brasileiras podem ser negociadas no exterior através de programas de recibos.
Esses recibos, como as ADR (American Depositary Receipts), são negociados nos países emissores como se fossem ações enquanto as ações correspondentes ficam sob custódia nos países de origem.
3. QUAIS SÃO OS PRINCIPAIS POSSUIDORES DE AÇÕES DA EUCATEX (EUCA4)?
Segundo o site da B3, atualmente, os principais acionistas da EUCA3 e da EUCA4 são os seguintes:
| Nome | %ON – EUCA3 | %PN – EUCA4 | %Total |
| Otavio Maluf | 4,55 | 0,07 | 1,58 |
| Pasama Participações Sc Ltda | 34,34 | 0,00 | 11,59 |
| Ubs Ag Zurich | 0,00 | 9,82 | 6,51 |
| Unicorp Bank & Trust Ltda | 2,56 | 5,19 | 4,30 |
| Amazon Horizon Fund | 1,01 | 5,49 | 3,98 |
| Brascorp Participações Ltda | 6,08 | 4,09 | 4,76 |
| Latinvest Fund | 12,97 | 11,96 | 12,30 |
| Latin Amer Infrasture Fund | 10,86 | 7,77 | 8,81 |
| Mercosurian Challenge Fund | 9,17 | 7,50 | 8,06 |
| The Oryx Fund | 1,98 | 10,15 | 7,39 |
| Brazil Value Fund | 1,42 | 10,28 | 7,29 |
| Flavio Maluf | 6,50 | 0,14 | 2,29 |
| Grandfood Ind. E Comercio Ltda | 7,36 | 2,59 | 4,20 |
| Paulo Salim Maluf | 0,97 | 0,13 | 0,41 |
| Grandfood Ind. E Comércio Ltda | 0,00 | 0,80 | 0,53 |
| Outros | 0,23 | 23,22 | 15,47 |
| Ações Tesouraria | 0,00 | 0,80 | 0,53 |
| Total | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
4. FORMAS DE GANHAR COM AÇÕES DA EUCATEX (EUCA4)?
Existem diversas maneiras de se ganhar dinheiro com ações da Eucatex (EUCA4) na bolsa de valores. Duas delas são mais conhecidas e populares.
Trade com ações da Eucatex (EUCA4)
O trade significa que não queremos acumular patrimônio com ações ou fazer poupança com ações.
Nosso objetivo é aproveitar a volatilidade natural do mercado. Se achamos que vai subir, compramos a ação. Se achamos que vai cair, vendemos.
Se compramos, esperamos subir até um determinado alvo de preço para vender.
Se vendemos, esperamos cair até um determinado alvo de preço para recomprar.
A operação vendida é possível através do aluguel de ações. Alugamos as ações, vendemos e quando elas caem, recompramos, devolvemos as ações e pagamos o aluguel. O que sobrar disso é nosso lucro. E, se, ao contrário as ações subirem de preço, temos prejuízo.
Os trades podem ser classificados de acordo com sua duração:
- Day trade: operações que começam e terminam no mesmo dia.
- Swing trade: operações de poucos dias.
- Position trade: operações de poucas semanas.
Ganhar dividendos com ações da Eucatex (EUCA4)
Outra possibilidade de ganhar dinheiro com ações da Eucatex (EUCA4) são os dividendos.
Aqui, a pessoa vai comprar, sempre que possível, ações de suas empesas escolhidas, acumulando patrimônio em ações ao longo do tempo.
O objetivo, neste caso, é receber os dividendos, que deverão ser pagos de período em período. Os dividendos, por sua vez, são usados para comprar mais ações. Com mais ações, o investidor recebe mais dividendos, realimentando o ciclo.
Claro, que nesta modalidade, precisamos que as ações sejam boas pagadoras de dividendos. Que esses pagamentos não sejam apenas frequentes, mas constantes e que os dividendos representem uma porcentagem considerável do valor da ação (dividend yield).
Confira como têm sido os pagamentos de dividendos da Eucatex nos últimos anos e tire suas conclusões.
| Data de Aprovação | Tipo de Ação | Valor |
| 27 Abr 2019 | Preferencial | 0,045684 |
| 27 Abr 2019 | Ordinária | 0,041530 |
| 22 Abr 2018 | Preferencial | 0,066593 |
| 22 Abr 2018 | Ordinária | 0,060539 |
| 25 Abr 2017 | Preferencial | 0,053458 |
| 25 Abr 2017 | Ordinária | 0,048597 |
| 19 Abr 2016 | Ordinária | 0,007370 |
| 29 Mar 2016 | Preferencial | 0,008108 |
| 06 Mar 2015 | Ordinária | 0,038036 |
| 06 Mar 2015 | Preferencial | 0,038036 |
| 27 Dez 2013 | Ordinária | 0,186309 |
| 27 Dez 2013 | Preferencial | 0,204940 |
| 13 Dez 2012 | Preferencial | 0,190493 |
| 07 Mar 2012 | Ordinária | 0,033765 |
| 07 Mar 2012 | Preferencial | 0,037141 |
| 12 Abr 2011 | Preferencial | 0,006627 |
| 12 Abr 2011 | Ordinária | 0,006024 |
5. INVESTIR OU NÃO INVESTIR EM AÇÕES DA EUCATEX (EUCA4): QUAL DECISÃO TOMAR?
Por investimento, entendemos longo prazo.
