Aprenda dividendos de uma vez por todas: dá para viver de dividendos?
Dividendos são aquela palavra que quem está entrando na bolsa de valores fica muito curioso pra entender melhor.
Afinal, ele já ouviu de pessoas que vivem de dividendos.
Viver de dividendos é possível pra ele?
Os dividendos são um provento que obrigatoriamente as empresas que têm capital aberto na bolsa de valores precisam pagar a seus acionistas.
Neste artigo, veremos como funcionam os dividendos e se eles têm proveito pra você.
- O que são dividendos?
- Investir em dividendos: veja como funciona
- Como escolher ações pra ganhar em Dividendos
- Aprender a calcular o Dividend Yield
- Tipos de pagamento em dividendos
- Pagamento de Dividendos
- É possível viver de dividendos?
- Conclusão
1. O QUE SÃO DIVIDENDOS?
Por lei, todas as empresas tendo capital aberto na bolsa de valores precisam dividir entre seus acionistas 25% dos lucros de um exercício.
Algumas empresas dividem até mais de 25% dos lucros, dando dividendos mais parrudos.
De acordo com o artigo 202 da Lei 6.404/76 (Lei das S/As):
“Art. 202. Os acionistas têm direito de receber como dividendos obrigatório, em cada exercício, a parcela dos lucros estabelecida no estatuto ou, se este for omisso, a importância determinada de acordo com as seguintes normas: (Redação dada pela Lei nº 10.303, de 2001) (Vide Lei nº 12.838, de 2013)”.
Se você tiver curiosidade e for pesquisar, vai descobrir que as normas dizem que o mínimo que o estatuto pode estabelecer é de 25% e, se não for estabelecido, é de 50% dos lucros.
A verdade é que essa parcela pode ser ainda menor, desde que se estabeleça no estatuto. A maior parte de nossas companhias adota 25% por conta de interpretação da lei de 1976, que complicava a adoção de percentuais menores.
Vamos usar o exemplo de empresa que paga dividendos de 25% de seus lucros. Ela teve um lucro líquido de R$ 10 milhões e tem um milhão de papéis.
Ela terá que dividir R$ 2,5 milhões entre suas ações. Assim, cada ação receberá R$ 2,50 em dividendos. Se eu tenho mil ativos, receberei R$ 2.500. Bem simples.
Para que serve os dividendos?
Do ponto de vista do investidor, os dividendos servem pra remunerar o seu investimento em papéis de determinada empresa.
O investidor é aquele participante do mercado que compra ativos tendo a intenção de mantê-las para o resto da vida, como patrimônio. Essa “aposta” na empresa, no entanto, necessita de contrapartida: que os lucros sejam divididos com ele de alguma forma.
Esta forma são os dividendos.
Política de dividendos?
A política de dividendos é definida pela companhia em seu estatuto e deve ser objeto de atenção do investidor na hora de escolher papéis pra comprar.
Cuidado, nem sempre é verdade que uma empresa que distribui uma porcentagem maior do seu lucro é mais vantajosa pra um investidor.
Dividendos grandes podem significar que a empresa não sabe como reinvestir seu lucro em seu próprio crescimento (vemos muito isso em companhias do setor de energia elétrica). Como por exemplo, as empresas abaixo:
Empresas que acreditam num potencial de crescimento mais elevado distribuirão menos, porque preferem reinvestir em si mesmas seus lucros. Como investidor, isso também é vantajoso: se tudo der certo a empresa cresce e o valor dela aumenta e, por consequência, o de suas ações também.
Por outro lado, de nada adianta uma empresa ter uma política de pagamento clara ou a promessa de distribuir gordos dividendos se ela não lucrar ou lucrar pouco: sem lucro não tem dividendo.
Como funciona a distribuição?
Primeiro, o Conselho de Administração se reúne juntamente à diretoria da empresa. Nesse momento, todas as partes decidem se houve lucratividade e se ela é suficiente pra que haja distribuição entre os acionistas.
O próximo passo é protocolar o pagamento na Comissão de Valores Mobiliários: valor dos dividendos, data ex (data referente ao direito de receber) e data de pagamento, entre outros detalhes.
Como são calculados?
Vamos usar o exemplo de uma empresa que paga dividendos de 25% de seus lucros. Ela teve um lucro líquido de R$ 10 milhões e tem um milhão de ações.
Ela terá que dividir R$ 2,5 milhões entre seus papéis. Assim, cada ação receberá R$ 2,50. Se eu tenho mil ativos, receberei R$ 2.500 de dividendos. Bem simples.
Na verdade, simplista. Claro que pra uma companhia enorme, chegar a valores como lucro líquido e o valor do dividendos por ação é bem complexo, exigindo um grande trabalho financeiro e contabilista.
O que é data “com dividendos”?
Data “com” é qualquer data antes da data “ex”.
Falei grego agora.
A data “com” é o momento em que, se você estiver de posse da ação, você tem direito a receber os dividendos.
Se vendermos a ação antes da data ex, perdemos o direito aos dividendos.
Então, se queremos receber os dividendos de uma ação, precisamos comprá-los numa data com e segurá-la até a data ex.
2. INVESTIR EM DIVIDENDOS: VEJA COMO FUNCIONA
Fica a pergunta de, se pra nós, pequenos investidores, vale a pena investir pensando em dividendos.
Vale a pena?
Lembre-se de que o longo prazo é um lugar perigoso para seu dinheiro.
As crises globais de caráter avassalador sempre acontecem: não é “se”, mas “quando”. Será que você terá fôlego e nervos para ver todo o seu dinheiro ser reduzido a uma fração de seu valor?
Por isso, recomendamos que se evite o longo prazo (periodicidade preferida de quem pretende viver de dividendos, como Luis Barsi, por exemplo) e prefira horizontes mais curtos, mais passíveis de preditividade: de preferência tendo metodologias baseadas em volume, como o Raio X Preditivo.
Se quiser insistir em longo prazo, lembre-se de escolher tendo cuidado as ações, não só baseando-se em dividendos e destinar apenas uma parte pequena do seu capital para isso.
O pagamento dos dividendos, no entanto, é posterior à data ex. Assim, podemos receber dividendos de uma ação que já nem temos mais.
Pra receber os dividendos, temos que iniciar o dia ex-dividendos de posse dela em nossa carteira.
3. COMO ESCOLHER AÇÕES PARA GANHAR EM DIVIDENDOS
Há dois fatores que devemos levar em conta na hora de escolher papéis.
Primeiro, óbvio: ela precisa ser uma boa pagadora. Veja se a companhia paga dividendos todos os anos com consistência.
Segundo, veja se os dividendos valem a pena, se os “juros” são compatíveis com seu comprometimento no papel de investidor.
A conta é simples: os dividendos pagos em um ano dividido pelo valor da ação, simulando o rendimento anual da “aplicação”.
Esse número é largamente divulgado por empresa e é o chamado dividend yield.
4. APRENDA A CALCULAR O DIVIDEND YIELD
Veja no infográfico abaixo a maneira de calcular o dividend yield:
O dividend yield nos diz quanto nosso investimento vai render por ano, fora a valorização ou desvalorização da ação.
Temos que levar em conta o seguinte:
- Algumas ações têm dividend yield alto, mas será que elas têm perspectivas de valorizar no longo prazo?
- Algumas ações têm dividend yield baixo, mas isso é sinal de que estão reinvestindo seu lucro em seu crescimento e esses papéis vão valorizar?
Às vezes só queremos uma remuneração, uma espécie de “salário” pago pelas empresas.
Às vezes queremos usar os dividendos para comprar ainda mais ativos daquela companhia para nos dar ainda mais dividendos, reproduzindo na renda variável o fenômeno dos juros sobre juros da renda fixa.
Como pode ver, sua decisão quanto ao investimento vai depender de sua estratégia.
5. TIPOS DE PAGAMENTO EM DIVIDENDOS
Os dividendos podem ser pagos de diferentes maneiras:
Em dinheiro
Os dividendos a que você tem direito são pagos na sua conta da corretora em dinheiro. Simples assim.