O longo prazo na renda variável tem seus riscos, sobretudo para os iniciantes.
Mesmo boas empresas podem sofrer com as crises eventuais que, volta e meia, atingem todas as ações da bolsa sem poupar nenhuma, mesmo aquelas companhias consideradas sólidas.
Nesse caso, o investidor pode considerar um bom momento para comprar ainda mais ações já que estas estariam em “promoção”.
Por experiência, sabemos que esse é o momento em que os iniciantes tremem nas bases: como colocar MAIS dinheiro em uma companhia cujos papeis já estão bem desvalorizados? 10%, 20% e, às vezes, até 50%?
Isso quando o investidor iniciante já não está “até o talo” em ações, com todos os seus recursos e sequer tem mais capital para fazer novos aportes. Na verdade, ele pode muito bem – antes de dormir – estar pensando em tudo que poderia ter comprado com o dinheiro que, até o momento, perdeu e que perderá caso venda suas ações agora.
E estará pensando que, se ficar com as ações, a situação pode até se agravar!
A posição em ações, em nossa opinião, deve:
- Ser limitada a uma porcentagem do capital total do investidor: isso possibilita por um lado novos aportes quando isso for possível ou houver oportunidade e torna qualquer perda mais assimilável.
- Ser limitada em termos de tempo: o critério deve ser um objetivo de lucro e um objetivo de perdas.
Obviamente, estamos advogando a favor dos trades. O objetivo aqui é encontrar regiões do gráfico, do preço de um ativo, em que é saudável entrar comprado ou mesmo vendido.
Para isso, um dos métodos que pode ajudar é o Raio X Preditivo, que detecta como os investidores institucionais estão se posicionando através do volume, do fluxo de ordens e das regiões de preço em que eles montam suas posições mais fortes: ficando ao lado deles é mais provável que estejamos escolhendo o lado vencedor, o que direciona o preço dos ativos.
6. FICOU INTERESSADO EM AÇÕES DA EUCATEX (EUCA4)? VEJA OS CUSTOS E TAXAS PARA COMEÇAR
- Taxa de custódia: era uma taxa adotada pelas corretoras a fim de “guardar” as ações que você comprava e mantinha em sua carteira. Diversas corretoras abandonaram sua cobrança.
- Taxa de corretagem: é a cobrança de uma taxa por ordem executada, seja de compra ou venda. Assim, uma operação sempre precisa ser iniciada com uma ordem de compra ou venda e encerrada com uma ordem de venda ou compra, respectivamente. A taxa de corretagem varia de corretora para corretora, com o tamanho financeiro da ordem, com o tipo de ativo e com o pacote de corretagem comprado pelo cliente.
- Taxas da bolsa: a bolsa cobra emolumentos equivalentes a pouco mais de 0,03% do volume financeiro envolvido em cada ordem executada para pessoas físicas.
- ISS: o Imposto Sobre Serviços é de 5% sobre a taxa de corretagem.
O Imposto de Renda varia com a categoria da operação:
- Day trade: a alíquota de IR é de 20% sobre o lucro das operações que começam e terminam no mesmo pregão. Prejuízos de meses anteriores podem ser abatidos de lucros do mês atual. A alíquota é calculada sobre o lucro que restar.
- Operações com mais de um pregão: a alíquota é de 15% sobre o lucro sendo que nos meses em que as vendas não superarem R$ 20 mil há isenção.
7. COMO O RAIO X PREDITIVO PODE AJUDAR AÇÕES DA EUCATEX (EUCA4)?
O Raio X Preditivo é uma metodologia que ajuda você a determinar, através do volume, como estão atuando os grandes players. O volume é a causa do movimento dos preços – considerando que o volume de oferta coordena a queda de preço e o volume de demanda coordena a alta. Os participantes que controlam a maior parte de volume de negócios são justamente esses big players. Através de conceitos e técnicas, o Raio X Preditivo, aponta os prováveis efeitos dessas atuações institucionais para que o praticante saiba se posicionar de acordo com elas.
8. COMO FAÇO PARA COMPRAR AÇÕES DA EUCATEX (EUCA4)?
Basta abrir uma conta em uma corretora de valores e transferir o dinheiro. Mas não faça isso sem antes fazer um curso que ensine a operar. E mesmo depois de começar o curso, ainda não comece a comprar ações: faça questão de treinar bastante na conta demo oferecida pela corretora. Saiba que, se não tiver sucesso na conta demo, não terá sucesso na conta real, com dinheiro “de verdade”. E, ainda assim, não há garantia. Mas suas possibilidades aumentam com um curso e com um treinamento.
9. CONCLUSÃO
As ações da Eucatex (EUCA4) estão ligadas à construção civil direta e indiretamente. Imaginamos que, em breve, esse setor terá um novo desenvolvimento no Brasil. É bem possível que isso provoque uma valorização desses papeis. Mas, no mercado de renda variável, muitos outros fatores estão envolvidos e nada está garantido.
Nesse caso, nosso posicionamento é usar um método eficiente de encontrar oportunidades de compra e venda das ações da Eucatex (EUCA4) e de outras empresas da bolsa: sim, há oportunidades a cada dia, a cada semana. Dependendo do ativo negociado, a cada minuto pode aparecer uma chance. Nossa recomendação para fazer isso é o uso do Raio X Preditivo.