Em ações
As companhias têm programas de reinvestimento de dividendos (PRD). Desse modo, o valor que se recebe pode ser usado para comprar mais ações, possivelmente com descontos que vão de 1% a 10%. Pode ser uma grande vantagem se estamos pensando em nos valer do fenômeno dos juros sobre juros.
One-time
São conhecidos também como “dividendos especiais” e são dividendos extras pagos pelas companhias.
6. PAGAMENTO DE DIVIDENDOS
Veja o funcionamento o pagamento de dividendos:
Data de declaração
Data do comunicado de quando será a distribuição de dividendos, o valor, a data de registro e de pagamento.
Data Ex-Dividendos
Data em que temos que estar com a ação se quisermos receber os dividendos. Temos que começar o dia com ela. Se ficarmos meses com a ação e a vendermos na véspera, não receberemos os dividendos.
Data de registro
É a data em que serão registrados quem são os acionistas.
Data de Pagamento
É quando o dinheiro deve cair na conta daqueles que estavam comprados na ação – com a ação em sua carteira – no início da data ex-dividendos.
7. É POSSÍVEL VIVER DE DIVIDENDOS?
A pergunta primeira é: de quanto precisamos para viver.
Vamos dizer que precisamos de R$ 10 mil por mês.
Preciso que a companhia ou as companhias de que tenho ações paguem em dividendos por ação suficiente e que eu também tenha ações suficientes que me deem esse valor por ano: R$ 120 mil por ano.
Vamos fazer uma conta simples com uma das companhias que mais pagou dividendos nos últimos anos, a Comgás (CGAS5), uma companhia de Dividend Yield recente de 15,6%.
Em 2018, entre dividendos e juros sobre capital próprio (um outro tipo de provento de características similares aos dividendos e de que falaremos em outro artigo), o equivalente a, aproximadamente, R$ 4,88 por ação.
Ora, se precisamos de R$ 120 mil por ano para o padrão de vida que desejamos, quantas ações dessa companhia precisamos?
120.000 dividido por 4,88, o que nos dá 24.590 papeis.
A cotação da CGAS5 – que, repito, é uma das que melhor pagam nos últimos anos – neste momento (julho de 2019) é de R$ 77, aproximadamente.
Nesse caso, para receber R$ 120 mil por ano, precisamos descolar R$ 1,89 milhão para comprarmos nossas 25 mil ações.
Lembre-se: principalmente em renda variável, rendimentos futuros não são garantia de rendimentos futuros e, acima de tudo, usamos como exemplo uma das ações com melhor dividend yield do mercado.
Se você olhar para o gráfico desse tipo de ação, vai observar que ela passa longos períodos de tempo sem se valorizar nem desvalorizar demais, oscilando em uma faixa específica de preço, pelas razões que mencionamos anteriormente.
8. CONCLUSÃO
O que devo buscar? Ativos que me deem bons dividendos com um alto dividend yield e com menos perspectivas de crescimento nos próximos anos (empresas supostamente maduras) ou ativos que me deem dividendos razoáveis, mas que reinvistam boa parte de seus lucros em seu crescimento (e que, por consequência terão um dividend yield menor)?
Tudo sempre vai depender de sua estratégia, sobretudo se acredita que investimento em longo prazo na bolsa de valores é a sua pedida.
De nossa parte, a nossa recomendação é que pensemos menos em dividendos e busquemos mais horizontes de periodicidade que nos permitam fatores preditivos mais funcionais que os balanços da empresa e a análise macroeconômica do país e do mundo.
Este é o momento em que convido você a conhecer o Raio X Preditivo que usa a atuação dos grandes investidores institucionais (big players) como baliza de suas decisões, utilizando para isso o volume como fator preditivo.
Gostou do Artigo?
Deixe nos comentários sua opinião sobre o nosso material!
Artigo útil e tratado de forma clara e didática.
Artigo de excelente teor, e fácil entendimento.
Muito bom de fácil entendimento!
Hostel, deu para extender melhor sobre is dividendos – Que real Mente e baseado no lucre da companhia, dividido pelo Numero de acoes existences. Muito interessante.
Gostei muito da explicação fiquei muito interessada.
Ok pessoal, obrigado pelo material informativo e muito útil, esclarecendo acerca do assunto.